ترامب يؤكد قرب تمرير قانون هيكلة سوق الـCrypto

أهم النقاط

• تأكيد رئاسي: اشار ترامب إلى أن تمرير إطار عمل S. 3755/H.R. 3633 وشيك.
• تقسيم الولاية القضائية: القانون يقسم الإشراف رسميًا بين SEC للأوراق المالية وCFTC للسلع.
• جدول زمني سريع: من المتوقع تسجيل مؤقت للمنصات في غضون 180 يوم من التنفيذ.

WEEX Crypto News، 2026-02-17 13:40:34

مقدمة

في خطوة ربما تكون من أهم التحولات التنظيمية، أكد الرئيس دونالد ترامب أن قانونًا شاملًا لهياكل سوق العملات الرقمية (Crypto) على وشك التمرير في الولايات المتحدة. يهدف هذا القانون إلى وضع حد للحرب بين الهيئات التنظيمية الرئيسية، لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع والعقود المستقبلية (CFTC). لعقود، كانت هناك منافسة واضحة بين هاتين اللجنتين حول من له السلطة على الأصول الرقمية المختلفة. ولكن ما الذي يعنيه هذا القانون بالنسبة للصناعة، وما هي الآثار المتوقعة على السوق؟

نهاية الصراع القانوني والتنظيمي

بدأت العملية طوال العام الماضي عندما مرر مجلس النواب قانون وضوح سوق الأصول الرقمية. هذا القانون هدفه الرئيسي هو توفير إطار قانوني يوضح صلاحيات وانشطة CFTC وSEC في الإشراف والتنظيم. ومع ذلك، تبقى عنق زجاجة التشريع في مجلس الشيوخ. في يناير الفائت، تمت الموافقة بصعوبة على نسخة من التشريع، قانون وسطاء السلع الرقمية، بعد تصويت متقارب جدًا بـ12 صوتًا مقابل 11.

انتقادات كبيرة وجهت إلى مسودات سابقة للقانون. بعض منظمات القطاع، مثل Coinbase، أبدت اعتراضات على أحكام معينة قالت إنها تقيد الابتكار في النظام المالي اللامركزي (DeFi) وتجعل من القوانين المتعلقة بـstablecoin مقيدة بشكل مبالغ فيه. ومع تدخل ترامب، يبدو أن الزخم المطلوب لدفع القانون نحو تمريره النهائي قد بدأ بالظهور.

كيف سيعمل القانون الجديد

يقضي الاقتراح بإعطاء CFTC السلطة الرئيسية على السلع الرقمية مثل Bitcoin وEthereum، وهو ما سيزيل الكثير من الالتباس القائم في السوق حاليًا. كما يمتاز القانون بمنح منصات التداول وسماسرتها فترة 180 يومًا للتسجيل والحصول على وضع مؤقت قبل الدخول تحت طائلة القانون.

يضع هذا القانون نهاية للحالة الرمادية التي تعمل فيها الكثير من المنصات، وهي حالة تسببت في تعريضها لخطر التجميد والأزمات مع الجهات التنظيمية المختلفة.

تأثيرات السوق والمواعيد النهائية

من المتوقع أن يؤدي تمرير هذا القانون إلى إعادة تقييم الأصول الرقمية التي تأثرت سابقًا بقضايا قانونية من SEC. ومع ذلك، تواجه العملية التشريعية مزيدًا من التحديات. يتعين على لجنة البنوك في مجلس الشيوخ أن تصالح بين نسختها ونسخة لجنة الزراعة من القانون قبل الموعد النهائي للبيت الأبيض في 28 فبراير بالنسبة لأطر العمل المتعلقة بالـstablecoin.

بالتوازي، لا تزال المشاورات المتعلقة بالمشاريع المرتبطة بترامب، مثل WLFI، مستمرة، مما يعني أن التقلبات السياسية سيظل جزءًا قويًا من المشهد بالرغم من التقدم في المجالات التنظيمية.

مقارنات ملهمة

من المفارقات أن هذه الخطوة جاءت في وقت يوجد فيه مخاوف كبيرة بشأن السيطرة على الأنظمة المالية العالمية ومدى تأثير اللوائح المنظمة على مستقبل العملات الرقمية. لحظة اتخاذ القرار من قِبل ترامب قد تذكرنا بتلك اللحظات التاريخية التي قامت فيها الدول باتخاذ خطوات جريئة لتحديد مستقبل الصناعات التي كانت في مرحلة النشوء والابتكار.

الأسئلة المتداولة

ما هو الهدف من قانون هيكلة سوق الـCrypto؟

هدف القانون هو توضيح وتوزيع السلط بين الجهات التنظيمية المختلفة مثل CFTC وSEC لضمان الشفافية والنظام في السوق الرقمية.

كيف سيؤثر تمرير هذا القانون على منصات التداول؟

سيوفر القانون وضوحًا تنظيميًا يتيح للمنصات معرفة الطريق الصحيح للتكيف مع القواعد الجديدة، كما سيتيح لها التسجيل والحصول على وضع قانوني مؤقت في غضون 180 يومًا.

لماذا كان هناك نزاع بين SEC وCFTC؟

كان النزاع بسبب عدم وضوح الصلاحيات لكلا الهيتين فيما يتعلق بتنظيم الأصول الرقمية، الأمر الذي أدى إلى وجود حالة عدم يقين في السوق.

كيف يمكن وهذا القانون أن يؤثر على الـstablecoin؟

القانون قد يفرض قواعد أكثر وضوحًا واستقرارًا لهذه الأدوات المالية، ولكن في المقابل سيجبر المشاركين في السوق على الامتثال لقيود جديدة.

ما هي الخطوات التالية بعد تمرير القانون؟

من المتوقع أن يكون هناك فترة للتهيئة وإعداد اللوائح التفصيلية للعمل بالتعاون بين CFTC وSEC، ويكون الهدف الرئيسي هو وضع لوائح واضحة وصارمة بين 18 شهرًا.