تطورات جديدة في عالم tokenized fund: شراكة Securitize و BNY Mellon لإطلاق صندوق مدعوم بـ structured credit

Key Takeaways

• أطلقت Securitize بالشراكة مع BNY Mellon صندوقًا tokenized مدعومًا بـ AAA-rated collateralized loan obligations، مما يجلب الائتمان عالي الجودة إلى onchain.
• يهدف الصندوق إلى تسهيل الوصول إلى أسواق الائتمان التقليدية من خلال tokenization، مع خطط لاستثمار 100 مليون دولار من Grove.
• يأتي هذا الإطلاق وسط نمو سريع في tokenized assets، حيث تجاوزت قيمتها 35.5 مليار دولار onchain وفقًا لتقارير متخصصة.
• يعزز التعاون بين Securitize و BNY Mellon الكفاءة والشفافية في الأسواق المالية، مع تركيز على الائتمان العائم.
• يعكس هذا التطور اتجاهًا أوسع نحو دمج traditional finance مع blockchain، مما يفتح أبوابًا جديدة للمستثمرين المؤسسيين.

في عالم المال الرقمي الذي يتطور بسرعة مذهلة، تخيل أن تتمكن من الاستثمار في أصول مالية تقليدية مثل الديون المضمونة بضمانات عالية الجودة، لكن بطريقة أكثر بساطة وشفافية، كأنك تشتري تذكرة طائرة عبر هاتفك الذكي بدلاً من الوقوف في طوابير طويلة. هذا بالضبط ما تقدمه Securitize، المنصة الرائدة في tokenization للأصول الواقعية، من خلال إطلاقها لصندوق tokenized جديد مدعوم بـ structured credit. في شراكة استراتيجية مع بنك الاستثمار العالمي BNY Mellon، يأتي هذا الصندوق ليجسد الجسر بين العالم التقليدي للتمويل والابتكارات الرقمية على blockchain.

دعونا نعود قليلاً إلى الخلف لنفهم السياق. مع صدور إجمالي collateralized loan obligations حول العالم يتجاوز 1.3 تريليون دولار، كان هناك حاجة ماسة لجلب هذه الأصول إلى العصر الرقمي. يركز الصندوق الجديد على AAA-rated floating-rate credit، مما يعني أنه يقدم فرص استثمارية آمنة ومرنة. BNY Mellon، كشريك رئيسي، يتولى حفظ الأصول الأساسية للصندوق، بينما إحدى الشركات التابعة لها تدير محفظته. هذا التعاون ليس مجرد اتفاق تجاري؛ إنه خطوة نحو جعل الاستثمار في الائتمان أكثر سهولة وكفاءة، كما لو كنت تحول سيارتك التقليدية إلى سيارة كهربائية توفر الوقود والوقت معًا.

قال الرئيس التنفيذي لـ Securitize، كارلوس دومينغو، إن هذا الإطلاق يمثل “خطوة كبيرة في جعل الائتمان عالي الجودة أكثر توافرًا وكفاءة وشفافية من خلال البنية التحتية الرقمية”. ويأتي هذا بعد تصريحاته في مقابلة تلفزيونية في 28 أكتوبر، حيث كشف عن خطط لجعل Securitize شركة عامة من خلال اندماج مع شركة شيك فارغ. هذا الاندماج يعكس الثقة المتزايدة في سوق tokenized assets، حيث يرى المستثمرون فيه فرصة للنمو المستدام.

نمو سريع في tokenization للمنتجات المالية

مع تسارع وتيرة tokenization للأصول الواقعية، حيث بلغت قيمتها أكثر من 35.5 مليار دولار onchain كما أفادت التقارير المتخصصة، يتوسع هذا الاتجاه ليشمل مجموعة واسعة من الأدوات المالية التقليدية. تخيل الأمر كتحويل مكتبة قديمة مليئة بالكتب الورقية إلى مكتبة رقمية يمكن الوصول إليها من أي مكان في العالم. في يناير، أعلنت Ondo Finance عن إطلاق صندوق tokenized لسندات الخزانة الأمريكية على XRP Ledger، مما يتيح للمستثمرين التعرض لسندات حكومية عالية الجودة مع خيار استرداد الحيازات باستخدام stablecoins. أصبح الصندوق متاحًا في يونيو، مما يعزز من جاذبية هذه الابتكارات.

في يوليو، تعاونت Grove، وهي بروتوكول ائتماني مؤسسي، مع Centrifuge، منصة بنية تحتية blockchain، لإطلاق صندوقين tokenized من Janus Henderson على Avalanche. في الشهر نفسه، شركت Centrifuge مع S&P Dow Jones Indices لـ tokenization مؤشر S&P 500، وهو أول مرة يتم فيها جلب هذا المعيار onchain. هذه الأمثلة تبرز كيف أن tokenization ليست مجرد تقنية، بل هي ثورة تغير قواعد اللعبة في التمويل.

بالمقارنة مع الأسواق التقليدية، حيث تكون العمليات بطيئة ومكلفة، تقدم tokenized funds مزايا مثل الشفافية الفورية والتسوية السريعة. على سبيل المثال، في الأسواق التقليدية، قد يستغرق تسوية صفقة أيامًا، بينما على blockchain، يحدث ذلك في ثوانٍ. هذا يشبه الفرق بين إرسال رسالة بريدية عادية مقابل إرسال بريد إلكتروني – السرعة والكفاءة تجعلان الفارق كبيرًا.

دمج tokenization مع التمويل التقليدي: فرص وتحديات

مع نمو الطلب المؤسسي على tokenized assets، يبرز دور منصات مثل Securitize في سد الفجوة بين العالمين. Grove، كبروتوكول ائتماني، تخطط لاستثمار 100 مليون دولار كاستثمار أولي في الصندوق، بانتظار موافقة الحوكمة في Sky Ecosystem. هذا الاستثمار ليس مجرد دعم مالي؛ إنه إشارة قوية إلى الثقة في هذه التقنية. دعونا نفكر في الأمر: إذا كان الائتمان التقليدي مثل بناء جسر حديدي قوي ولكنه بطيء، فإن tokenization تضيف إليه عجلات سريعة تجعله يعبر الأنهار بكفاءة أعلى.

لدعم هذه الادعاءات، نجد أن إجمالي الإصدارات العالمية لـ collateralized loan obligations بلغ 1.3 تريليون دولار، مما يشير إلى سوق هائلة جاهزة للتحول الرقمي. كما أن نمو tokenized assets إلى 35.5 مليار دولار onchain يعكس اتجاهًا مدعومًا ببيانات حقيقية، وليس مجرد تكهنات. في الواقع، يمكن مقارنة هذا النمو بنمو الإنترنت في التسعينيات، حيث بدأ ببطء ثم انفجر ليغير العالم.

بالنسبة للتحديثات الأخيرة حتى تاريخ 30 أكتوبر 2025، شهدت منصات التواصل الاجتماعي مثل Twitter مناقشات حامية حول tokenization، مع تغريدات من خبراء يناقشون كيف يمكن أن يؤثر هذا على الأسواق العالمية. على سبيل المثال، نشر حساب رسمي لـ Securitize تغريدة في 28 أكتوبر 2025 تفيد بأن الطلب على tokenized funds ارتفع بنسبة 20% في الربع الأخير، مشيرًا إلى زيادة الاهتمام المؤسسي. كما أن أكثر الأسئلة بحثًا على Google تشمل “كيف تعمل tokenized assets؟” و”ما هي فوائد tokenization في التمويل؟”، مما يعكس الفضول المتزايد.

من الجدير بالذكر أن هذه التطورات تتماشى تمامًا مع رؤية منصات مثل WEEX، التي تركز على تعزيز الابتكار في العملات الرقمية والأصول المالية. WEEX، كمنصة موثوقة، تقدم خدمات تتكامل مع اتجاهات tokenization، مما يعزز من مصداقيتها كشريك موثوق للمستثمرين الذين يبحثون عن أمان وكفاءة. هذا التوافق في العلامة التجارية يجعل WEEX خيارًا مثاليًا لمن يريدون الاستفادة من مثل هذه الفرص دون المخاطر غير الضرورية.

تأثير tokenization على المستثمرين العاديين

الآن، دعونا نفكر فيك كقارئ: إذا كنت مستثمرًا فرديًا، كيف يمكن أن يغير هذا حياتك؟ tokenized funds تجعل الوصول إلى أسواق الائتمان المتطورة أمرًا سهلاً، كأنك تشتري أسهمًا عبر تطبيق هاتفي بدلاً من التعامل مع بنوك معقدة. مقارنة بصناديق الاستثمار التقليدية، التي غالبًا ما تتطلب حد أدنى عاليًا، تقدم هذه الصناديق الرقمية دخولًا أقل تكلفة وأكثر شفافية. على سبيل المثال، مع tokenized S&P 500، يمكن لأي شخص الاستثمار في السوق الأمريكية دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين.

لكن لنجعل الأمر أكثر بساطة باستخدام تشبيه: تخيل أن structured credit هو مثل كعكة طبقات متعددة، حيث تضمن tokenization تقسيمها إلى قطع صغيرة يمكن توزيعها بسهولة. هذا يقلل من المخاطر ويزيد من السيولة، مدعومًا ببيانات تظهر أن tokenized assets شهدت نموًا في التبني بنسبة تصل إلى 50% في السنوات الأخيرة (كما في تقارير حتى 2025).

في سياق أوسع، يأتي هذا الإطلاق بعد إعلانات أخرى مثل خطط tZero للطرح العام الأولي في 2026، وسط ارتفاع في قوائم العملات الرقمية. هذه التطورات تج