بعد ارتفاع بنسبة ۳۰ ضعفاً ثم الانهيار، من كان وراء تصفية مراكز Hayes على RIVER؟

العنوان الأصلي: "ارتفاع ۳۰ ضعفاً ثم 'Rug Pull' - هل كنت ستشتري RIVER التي روج لها Hayes؟"

الكاتب الأصلي: ChandlerZ, Foresight News

مع بداية يناير ۲۰۲۶، شهدت العملة الأصلية RIVER لنظام العملة المستقرة التجريدي River انعكاساً حاداً على شكل حرف V في غضون أربعة أسابيع فقط، حيث ارتفعت من حوالي ۲ دولار في نهاية ديسمبر ۲۰۲۵ إلى أعلى مستوى تاريخي فوق ۸۷ دولاراً، بزيادة تجاوزت ۲۷۰۰٪ في مرحلة ما. ثم تراجعت بسرعة في ستة أيام فقط، لتنخفض إلى حوالي ۱۱ دولاراً، وهو هبوط بنسبة ۸۷٪.

وقد جذبت تقلبات السوق غير العادية هذه اهتماماً كبيراً من مراقبي الصناعة وشركات تحليل بيانات البلوكشين. ومع كشف شركات بيانات خارجية مثل Bubblemaps عن أدلة رئيسية في ۲۷ يناير، تتزايد الشكوك حول التلاعب بأسعار عملة RIVER، والتركيز العالي للعملات الأولية، والعناوين المرتبطة بتحقيق الأرباح.

تمويل جديد بقيمة ۱۲ مليون دولار، بدعم من Arthur Hayes

تم وضع مشروع River، الذي طوره فريق RiverdotInc، بشكل أساسي لبناء نظام عملة مستقرة تجريدي لنظام بيئي متعدد السلاسل. يهدف النظام إلى ربط الأصول والسيولة والعوائد عبر بلوكتشين مختلفة لتحقيق تفاعل سلس عبر السلاسل دون الاعتماد على آليات الربط أو التغليف التقليدية.

في ۶ يناير، دعا المؤسس المشارك لـ BitMEX، Arthur Hayes، علناً إلى إدراج العملة في منصة تداول وتوقع أنها ستشهد انفجاراً. أعطى تأييد Hayes لـ RIVER أول جرعة تعزيز قوية لها، وعلى الرغم من أن معظم أسعار أصول العملات الرقمية الرئيسية كانت في اتجاه هبوطي في ذلك الوقت، فقد شرعت RIVER في اتجاه صعودي أحادي الجانب، مما ضاعف قيمتها السوقية أكثر من أربع مرات في غضون أسابيع قليلة.

في ۲۳ يناير، أعلنت River عن إكمال جولة تمويل استراتيجي بقيمة ۱۲ مليون دولار. بالإضافة إلى الاستثمار الذي تم الإبلاغ عنه سابقاً من قبل Justin Sun و TRON DAO، يشمل المستثمرون في هذه الجولة أيضاً صندوق Maelstrom Fund (الذي أسسه Arthur Hayes)، و The Spartan Group، بالإضافة إلى شركات ومؤسسات عامة من الولايات المتحدة وأوروبا.

يشير البيان الرسمي إلى أن هذا التمويل سيُستخدم لدعم توسع River في كل من الأنظمة البيئية EVM وغير EVM (بما في ذلك TRON و Sui وشبكات EVM الرئيسية) ومواصلة البناء على البنية التحتية للسيولة على البلوكشين. سيتم استخدام الأموال لتسريع نشر النظام البيئي، وتعميق سيولة العملة المستقرة، ودفع تكامل satUSD في سيناريوهات التداول والإقراض والستاكينغ والعوائد. بالإضافة إلى ذلك، ستطلق River منتجات العوائد Smart Vault و Prime Vault، مما يوفر واجهة موحدة للوصول إلى العوائد عبر الأنظمة البيئية للمستخدمين والمؤسسات من خلال استراتيجيات أصلية للبروتوكول وعلى مستوى مؤسسي.

ومن المثير للاهتمام، بعد وقت قصير من إعلانها عن جولة تمويل كبيرة، وصل سعر RIVER إلى ذروته ودخل في اتجاه هبوطي.

مخطط التلاعب بالأسعار مدفوع بمعدل التمويل

استخدمت CoinGlass سابقاً RIVER كمثال لمناقشة كيفية استخدام معدل التمويل لتغذية تقلبات الأسعار بالتزامن مع هيكل الرافعة المالية. وأكدت أن هذا النمط ظهر في عملات متعددة على مدار العامين الماضيين، مع كون RIVER مجرد حالة واحدة. وأشارت إلى أن العديد من المتداولين يسيئون فهم معدل التمويل. لا يوفر معدل التمويل إشارة تنبؤ اتجاهية؛ بل يوفر معلومات حول عدم توازن مراكز الشراء والبيع، وهو ما يتوافق مع أي جانب من السوق أكثر ازدحاماً.

الخطوة الأولى: قمع السعر مع دفع معدل التمويل إلى قيمة سالبة عميقة. في البداية، حافظ على السعر منخفضاً أو مقمعاً مع دفع معدل التمويل إلى نطاق سلبي كبير. النتيجة هي زيادة تركيز مراكز البيع، ويبدأ السوق في تشكيل توقع توافقي بأن الارتداد وشيك بسبب معدل التمويل السلبي.

الخطوة الثانية: حث بعض المتداولين على الشراء. خلال مرحلة معدل التمويل السلبي العميق، سيفتح بعض المتداولين مراكز شراء، مدفوعين بتوقعاتهم بالارتداد والرغبة في تلقي مدفوعات معدل التمويل. يشير الموضوع إلى هذا التوقع كجزء من الفخ.

الخطوة الثالثة: قد تحدث حركة صعودية أيضاً خلال مرحلة معدل التمويل السلبي. الحجة الرئيسية لـ CoinGlass هي أنه عندما يكون معدل التمويل عند قيمة سالبة متطرفة، لا يحتاج السعر إلى الخضوع لعكس الاتجاه. يحتاج السوق فقط إلى حركة صعودية محكومة، والتي قد تؤدي إلى تفاعل متسلسل لمراكز البيع، بما في ذلك التصفية، ووقف الخسارة، والتجديد السلبي.

لماذا يحدث ارتفاع بينما لا يزال معدل التمويل سالباً؟ غالباً ما تحدث نقطة البداية للعديد من الارتفاعات الحادة بينما لا يزال معدل التمويل سالباً. تأتي القوة الدافعة وراء زيادة السعر من فك مراكز الرافعة المالية، وتضخم عمليات الشراء السلبية في السوق المكاسب. بمجرد التخلص من مراكز البيع المزدحمة، يعود معدل التمويل بسرعة إلى مستوى أكثر حيادية. يرى بعض المتداولين عودة معدل التمويل إلى طبيعته كعلامة على صحة السوق.

تحذر CoinGlass من أن هذه في الواقع مجرد عملية "إعادة تعيين" للفخ، حيث يمكن للمشغلين تنفيذ دورة "خلق معدلات متطرفة، جذب مراكز متسقة، تصفية قسرية، إعادة تعيين" بشكل متكرر.

تحليل: يُشتبه في أن مبتكر RIVER مرتبط مباشرة بتجمع ضخم من العناوين، بيع RIVER لتحقيق ربح ۱۰ مليون دولار

وفقاً لمراقبة Bubblemaps، يرتبط تجمع ضخم من أكثر من ۲۰۰۰ محفظة رقمية مباشرة بـ RIVER.

تمت الإشارة إلى أنه بعد شهر واحد من التواجد عبر الإنترنت، سحبت ۷ عناوين ۲۳۰ مليون عملة RIVER من Bitget، ولم يكن لهذه المحافظ سجلات نشاط سابقة وتلقت العملات في نافذة زمنية متقاربة في ۳ و ۲۹ ديسمبر.

إحدى المحافظ، 0x6790، وزعت ۴۰۰,۰۰۰ RIVER بين مئات المحافظ. تظهر جميع هذه المحافظ المتلقية نمطاً مشابهاً، لا نشاط سابق، تلقت كمية مماثلة من RIVER، أرسلت العملات إلى Bitget في ۹ يناير، من المحتمل للبيع، بتمويل من مصدر واحد، ومرت عبر أربع قفزات.

أشارت Bubblemaps إلى أن عنوان المحفظة الذي يوفر الأموال لهذا التجمع هو 0x365b، المتصل مباشرة بمبتكر RIVER. بالإضافة إلى ذلك، تظهر المحفظة 0x6790 التي توزع RIVER على التجمع رابطاً بمبتكر RIVER. وتتوقع ربحاً مقدراً بـ ۱۰ مليون دولار لهذا التجمع.

حالياً، ما يمكن تحديده هو أن RIVER خضعت لإعادة تسعير جذرية من الارتفاع السريع إلى التراجع السريع في وقت قصير جداً. تحول اهتمام السوق أيضاً من السرد وتوقعات النمو إلى توزيع العملات وما إذا كانت هناك أي مسارات أموال غير طبيعية. تعمل عناوين تجمع المحافظ والقرائن المرتبطة التي طرحتها Bubblemaps على تضخيم تركيز العملات المبكر، وأرباح العناوين المرتبطة، والشكوك حول التفريغ من خلال منصات التداول؛ يوفر معدل التمويل الذي ذكرته CoinGlass وآلية ازدحام المراكز إطاراً تفسيرياً آخر، مما يشير إلى أن هياكل المشتقات ربما تكون قد ضخمت تقلبات الأسعار.

بالنسبة للسوق، تعد أحداث RIVER تذكيراً مرة أخرى بأن العملات ذات التداول المنخفض والمرونة العالية عرضة لاتجاهات متطرفة في رنين المشاعر والهيكل، وعندما تظهر العملات وهياكل التداول إشارات سلبية، غالباً ما تأتي تعديلات الأسعار بشكل أسرع وأعمق.

رابط المقال الأصلي