سهم شركة سوبيتك يرتفع بنسبة 24%: لماذا تثير هذه الجوهرة الفرنسية في الذكاء الاصطناعي جنون البورصة؟

لماذا يرتفع سهم سوبيتك؟
كان من المقرر أن تنشر سوبيتك إيراداتها للربع الأول من 2026-2027 في 28 يوليو، لكنها قررت الإعلان عن ذلك في 22 يوليو مساءً، مشيرة إلى "تحسن كبير في الرؤية" بشأن نشاطها في مجال الفوتونيات-SOI. لا تقدم الشركات المدرجة بياناتها المالية قبل موعدها دون سبب: الإشارة، بمفردها، كانت إيجابية.
وبذلك، بلغت الإيرادات الفصلية لشركة سوبيتك 113 مليون يورو، بزيادة قدرها 23% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز بكثير الهدف الذي حددته الإدارة والذي كان حوالي 15% في مايو الماضي. المحرك محدد بلا لبس: مبيعات الفوتونيات-SOI تضاعفت خلال عام.
نتيجة لذلك، ارتفع سهم سوبيتك بنحو 24% في أقل من 24 ساعة، بعد أن أغلق جلسة 22 يوليو عند 96.04 يورو، ويتداول اليوم بالقرب من 119 يورو.
لفهم حماس السوق، يجب العودة إلى ما تنتجه سوبيتك بالفعل. لا تنتج الشركة شرائح إلكترونية: إنها تصنع الرقائق، تلك الألواح من السيليكون التي يقوم المصنّعون بعد ذلك بنقش الشرائح عليها.
تخصصها هو الركائز المعروفة بالهندسة، وهي أكثر تعقيدًا وأغلى بكثير من الألواح التقليدية من السيليكون، حيث يتم إدخال طبقة عازلة تحت الطبقة النشطة. هذه هي تقنية SOI (السيليكون على العازل)، التي تعتبر الشركة رائدة عالمياً فيها.
الفوتونيات-SOI هي النسخة المخصصة للفوتونيات على السيليكون، أي فن النقش على شريحة ليس فقط الترانزستورات، ولكن أيضًا الدوائر القادرة على نقل الضوء. هذه الشرائح الضوئية تزود أجهزة الإرسال والاستقبال التي تربط بين خوادم مراكز البيانات.
ومع ذلك، أصبح هذا الرابط هو العنق الزجاجي الرئيسي في الذكاء الاصطناعي. يتطلب تدريب نموذج ما تواصل عشرات الآلاف من المعالجات بسرعات عالية جدًا، وتصل الروابط الكهربائية التقليدية إلى حدودها الفيزيائية: بعد حد معين، تستهلك طاقة كبيرة جدًا وتبدد حرارة زائدة. ومن هنا جاء التحول في الصناعة نحو الاتصالات الضوئية، التي تنقل المعلومات عبر الضوء.
نتيجة لذلك، تغيرت هيكلية الشركة نفسها خلال عام. يمثل نشاط Edge & Cloud AI الآن 57% من الإيرادات (65 مليون يورو، +46%)، متفوقًا على الاتصالات المحمولة التي انخفضت إلى 34% (39 مليون يورو، -10%)، وصناعة السيارات التي تمثل 8% (10 مليون يورو). قبل اثني عشر شهرًا، كانت الهواتف الذكية هي السوق الرئيسية لشركة سوبيتك: أما الآن، فهي الذكاء الاصطناعي.

إليكم تفاصيل إيرادات الربع الأول من 2026-2027 لشركة سوبيتك 👇
|------------------------------|------------------|------------------|---------------|
| النشاط | الربع الأول 2026-2027 | الربع الأول 2025-2026 | التطور |
| Edge & Cloud AI | 65 مليون يورو | 44 مليون يورو | + 46 % |
| الاتصالات المحمولة | 39 مليون يورو | 43 مليون يورو | - 10 % |
| صناعة السيارات | 10 مليون يورو | 5 مليون يورو | + 108 % |
| إجمالي الإيرادات | 113 مليون يورو | 92 مليون يورو | + 23 % |
آفاق مرتفعة، مصنع مؤهل في سنغافورة
بعيدًا عن الربع المنقضي، فإن المسار المعلن هو الذي أثار ارتفاع سهم سوبيتك. تتوقع سوبيتك الآن نموًا يزيد عن 30% في الربع الثاني، وتستهدف إيرادات الفوتونيات-SOI التي ستكون أكثر من ضعف تلك التي حققتها في السنة المالية 2026-2027 مقارنة بالسنة المالية السابقة، التي تجاوزت قليلاً 100 مليون دولار.
ومع ذلك، ترفق المجموعة هذه التوقعات بتحفظ صريح: "شريطة عدم وجود اضطرابات كبيرة في سوق الذكاء الاصطناعي". احتراز يذكرنا بمدى ارتباط هذا الملف بدورة استثمار واحدة فقط.
ومع ذلك، هناك عنصران يعززان هذه الرؤية. أولاً، توقعات سوبيتك تتضمن التزامات متعددة السنوات مع عدد متزايد من العملاء: هؤلاء يدفعون مقدمًا لحجز سعة الإنتاج، وهو علامة على الضغط على العرض وضمان للإيرادات بعد السنة المالية الحالية.
ثم، تم تأهيل مصنعها في سنغافورة لدى أول عملاء لإنتاج الفوتونيات-SOI على نطاق واسع بحجم 300 مم. هذه الخطوة ترفع القلق المتكرر حول الملف: القدرة الصناعية للمجموعة على الإنتاج بسرعة كافية لاستيعاب الطلب.
يبقى نقطة واحدة لم تحسمها هذه النشر: لم تتناول سوى الإيرادات، دون أي مؤشر على الربحية. خرجت سوبيتك من سنة مالية مغلقة بخسارة صافية قدرها 220 مليون يورو، وقد حذرت الإدارة من أن هوامش 2026-2027 ستظل متضررة بسبب انخفاض معدل استخدام المصانع. ستظهر نتائج النصف الأول، المتوقع صدورها في 18 نوفمبر 2026، ما إذا كانت النمو المتجدد سيترجم أخيرًا إلى أرباح.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.