التحليل: قد يكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر مجرد "حدث جانبي"، وله عتبة تأثير عالية جدًا على السوق.

أخبار بلوك بيتس، 17 ديسمبر. على مدى السنوات الثلاث الماضية، كان تقرير مؤشر أسعار المستهلك الشهري أحد أهم البيانات التي يراقبها متداولو الأسهم الأمريكية عن كثب. اليوم، لم يعد المستثمرون متوترين، بل ينتظرون صدور بيانات التضخم لشهر نوفمبر يوم الخميس بشعور من الانفصال.

يراهن متداولو الخيارات على أن حركة السعر اليومي لمؤشر S&P 500 ستبقى في حدود 0.7%. وهذا أقل بكثير من متوسط التقلبات الفعلية البالغ 1% الذي تم رصده في تقارير مؤشر أسعار المستهلك الـ 12 التي سبقت شهر سبتمبر من هذا العام.

إن التحول في معنويات السوق ليس بلا مبرر. ركز الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً بشكل أكبر على مؤشرات ضعف سوق العمل بدلاً من التقلبات الطفيفة في التضخم. أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن سوق العمل لا يزال يعاني من الركود، مما يفسح المجال لخفض أسعار الفائدة في العام المقبل. "لقد أخذ السوق في الاعتبار أن هذه البيانات إما غير ذات صلة أو مشكوك فيها من حيث الجودة من منظور جمع البيانات ولن تخضع للتدقيق المفرط"، هذا ما قاله ألكسندر ألتمان، مدير الاستراتيجية التكتيكية للأسهم العالمية في باركليز.

ومن غير المرجح أيضاً أن يغير هذا التقرير نتيجة اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في يناير من العام المقبل. ومن الأسباب الأخرى لتراجع أهمية مؤشر أسعار المستهلك أن ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول تنتهي في مايو من العام المقبل. ومن المتوقع أن يدعم خليفته بقوة تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة لتلبية مطالب الرئيس ترامب غير التقليدية بالتيسير النقدي القوي، بغض النظر عن البيانات.