بيتكوين تنخفض إلى ما دون 71,000 دولار، كم تبقى من الثقة في مجتمع العملات الرقمية؟

العنوان الأصلي: "بيتكوين تنخفض إلى ما دون 72,000 دولار، كم تبقى من الثقة في مجال العملات الرقمية؟"

المؤلف الأصلي: Yang Chen, Wall Street News

أدى انخفاض بيتكوين إلى ما دون حاجز 72,000 دولار (تحديث: انخفضت بيتكوين الآن إلى ما دون 71,000 دولار) إلى طرح قضية "الثقة" في سوق العملات الرقمية في المقدمة. وفي ظل خلفية التراجع الحاد في شهية المخاطرة العالمية، يقوم المستثمرون بإعادة تقييم مكانة بيتكوين في ظل اضطرابات السوق، ويتم التشكيك في سردية الأصول الرقمية كأداة للتحوط.

وفقاً لبلومبرغ، انخفضت بيتكوين يوم الأربعاء إلى 71,739 دولاراً عند إغلاق نيويورك، مما يمثل أول انخفاض إلى ما دون 72,000 دولار في حوالي 15 شهراً. ومقارنة بذروتها في أكتوبر من العام الماضي، تراجعت بيتكوين بأكثر من 42%، مع انخفاض منذ بداية العام بنحو 17%، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ 6 نوفمبر 2024.

هذه الجولة من الانخفاض لم تعد مجرد فك للرافعة المالية (deleveraging) داخل سوق العملات الرقمية، بل تعود إلى ضغوط أوسع عبر الأصول. يوم الأربعاء، شهدت الأسواق العالمية عمليات بيع متزامنة، حيث انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 2%، وكانت القطاعات الأكثر حساسية لأسعار الفائدة مثل البرمجيات والرقائق تحت ضغط عام، مما أدى إلى سحب بيتكوين معها.

على المستوى العاطفي، تتصاعد "أزمة ثقة". صرح شيليانغ تانغ، الشريك الإداري في Monarq Asset Management، بأن السوق تمر بـ "أزمة ثقة".

كما أشار أندرو تو، رئيس تطوير الأعمال في Efficient Frontier، إلى أن معنويات السوق في مجال العملات الرقمية حالياً في حالة "خوف شديد"، وإذا تم كسر مستوى 72,000 دولار، فقد تنخفض بيتكوين إلى 68,000 دولار أو حتى تعود إلى النطاق المنخفض قبل الارتفاع الأولي في أوائل عام 2024.

وفقاً لـ Polymarket، هناك احتمال بنسبة 83% أن تنخفض بيتكوين إلى 65,000 دولار هذا العام، وارتفع احتمال الانخفاض إلى ما دون 55,000 دولار إلى حوالي 59%.

تحول مفاجئ في تجنب المخاطر، بيتكوين تُصنف كـ "أصل مخاطر عالي التقلب"

وفقاً لبلومبرغ، كان الضغط على بيتكوين يوم الأربعاء مرتبطاً بتوتر أوسع عبر الأصول بدلاً من كونه مدفوعاً فقط بتصفية أصول العملات الرقمية الداخلية. هذا مهم للمستثمرين لأنه مع دخول السوق في مرحلة بيع متزامنة، لم تظهر بيتكوين مرونة مستقلة عن الأصول الخطرة بل بدت أشبه بأصل مخاطر عالي التقلب.

شهد مؤشر ناسداك 100 انخفاضاً يومياً بأكثر من 2%، مما أدى إلى سحب قطاعات مثل البرمجيات وأشباه الموصلات. في نفس يوم التداول، انخفضت بيتكوين إلى ما دون مستوى نفسي رئيسي، مما عزز تصور السوق لارتباطها بشهية المخاطرة.

مع تراجع بنسبة 42% من الذروة، تبخرت أكثر من 460 مليار دولار من سوق العملات الرقمية في أسبوع

ينتقل تراجع الأسعار بسرعة من خلال انكماش القيمة السوقية. وفقاً لبيانات CoinGecko، تقلصت القيمة السوقية الإجمالية لأصول العملات الرقمية بنحو 1.7 تريليون دولار منذ ذروة أكتوبر الماضي. في الأسبوع الماضي فقط، انخفضت القيمة السوقية للعملات الرقمية بأكثر من 460 مليار دولار.

بصفتها أكبر عملة رقمية، فإن حجم وسرعة انخفاض بيتكوين لهما "تأثير تثبيت" على معنويات السوق. عندما يتسع انخفاض بيتكوين منذ بداية العام إلى حوالي 17%، غالباً ما تزداد ضغوط التحكم في المخاطر، وإدارة الهامش، واسترداد الأموال في وقت واحد، مما يزيد من حدة التقلبات العامة.

كيف تظهر "أزمة الثقة": من صدمة التصفية إلى تبدد المعنويات

تشير تعبيرات المشاركين في السوق إلى أن التحولات العاطفية أصبحت متغيراً جوهرياً. تشير "أزمة الثقة" كما وصفها شيليانغ تانغ إلى شكوك المستثمرين المتزامنة حول السرد طويل الأجل وآلية التسعير قصيرة الأجل لأصول العملات الرقمية.

والأهم من ذلك، كان هناك تحول في القوة الدافعة وراء الانخفاض. وفقاً لبلومبرغ، كانت مرحلة الانخفاض السابقة مدفوعة أكثر بتصفية خاصة بالعملات الرقمية، بينما جاء ضغط يوم الأربعاء من توتر أوسع عبر الأسواق.

هذا يعني أنه حتى لو توقفت عمليات فك الرافعة المالية الداخلية في سوق العملات الرقمية، طالما ظلت الأصول الخطرة الخارجية تحت الضغط، فقد تظل بيتكوين تفتقر إلى محفز مستقل للارتداد.

72,000 دولار كمنعطف قصير الأجل، السوق يتوقع انخفاضاً إلى 65,000 دولار بحلول نهاية العام

ينظر العديد من المتداولين إلى 72,000 دولار كمستوى سعري رئيسي قصير الأجل. يشير أندرو تو إلى أنه إذا لم يصمد هذا المستوى، فمن "المحتمل" أن تنخفض بيتكوين إلى 68,000 دولار وقد تعيد زيارة النطاق المنخفض قبل الارتداد الأولي في أوائل عام 2024.

وفقاً لـ Polymarket، هناك احتمال بنسبة 83% أن تنخفض بيتكوين إلى 65,000 دولار هذا العام، بينما ارتفع احتمال الانخفاض إلى ما دون 55,000 دولار إلى حوالي 59%.

يرسل جانب التمويل أيضاً إشارات مختلطة. وفقاً لبيانات بلومبرغ، سجل صندوق ETF لبيتكوين فوري مدرج في الولايات المتحدة تدفقات داخلة صافية بحوالي 562 مليون دولار يوم الاثنين، لكنه تحول بسرعة إلى تدفقات خارجة صافية بقيمة 272 مليون دولار يوم الثلاثاء، مما يشير إلى أن الأموال الإضافية ليست مستقرة.

وسط انخفاض الأسعار وتقلبات تدفق الأموال، تتزايد الشكوك في السوق حول دور بيتكوين كـ "أصل ملاذ آمن في أوقات الضغط".

رابط المقال الأصلي