يستهدف الثيران في ETH 9000 دولار: هل تدعم البيانات هدف السعر المرتفع؟

يكتسب الإيثر زخمًا حيث تتقارب قيود العرض، والطلب المتزايد، والمؤشرات الفنية الصعودية، مع إمكانية استهداف ETH 9000 دولار.

النقاط الرئيسية:

• ارتفع ETH بنسبة 50% في أسبوعين فقط، مع تحليل موجات إليوت يشير إلى قمة محتملة تبلغ 9000 دولار بحلول أوائل 2026.
• تظل الأساسيات على السلسلة قوية: 28% من ETH تم تكديسها، احتياطات الصرف وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ 2016، وتدفقات المستثمرين الجدد تتسارع.
• على الرغم من الزيادات المتعددة في حدود غاز الكتل، لا يزال استخدام الشبكة يعمل بالقرب من طاقته القصوى، مما يبرز الطلب المستمر.

بعد دورة سوق بطيئة، أعاد ارتفاع ETH بنسبة 50% في أسبوعين إشعال اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، عند 3730 دولار، لا يزال ETH أقل بنسبة 23% من أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر 2021. يتكهن المحللون الآن بأن سعره قد يتضاعف أكثر من المستويات الحالية.

هل لا يزال أكبر ارتفاع في إيثريوم قادمًا؟ تشير بيانات السلسلة، ونشاط التداول، ومقاييس البلوكشين جميعها إلى أن هذه الاتجاه الصعودي قد يكون فقط في مراحله المبكرة.

تشير مخططات ETH إلى undervaluation

على الرغم من ارتفاعه القوي، لا يزال ETH يتخلف عن زخم السوق الأوسع. تظهر بيانات Glassnode أن درجة MVRV Z - التي تقيس القيمة السوقية لإيثريوم مقابل قيمته المدركة (إجمالي رأس المال المستثمر) - لا تزال أقل بكثير من قمم الدورات السابقة. بينما خرجت ETH من منطقة "الدببة"، لا تزال تتداول بعيدًا عن المستويات التي تُرى عادةً في قمم السوق، مما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع.

نسبة MVRV لعملة ETH. المصدر: Glassnode

مقارنةً ببيتكوين، لا تزال ETH متأخرة بشكل كبير. على مدار العام الماضي، ارتفعت BTC بنسبة 74% بينما انخفضت ETH بنسبة 28%، مما وسع الفجوة في الأداء. ومع ذلك، فإن هيمنة BTC الآن في مستويات تاريخية مرتفعة، مما يشير إلى أن ETH قد تكون مملوكة بشكل أقل ومقيمة بأقل من قيمتها. يشير المحللون في Bitcoin Vector إلى أن ETH تبدو جاهزة لارتفاع تعويضي، مما قد يشير إلى دوران قادم في السوق.

على المدى القريب، يعتبر 4000 دولار مستوى مقاومة نفسي وتقني حاسم. يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم فوق هذا العتبة إلى تسريع الزخم الصعودي.

من منظور تقني، تشير نظرية موجات إليوت - التي تحدد أنماط الأسعار المتكررة ذات الخمس موجات المدفوعة بعلم نفس السوق - إلى أن ETH حاليًا في موجتها الثالثة الدافعة. تحليل من XForceGlobal (تم التحقق منه جزئيًا ولكنه متقدم قليلاً عن الجدول الزمني) يتوقع أن هذه المرحلة قد تدفع ETH نحو 9000 دولار بحلول أوائل 2026، بشرط وجود ظروف اقتصادية داعمة. إذا استمر هذا النمط، قد تشهد Ethereum اختراقًا كبيرًا قبل التصحيح التالي في السوق.

تؤكد البيانات على السلسلة أن الزخم الصعودي لـ ETH هيكلية، وليست مجرد مضاربة.

• لا يزال الطلب على التخزين قويًا: أكثر من 34 مليون ETH (28% من إجمالي العرض) لا تزال مقفلة في التخزين، مما يقلل من السيولة المتداولة ويظهر قناعة حاملي المدى الطويل.
• احتياطيات البورصات تصل إلى أدنى مستوياتها التاريخية: فقط 16.2 مليون ETH موجودة في البورصات - أقل رصيد منذ 2016. يمكن أن يؤدي هذا الضغط على العرض إلى زيادة الضغط الصعودي على الأسعار مع زيادة الطلب.
• يدخل مشترون جدد إلى السوق: منذ أوائل يوليو، زاد عدد حاملي ETH الجدد بنسبة ~16%، مما يشير إلى تجدد اهتمام التجزئة. يبرز محللو Glassnode هذا كأول تحول واضح في الاتجاه في الأشهر الأخيرة.

تشير هذه الأسس إلى أن ارتفاع ETH مدعوم بتدفقات رأس المال الحقيقية وقيود العرض، وليس مجرد تداول مضاربي. مع تراجع السيولة وزيادة الاعتماد، فإن الإعداد يفضل استمرار الارتفاع.

عرض ETH حسب سلوك المستثمرين: المشترين الأوائل. المصدر: Glassnode

نشاط Ethereum: تتوسع السعة، ويستمر الطلب في الزيادة

بعيدًا عن المضاربة، تعتمد قيمة Ether على الاستخدام الفعلي، وهذا النشاط ينمو بطرق دقيقة ولكنها مهمة.

بينما انخفضت متوسط رسوم المعاملات إلى أدنى مستوياتها التاريخية - فقط 0.0004 ETH لكل تحويل - فهذا لا يعني أن Ethereum هادئة. بل يعكس تحسين الكفاءة، خاصة مع تحمل الكثير من الحمل الآن بواسطة الطبقات الثانية. لتقييم الطلب بشكل صحيح على الشبكة، يمكن أن تكون الرسوم بالـ ETH مضللة؛ الغاز يقدم رؤية أوضح للعمل الحسابي الفعلي الذي يتم استهلاكه.