محلل من شركة توم لي يرد على الخلاف حول وجهة نظره: نحن نخدم أنواعاً مختلفة من المستثمرين باستراتيجيات متباينة

أخبار BlockBeats، 21 ديسمبر، رد شون فاريل، رئيس استراتيجية العملات الرقمية في Fundstrat، صندوق توم لي، على التصريحات حول «وجود اختلاف في وجهات نظر السوق بينه وبين توم لي» قائلاً: «تمتلك Fundstrat العديد من المحللين، ولكل منهم أطر بحثية مستقلة وأطر زمنية استثمارية مختلفة، تهدف إلى تلبية أهداف الاستثمار لعملاء مختلفين. تركز أبحاثي بشكل أساسي على المحافظ ذات التخصيص الأعلى للعملات الرقمية وتتبنى استراتيجية تشغيل سوق أكثر عدوانية نسبياً.

تخدم أبحاث توم لي بشكل أساسي مؤسسات إدارة الأصول الكبيرة والمستثمرين الذين يخصصون 1%-5% من أصولهم لـ BTC و ETH. تتطلب مثل هذه الاستراتيجيات مستوى عالٍ من الانضباط ومنظوراً طويل الأجل لالتقاط الاتجاهات الهيكلية (طويلة الأجل) من أجل تحقيق عوائد فائضة بمرور الوقت. هدفي هو مساعدة العملاء والمشتركين الذين لديهم تخصيص أعلى للعملات الرقمية (حوالي 20% وما فوق) على التفوق باستمرار على السوق من خلال إعادة التوازن النشط في دورات السوق المختلفة.

تعكس وجهة نظري الحذرة في النصف الأول من العام إدارة المخاطر بدلاً من كونها bear market بالكامل. تسعير السوق الحالي مثالي تقريباً، لكن المخاطر لا تزال قائمة، بما في ذلك عمليات إغلاق الحكومة، وتقلبات التجارة، وعدم اليقين في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وانتقالات رئيس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تضييق فروق أسعار السندات ذات العائد المرتفع وانخفاض تقلبات الأصول المتقاطعة. تظهر تدفقات الصناديق الأخيرة أيضاً تمايزاً. btc-42">Bitcoin حالياً في «منطقة محظورة» من حيث التقييم. على المدى الطويل، مع مشاركة شركات الوساطة الكبرى، من المتوقع أن يتحسن الطلب على ETF، ولكن على المدى القريب، لا يزال يواجه ضغوطاً مثل بيع الحائزين الأصليين، وضغط تعدين العملات الرقمية، والاستبعاد المحتمل لـ MSTR من قبل MSCI، وعمليات استرداد الصناديق.

حكمي الأساسي: قد يكون هناك ارتفاع في بداية العام، يليه تراجع إضافي في النصف الأول من العام، مما يوفر فرصة أكثر جاذبية لتحديد المواقع في نهاية العام. إذا كان الحكم خاطئاً، فأنا أميل أكثر إلى انتظار إشارات التأكيد. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على هذه التوقعات، ما زلت أتوقع أن تتحدى Bitcoin و Ethereum مستويات قياسية جديدة قبل نهاية العام، وبالتالي إنهاء الدورة التقليدية التي تبلغ أربع سنوات بسوق هابط أقصر وأصغر.

أشارت تقارير سابقة إلى أن توم لي ذكر في مقابلة أن «بيتكوين قد تصل إلى مستوى قياسي جديد بحلول نهاية يناير 2026.» من ناحية أخرى، ذكر محلل Fundstrat شون فاريل في تقرير يوم 20 أن «بيتكوين قد تنخفض إلى 60,000 دولار - 65,000 دولار وإيثريوم إلى 1,800 دولار - 2,000 دولار في النصف الأول من عام 2026.»