بيتكوين تظهر علامات على القاع قبل الاستسلام النهائي، يقول محلل

• تؤكد الخسائر وجود قاع، لكنها لا تصل إلى مستويات "الاكتئاب" في الدورات السابقة.
• سيختار السوق بين انخفاض أخير أو امتصاص العرض من قبل الطلب المؤسسي.

سوق البيتكوين (BTC) يظهر أنماطًا فنية مرتبطة بأدنى مستوياته في دوراته التاريخية بينما يتداول بنسبة 50% أقل من ذروته. تجاوزت الخسارة غير المحققة لرأس المال على المدى الطويل هذا الأسبوع الحد المضاربي، مما وضع العملة في مرحلة يمكن تفسيرها على أنها بداية تشكيل قاع سوق هابطة وتراكم على المدى الطويل.

شرح محلل الأسواق والمستثمر إغناسيو مورينو دي فيسنتي أن مؤشر NUPL المعدل (aNUPL) --- وهو مقياس يقيس الأرباح أو الخسائر غير المحققة للمستثمرين بناءً على المدة التي يحتفظون فيها بأصولهم --- يكشف عن حالة لا تظهرها سعر البيتكوين بمفرده.

وفقًا للمتخصص، تجاوزت الخسائر الحد المضاربي للسوق ووصلت إلى قاعدة حاملي المدى الطويل. وأبرز مورينو دي فيسنتي أن رأس المال الأكثر إيمانًا تقنيًا يتحمل أكبر ضغط مالي في الدورة الحالية.

في كل قاع مهم من الدورة، كان حاملو المدى الطويل يعانون من خسائر غير محققة أعمق من السوق بشكل عام، مما يعني أن المجموعة المرتبطة عادةً بأقوى إيمان وأقل حساسية للتقلبات تتحمل ضغطًا غير محقق أكبر من السوق ككل، أوضح المحلل.

أضاف مورينو دي فيسنتي أن الهيكل الحالي يتناسب مع هذا النمط من الانخفاضات التاريخية. كما يظهر في رسم بياني من شركة CryptoQuant، كسر مؤشر aNUPL لحاملي المدى الطويل (LTH) خط الصفر و penetrated into territory negative --- represented in red in the chart --- ما يؤكد، وفقًا لتحليله، أن الأصل قد غادر مرحلة التصحيح العادية.

ومع ذلك، يختلف السلوك الحالي عن الدورات السابقة في شدته. على عكس القيعان المسجلة في 2015 و2019 و2022، حيث انخفضت شريحة LTH بشكل ملحوظ إلى مستويات أدنى من الاكتئاب، تظهر القراءة الملاحظة في 2026 انخفاضًا أكثر اعتدالًا بكثير، كما يتضح في الرسم البياني السابق.

بسبب هذه الاختلافات المرئية والمقياسية، أوضح المحلل أن المقياس يدعم عملية القاع، وليس حدًا نهائيًا مؤكدًا. بمعنى أن سلوك الأصل سيعتمد على كيفية امتصاص الضغط البيعي في الأسابيع المقبلة.

في تقييمه، هناك سيناريوهان لتطور السعر. الأول يقترح أن السوق قد يحتاج إلى مرحلة أخرى من الاستسلام لدفع خسائر LTH إلى حدود تاريخية، مما يعني انخفاضات إضافية.

السيناريو الثاني يقترح أن الدورة قد تصل إلى القاع مع أضرار أقل إذا كانت الطلبات المؤسسية وقاعدة حاملي المدى الطويل أقوى هيكليًا تمتص العرض أولاً. وأكد مورينو دي فيسنتي أن التاريخ يوفر نطاقًا مرجعيًا، وليس عتبة إلزامية.

من جانبه، أشار المتداول المعروف على وسائل التواصل الاجتماعي باسم دكتور بروفيد إلى أنه، وفقًا لرأيه، فإن سعر البيتكوين قريب من الوصول إلى أدنى مستوى في دورته الحالية. وفقًا لهذا المحلل، فإن مؤشر السعر المحقق حسب العمر قد فعل إشارة سجلت فقط في 2015 و2019 و2022، كما أفادت CriptoNoticias.

أصر دكتور بروفيد على أننا نشهد الآن تشكيل قاع سوق هابطة ومرحلة تراكم على المدى الطويل. تعكس القراءات الفنية أن الضغط الحالي يتزامن مع مناطق تاريخية للشراء المؤسسي.

فيما يتعلق بالمنظور الفوري، حذر مورينو دي فيسنتي من أن الحركة التالية أكثر أهمية من اللحظة الحالية. تشير البيانات إلى أن التقلبات ستستمر في تحديد سلوك البيتكوين.

انخفاض أعمق في aNUPL لـ LTH، جنبًا إلى جنب مع ضعف متجدد في السعر وتحقيق فعلي للخسائر، سيبدو كاستسلام كلاسيكي، أشار المحلل إلى إمكانية أن يبيع المستثمرون بشكل جماعي بخسائر بسبب الذعر.

على العكس من ذلك، فإن انتعاش المؤشر نحو مستوى الصفر بينما يحتفظ السعر بأدنى مستوى أعلى من ذلك سيشير إلى أن الضغط المالي على هذه المجموعة قد بلغ ذروته وأن الطلب يمتص المبيعات. ستشير هذه السلوكيات إلى بداية تغيير الاتجاه، كما يشير.

ختامًا، يقول مورينو دي فيسنتي: البيتكوين تظهر حالة مرتبطة بشكل متكرر بالقاع الكلي، ولكن لا يزال ليس هناك استنفاد عاطفي ومالي جعل القيعان السابقة لا لبس فيها.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.