ما هي العملات المشفرة فائقة السيولة؟ | شرح كامل للقصة

المفاهيم الأساسية للسيولة الفائقة

هايبرليكويد عبارة عن بورصة دائمة لامركزية (DEX) مبنية على سلسلة كتل خاصة بها مصممة لهذا الغرض، والمعروفة باسم هايبرليكويد L1. على عكس العديد من المنصات اللامركزية الأخرى التي تعمل كتطبيقات على سلاسل الكتل ذات الأغراض العامة مثل إيثيريوم أو سولانا، تعمل هايبرليكويد كبنية تحتية مالية مستقلة. يسمح هذا التصميم بتحسين كل طبقة من طبقات النظام خصيصًا للتداول عالي الأداء، بهدف توفير تجربة تنافس البورصات المركزية من حيث السرعة والسيولة مع الحفاظ على أمان وشفافية التمويل اللامركزي (DeFi).

اعتبارًا من عام 2026، اكتسبت المنصة زخمًا كبيرًا من خلال التركيز على دفتر أوامركامل على سلسلة الكتل. وهذا يعني أن كل عرض وطلب وتداول يتم تسجيله مباشرة على سلسلة الكتل، مما يضمن أن عملية التداول قابلة للتحقق ومقاومة للتلاعب المرتبط غالبًا بمحركات المطابقة خارج السلسلة. يشير الجانب "العملات المشفرة" في Hyperliquid إلى كل من الأصول المتداولة على المنصة ورموز النظام البيئي الأصلي، والتي تلعب دورًا في الحوكمة وأمن الشبكة.

هايبرليكويد L1

أساس Hyperliquid هو سلسلة الكتل من الطبقة الأولى (L1). هذا ليس تفرعًا لشبكة موجودة، بل سلسلة مصممة خصيصًا باستخدام محرك الإجماع Tendermint. من خلال بناء سلسلة الكتل الخاصة بها، تتجنب شركة هايبرليكويد الازدحام ورسوم الغاز المرتفعة التي غالباً ما توجد في الشبكات الأكبر حجماً. تم تحسين L1 لأوقات الكتل التي تقل عن ثانية، وهو أمر ضروري للمتداولين المحترفين الذين يحتاجون إلى تنفيذ الأوامر بشكل فوري تقريبًا.

يتم تأمين الشبكة بواسطة مجموعة من المدققين الذين يقومون بمعالجة المعاملات والحفاظ على حالة دفتر الطلبات. لأن منطق التبادل بأكمله - بما في ذلك محرك المطابقة ومحرك المخاطر وغرفة المقاصة - مدمج في إجماع الطبقة الأولى، فإن المنصة تحقق مستوى عالٍ من الكفاءة. تتيح هذه البنية للمستخدمين التداول بزمن استجابة منخفض، مما يجعلها خيارًا شائعًا لاستراتيجيات التداول عالية التردد في المجال اللامركزي.

دفاتر الطلبات على السلسلة

تستخدم معظم منصات التداول اللامركزية نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، حيث يتداول المستخدمون مقابل مجموعة سيولة. ومع ذلك، تستخدم منصة Hyperliquid دفتر أوامر مركزي محدود (CLOB). هذا هو نفس النموذج الذي تستخدمه البورصات التقليدية ومنصات العملات المشفرة المركزية الرئيسية. في نظام CLOB، يقوم المشترون والبائعون بوضع أوامر محددة بأسعار معينة، ويقوم المحرك بمطابقتها بناءً على أولوية السعر والوقت.

تتمثل الميزة الأساسية لسجل الطلبات على سلسلة الكتل في الشفافية. يمكن للمستخدمين رؤية عمق السوق بالكامل في الوقت الفعلي. علاوة على ذلك، ولأنها موجودة على سلسلة الكتل، فلا يوجد كيان مركزي يمكنه التلاعب بالمستخدمين أو إخفاء بيانات التداول. تُعد هذه الشفافية ركيزة أساسية لفلسفة هايبرليكويد، حيث توفر بيئة "لا تتطلب ثقة" حيث يكون الكود والسجل هما السلطتان النهائيتان في تنفيذ الصفقات.

تداول العقود الدائمة

تتخصص شركة هايبرليكويد في العقود الآجلة الدائمة، وهي عقود مشتقة تسمح للمتداولين بالتكهن بسعر الأصل دون تاريخ انتهاء الصلاحية. تحظى هذه العقود بشعبية كبيرة في سوق العملات المشفرة لأنها تسمح بالرافعة المالية، مما يعني أن المتداولين يمكنهم التحكم في مركز أكبر برأس مال أقل. على منصة Hyperliquid، يمكن للمستخدمين الوصول إلى مجموعة واسعة من أزواج التداول، بدءًا من الأصول الرئيسية مثل البيتكوين وحتى الرموز الجديدة الرائجة.

عند التعامل مع هذه الأسواق، غالباً ما يبحث المستخدمون عن منصات توفر سيولة عالية لتقليل الانزلاق السعري. بالنسبة لأولئك المهتمين باستكشاف بيئات تداول مختلفة، يوفر رابط تداول العقود الآجلة في بورصة WEEX إمكانية الوصول إلى سوق مشتقات قوي. تدير شركة هايبرليكويد عقودها الدائمة من خلال آلية معدل التمويل، مما يضمن أن يظل سعر العقد الدائم متوافقًا بشكل وثيق مع السعر الفوري الأساسي للأصل.

أصول النظام البيئي الأصلي

يعتمد نظام Hyperliquid البيئي على رمزه الأصلي، الذي يؤدي وظائف متعددة. يُستخدم الرمز المميز بشكل أساسي للتخزين لتأمين شبكة الطبقة الأولى (L1). يقوم المدققون والمفوضون برهن رموزهم للمشاركة في الإجماع وكسب المكافآت مقابل الحفاظ على سلامة سلسلة الكتل. وهذا يخلق صلة مباشرة بين نجاح المنصة وقيمة أصولها الأصلية.

بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما يمنح الرمز المميز حقوق الإدارة. يمكن لحاملي العملات التصويت على ترقيات البروتوكول، وإدراج أزواج التداول الجديدة، والتغييرات في هيكل الرسوم. يضمن هذا النهج القائم على المجتمع أن تتطور المنصة وفقًا لاحتياجات مستخدميها. في المشهد السوقي الحالي لعام 2026، أصبحت نماذج الحوكمة هذه معيارًا للمشاريع التي تهدف إلى تحقيق الاستدامة واللامركزية على المدى الطويل.

توفير السيولة من HLP

إحدى الميزات الفريدة لـ Hyperliquid هي قبو HLP (موفر السيولة Hyperliquid). هذا عبارة عن قبو لصناعة السوق تديره المجتمعات، يسمح للمستخدمين بإيداع السيولة وكسب حصة من أرباح التداول. يعمل قبو HLP كصانع سوق على المنصة، حيث يوفر السيولة لسجل الطلبات من خلال وضع عروض الشراء والبيع في مختلف الأسواق.

من خلال المشاركة في برنامج HLP، يصبح المستخدمون في الأساس "البيت" أو مزود السيولة للبورصة. على الرغم من أن هذا ينطوي على مخاطر - مثل الخسائر المحتملة إذا لم تحقق استراتيجية صناعة السوق الأداء المطلوب - إلا أنه يوفر طريقة للمستثمرين السلبيين لكسب عائد من حجم التداول على المنصة. وهذا يضفي طابعاً ديمقراطياً على دور صناعة السوق، الذي كان تقليدياً مقتصراً على الشركات المؤسسية الكبيرة التي تمتلك أجهزة وبرامج متخصصة.

تصميم تجربة المستخدم

تم تصميم Hyperliquid ليبدو وكأنه بورصة مركزية (CEX) مع الحفاظ على اللامركزية. يتميز بواجهة احترافية مع أدوات رسم بياني متقدمة، وسجل الطلبات، وتتبع المواقع في الوقت الفعلي. لتبسيط عملية الإعداد، تستخدم المنصة في كثير من الأحيان "مفاتيح التوقيع" أو "مفاتيح الجلسة"، والتي تسمح للمستخدمين بالتداول دون الحاجة إلى الموافقة يدويًا على كل معاملة في محفظتهم، مثل MetaMask أو Phantom.

وقد كان هذا التركيز على تجربة المستخدم عاملاً رئيسياً في نموها. من خلال إزالة الاحتكاك المرتبط عادةً بالتداول على سلسلة الكتل، تجذب منصة Hyperliquid كلاً من المتداولين الأفراد والجهات المؤسسية. يمكن للمستخدمين إدارة ضماناتهم، ومراقبة نسب الهامش الخاصة بهم، وتنفيذ أنواع الأوامر المعقدة مثل "جني الأرباح" و"وقف الخسارة" بنفس السهولة التي يجدونها على منصة التداول التقليدية.

الأمن والمخاطر

على الرغم من أن منصة Hyperliquid تقدم العديد من المزايا، إلا أنه من المهم فهم المخاطر التي تنطوي عليها التداولات اللامركزية. وبما أنها تعمل على طبقة L1 الخاصة بها، فإن أمان المنصة يعتمد على قوة مجموعة المدققين الخاصة بها. إذا تصرف جزء كبير من المدققين بشكل خبيث، فقد تتعرض الشبكة للاختراق. ومع ذلك، فإن الطبيعة اللامركزية لآلية الإجماع مصممة لمنع حدوث مثل هذه الأمور.

ومن المخاطر الأخرى ضعف العقود الذكية. على الرغم من أن المنصة تخضع لعمليات تدقيق، إلا أن تعقيد نظام L1 المصمم خصيصًا ومحرك المطابقة الموجود على السلسلة يعني أن الأخطاء هي دائمًا احتمال نظري. ينبغي على المتداولين أيضاً أن يكونوا على دراية بالمخاطر الكامنة في الرافعة المالية. في حين أن الرافعة المالية يمكن أن تضخم المكاسب، إلا أنها قد تؤدي أيضاً إلى عمليات تصفية سريعة إذا تحرك السوق عكس المركز. ينبغي على المستخدمين دائماً ممارسة إدارة المخاطر المسؤولة عند تداول الأصول المشفرة المتقلبة.

تكامل التداول الفوري

في حين أن شركة هايبرليكويد معروفة في المقام الأول بمشتقاتها، فقد توسع النظام البيئي ليشمل إمكانيات التداول الفوري. وهذا يسمح للمستخدمين بشراء الأصول الأساسية الفعلية والاحتفاظ بها بدلاً من مجرد التكهن بتحركات أسعارها. يوفر دمج أسواق التداول الفوري والتداول الدائم على منصة L1 واحدة مجموعة مالية شاملة للمستخدمين.

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى تنويع تداولاتهم الفورية عبر منصات مختلفة، يمكنكم زيارة رابط التداول الفوري الخاص بـ WEEX لاستكشاف خيارات سيولة إضافية. إن إمكانية الوصول إلى كل من أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة ضمن نفس النظام البيئي تسمح باستراتيجيات أكثر تعقيدًا، مثل التحوط أو التداول الأساسي، حيث يتخذ المتداول مراكز متعارضة في أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة للاستفادة من فروق معدل التمويل أو الأسعار.

التوقعات المستقبلية 2026

مع دخولنا عام 2026، تواصل شركة هايبرليكويد دفع حدود ما هو ممكن في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). تتضمن خارطة طريق المشروع المزيد من اللامركزية لمجموعة المدققين وإدخال أدوات مالية أكثر تطوراً. وقد ألهم نجاح نموذج الطبقة الأولى (L1) مشاريع أخرى للنظر في بناء سلاسل سيادية لحالات استخدام محددة بدلاً من الاعتماد على الشبكات ذات الأغراض العامة.

يرتبط نمو النظام البيئي لـ Hyperliquid أيضًا بالتبني الأوسع للهوية اللامركزية وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل. من خلال السماح للمستخدمين من سلاسل أخرى بربط أصولهم بسهولة والتداول على منصة Hyperliquid L1، تضع المنصة نفسها كمركز محوري للسيولة اللامركزية. بالنسبة للمستخدمين الجدد الذين يدخلون هذا المجال، يوفر الرابط https://www.weex.com/register?vipCode=vrmi طريقة مباشرة لبدء رحلتهم في سوق العملات المشفرة الأوسع.