قطاع الأصول المرجحة بالمخاطر يتجاوز قيمة الأصول المقفلة في منصات التداول اللامركزية، ويدخل ضمن أفضل خمسة قطاعات في مجال التمويل اللامركزي

أخبار بلوك بيتس، 29 ديسمبر، تُظهر البيانات أن الأصول الحقيقية (RWA) أصبحت واحدة من أبرز القطاعات التي تدفع نمو التمويل اللامركزي في عام 2025. وفقًا لـ DefiLlama، فقد ارتفع قطاع الأصول المرجحة بالمخاطر ليصبح خامس أكبر فئة في التمويل اللامركزي من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، متجاوزًا قطاع منصات التداول اللامركزية.

حالياً، تبلغ القيمة الإجمالية للأصول المرجحة بالمخاطر حوالي 17 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بحوالي 12 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2024. يشير DefiLlama إلى أن RWA لم تكن حتى ضمن أفضل عشرة مسارات في DeFi في بداية العام، مما يدل على تطورها السريع من حافة التجريب إلى البنية التحتية الأساسية لـ DeFi.

صرح فينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة كرونوس للأبحاث، بأن نمو الأصول المرجحة بالمخاطر مدفوع بشكل أساسي بطلب الميزانية العمومية بدلاً من التجريب المفاهيمي. في بيئة تتسم بـ "ارتفاع معدلات لفترة أطول"، أصبحت سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة والائتمان الخاص أصولًا جذابة ذات عائد على سلسلة الكتل، في حين أن زيادة الوضوح التنظيمي قد قللت أيضًا من احتكاك دخول المؤسسات.

هيكليًا، لا تزال Ethereum ساحة المعركة الرئيسية لإصدار وتسوية الأصول المرجحة بالواقع، حيث تمثل السلاسل العامة مثل BNB Chain وAvalanche وSolana وPolygon وArbitrum حصة أصغر؛ في حين تهيمن الشبكات المرخصة مثل Canton Network على الجانب المؤسسي.

ترى التحليلات أن سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة لا تزال المنتج الأساسي لدخول الأصول المرجحة بالمخاطر، ومع ارتفاع أسعار الذهب والفضة، تجذب السلع المُرمّزة المزيد من الأموال، ومن المتوقع أن تنتقل الأصول المرجحة بالمخاطر بشكل أكبر من "سردية العائد" إلى الأصول على المستوى الكلي والضمانات المحايدة الضمانات في عام 2026.