توقعات سعر البيتكوين والإيثريوم: لماذا ترتفع قيمة البيتكوين والإيثريوم، وهل سيستمر انتعاش العملات المشفرة؟

جلب أواخر شهر نوفمبر دفعة شكر إلى أسواق العملات المشفرة: ارتفع سعر البيتكوين من أدنى مستوياته الأخيرة بالقرب من نطاق 80 ألف دولار ليتجاوز لفترة وجيزة مستوى 90 ألف دولار، في حين تعافى سعر الإيثريوم أيضًا إلى ما يقرب من منطقة 3000 دولار. وقد أثار هذا الإعفاء جدلاً متجددًا بين التجار والمحللين: هل هذا مجرد انتعاش فني في سوق متقلبة، أم هو المرحلة المبكرة من انعكاس ملموس؟ إن فهم العوامل الدافعة وراء التعافي الاقتصادي ــ وفصل الضوضاء قصيرة الأجل عن الهيكل طويل الأجل ــ أمر ضروري للتعامل مع ما قد يأتي بعد ذلك.

ما الذي دفع هذا الارتفاع

لم يكن الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين والإيثريوم مدفوعًا بمحفز واحد، بل بسلسلة من الديناميكيات المعززة التي تكشفت في ثلاث مراحل.

المؤشرات الفنية المباعة بشكل مبالغ فيه تضع الأساس

بعد عدة أسابيع من الضغط الهبوطي المستمر، تحرك سعر كل من البيتكوين والإيثريوم إلى منطقة ذروة البيع من الناحية الفنية. أشارت مؤشرات متعددة إلى إعادة ضبط السوق:

• وصلت قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) والزخم إلى مستويات منخفضة تاريخيًا
• أشارت مقاييس المشاعر إلى الاستقرار بعد انخفاض ممتد
• أشار تدفق الطلبات إلى اعتدال في نشاط البيع

أفاد موقع CoinDesk أن تصفية بقيمة 200 مليون دولار حدثت قبل فترة وجيزة من الانتعاش. غالبًا ما تشير مثل هذه الأحداث إلى تسوية فنية للمواقف، مما يساعد في إعداد المسرح للتعافي. بشكل عام، دخل السوق في ظروف تتسق مع المرحلة المبكرة من الانتعاش الفني.

ظروف السوق عززت رد فعل السعر

وقد حدث الانتعاش خلال فترة من انخفاض السيولة في السوق عن المعتاد:

• أدى التداول في العطلات وعطلات نهاية الأسبوع بطبيعة الحال إلى انخفاض الأحجام
• مع وجود عدد أقل من المشاركين النشطين في السوق، كان لاهتمام الشراء المعتدل تأثير كبير على السعر
• ساهم مزيج من التراجع القصير والشراء الانتهازي في استجابة صعودية سريعة

في مثل هذه الظروف، غالبًا ما تُظهر العملات المشفرة حساسية قوية للسعر تجاه تدفق الطلبات - حتى النشاط المتواضع يمكن أن يولد حركة ذات مغزى. ساعدت بيئة السوق الأخف في تعزيز الزخم الإيجابي.

أضافت الرغبة في المخاطرة عبر الأسواق زخمًا إضافيًا

كما شهدت أسواق المخاطر العالمية ارتفاعًا أيضًا:

• سجلت أسهم التكنولوجيا الرئيسية انتعاشًا قويًا
• شهدت أسواق الأسهم زيادة في الرغبة في المخاطرة
• بدأ المستثمرون في العودة إلى الأصول ذات البيتا الأعلى، بما في ذلك العملات المشفرة

انتقلت المشاعر الإيجابية من الأسواق التقليدية إلى الأصول الرقمية، مما عزز زخم أسعار BTC وETH. وقد عمل التفاؤل الأوسع في السوق كمحفز تكميلي.

هل هو إعادة ضبط فنية أم انعكاس هيكلي؟

السؤال الرئيسي للمتداولين هو: هل يمثل هذا الارتفاع بداية اتجاه صعودي جديد، أم أنه مجرد إعادة ضبط فنية ضمن نطاق التداول الحالي؟ في هذه المرحلة، يتوافق تحرك السعر بشكل أوثق مع الارتداد الفني بدلاً من التحول الهيكلي الذي تم التحقق منه بالكامل.

لماذا يبدو الأمر وكأنه تخفيف فني

• غالبًا ما تؤدي ظروف البيع المفرط إلى التعافي الفني
• قد يؤدي انخفاض السيولة إلى استجابات أسعار أكثر وضوحًا
• قد يؤدي التغطية القصيرة إلى زيادة التدفق الصعودي مؤقتًا
• تظل المتغيرات الكلية مثل الأسعار والتضخم والسياسة من الاعتبارات الرئيسية

وإذا أخذنا هذه الديناميكيات مجتمعة، فإنها قد تولد تحركات صعودية سريعة تتطلب تأكيدا إضافيا لتحديد الاتجاه على المدى الأطول.

ما يتطلبه الانعكاس الهيكلي

يصبح التحول الهيكلي عادة أكثر وضوحًا عندما يظهر السوق ما يلي:

• انخفاضات أعلى على الرسوم البيانية متعددة الأيام أو الأسبوعية
• كسر وتثبيت فوق منطقة المقاومة الرئيسية (على سبيل المثال، سعر BTC 93 ألف دولار إلى 100 ألف دولار، سعر ETH 3800 دولار إلى 4000 دولار)
• تدفقات ثابتة من الأسواق الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة
• محاذاة الاقتصاد الكلي الداعمة (وخاصة توقعات أسعار الفائدة الحمائمية)
• وضع المشتقات المالية المتوازنة والبناءة

ومع تطور هذه الظروف، سيصبح من الأسهل التحقق من صحة الاتجاه الأوسع.

ما الذي ينبغي على المتداولين مراقبته بعد ذلك

يعتمد الانتقال من الانتعاش قصير الأمد إلى الاتجاه الصعودي الهيكلي على العديد من المؤشرات الرئيسية. تساعد هذه الإشارات على التمييز بين ردود الفعل السعرية المؤقتة والتطورات التي تعكس قوة السوق الأوسع. إن مراقبة المجالات الأساسية الأربعة أدناه يمكن أن توفر رؤى قيمة حول ظروف السوق والاتجاه المستقبلي.

التدفقات الواردة إلى الأسواق الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة: مقياس الطلب الحقيقي

يظل الطلب الفوري، وخاصة من القنوات المؤسسية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، أحد أقوى المؤشرات على زخم السوق على المدى الطويل.

لماذا هذا مهم

• الطلب الحقيقي: تعكس التدفقات الواردة الفورية عمليات شراء الأصول الفعلية وليس التموضع القائم على الرافعة المالية.
• القاعدة الهيكلية: إن التدفقات المؤسسية تخلق أساسًا مستقرًا وطويل الأمد للأسواق الصاعدة.

ما ينبغي على المتداولين مراقبته

• الاتجاه الثابت: إن فترات التدفق الصافي المستمر التي تستمر لعدة أسابيع لها أهمية أكبر من الارتفاعات القصيرة الأمد.
• ديناميكيات العرض: إن التدفقات الواردة التي تتجاوز بانتظام العرض اليومي المستخرج من المعادن يمكن أن تشير إلى الطلب الهيكلي المرن.
• دوران رأس المال: إن مراقبة كيفية دوران رأس المال بين صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ومنتجات العقود الآجلة وممتلكات العملات المستقرة يمكن أن تقدم أدلة حول تطور تفضيلات السوق.

إذا تعزز الطلب الفوري، فإن الانتعاش الحالي لديه القدرة على التطور إلى اتجاه صعودي أكثر امتدادا.

وضع المشتقات: تقييم الرافعة المالية، والمعنويات، ومخاطر التصفية

تلعب أسواق المشتقات المالية، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات والمقايضات الدائمة، دوراً هاماً في حركة الأسعار على المدى القصير. إن هيكل المشتقات المتوازن يدعم استمرار الاتجاه، في حين أن الهيكل غير المتوازن يكون عرضة للتعديلات السريعة في السوق.

لماذا هذا مهم

• مؤشر المخاطر: إن الإفراط في الرفع المالي يزيد من احتمالية حدوث تعديلات كبيرة في السوق بسبب التصفية.
• رؤية المشاعر: توفر أسعار التمويل صورة سريعة عن معنويات السوق (صعودية صحية، أو محمومة، أو خائفة).
• مغناطيسات الأسعار: إن تحديد موضع الخيارات (على سبيل المثال، تركيزات جاما، "أقصى ألم") يمكن أن يؤدي إلى إنشاء مغناطيسات أسعار قصيرة الأجل، وتوجيه سلوك السوق.

ما ينبغي على المتداولين مراقبته

• تطبيع معدل التمويل: ابحث عن معدل "إيجابي ولكن معتدل" (ارتفاع صحي). إن الأسعار الإيجابية للغاية قد تشير إلى سوق محمومة، في حين أن الأسعار السلبية قد تعكس الحذر أو ضغوط التحوط.
• مصلحة العقود الآجلة المفتوحة (OI): يشير ارتفاع OI مع ارتفاع الأسعار إلى وجود اتجاه قوي ومؤكد. وعلى العكس من ذلك، فإن ارتفاع OI مع انخفاض الأسعار يمكن أن يشير إلى أن مراكز البيع القصيرة ذات الرافعة المالية تتزايد، وهو ما قد يؤدي إلى تحول محتمل في السوق.
• خيارات الانحراف: يشير العودة إلى الاتجاه الصعودي إلى تعافي الرغبة في المخاطرة، في حين يشير الاتجاه الهبوطي إلى زيادة الطلب على التحوط.
• خرائط حرارية للتصفية: تشير مجموعات التصفية إلى مستويات سعرية رئيسية يمكن أن تؤدي إلى تسريع الزخم في حالة اختراقها.

إن هيكل المشتقات المالية المستقر والموحد يخلق بيئة أكثر قابلية للتنبؤ ويدعم في كثير من الأحيان اتجاه السوق أكثر سلاسة واستدامة.

بيئة السياسة الكلية: مرساة السيولة الخارجية

لم تعد أسواق العملات المشفرة تعمل بمعزل عن بعضها البعض. يتشابك الاتجاه متوسط الأمد للأصول الرقمية بشكل متزايد مع المشهد الاقتصادي الكلي العالمي الأوسع، وخاصة السياسة النقدية الأمريكية.

لماذا هذا مهم

• الأصول ذات البيتا العالية: يتصرف البيتكوين بشكل متزايد باعتباره أصلًا كليًا عالي البيتا استجابة لمشاعر المخاطرة العالمية.
• شروط السيولة: تشكل توقعات أسعار الفائدة محركات رئيسية للرغبة العالمية في المخاطرة وتلعب دورًا مهمًا في تحديد تدفقات رأس المال إلى سوق العملات المشفرة.

ما ينبغي على المتداولين مراقبته

• اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي: انتبه إلى ما إذا كانت إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي هي التخفيف (صعودي للأصول الخطرة) أو التشديد (هبوطي للأصول الخطرة).
• توقعات أسعار الفائدة: تتبع العقود الآجلة ومخطط النقاط للحصول على إشارات لتوقعات انخفاض أسعار الفائدة، والتي تدعم دورات التراكم.
• مؤشر الدولار (DXY): لقد أظهر ضعف مؤشر الدولار الأمريكي تاريخيًا ارتباطًا عكسيًا قويًا مع عملة البيتكوين، وغالبًا ما يعمل كعامل مساعد لحركة سعر البيتكوين.

إن التحول نحو سياسة كلية أكثر تيسيراً، حتى لو تم الإشارة إليه في المقام الأول من خلال الخطابة، من شأنه أن يحفز المراحل المبكرة من انعكاس الاتجاه الهيكلي، مما يوفر الزخم لدورات صعودية متعددة الأرباع في أسواق العملات المشفرة.

خاتمة

إن الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين وسعر الإيثريوم هو تطور إيجابي وبناء، مدعوم بظروف فنية مواتية، وقلة السيولة، ومعنويات أقوى في الأسواق الأوسع. ورغم أن هذه الخطوة مشجعة، فمن الأفضل النظر إليها باعتبارها انتعاشًا فنيًا ضمن هيكل سوق بلوكتشين النامي. إن التحول الأكبر في الاتجاه يتشكل، ومن المرجح أن يأتي التأكيد من التدفقات الداخلة الثابتة، وإطار السوق الأكثر اتساقًا، والتوافق الكلي الأكثر وضوحًا. وفي الوقت الحالي، يمكن للمتداولين النظر إلى هذا الارتفاع باعتباره خطوة واعدة إلى الأمام ومواصلة اتباع نهج منضبط قائم على البيانات مع ظهور الاتجاه التالي.