ما هو الميكر (Maker) والتيكر (Taker) في تداول العملات الرقمية؟

أنت تقوم بإجراء صفقة. ثم تقوم بإجراء صفقة أخرى. نفس المنصة، نفس الأصل، لكن الرسوم تبدو مختلفة قليلاً.

إنه أحد تلك الأشياء التي تفاجئ الناس في البداية. أنت فقط تشتري أو تبيع عملات رقمية، فلماذا تتغير التكلفة؟

تعتمد الإجابة عادةً على شيء واحد: ما إذا كان أمرك قد أضاف سيولة إلى السوق أو سحبها منه. هذا التمييز — الميكر مقابل التيكر — يكمن وراء معظم هياكل رسوم المنصات، وبمجرد فهمه، تبدأ الكثير من الأمور المتعلقة بكيفية عمل تداول العملات الرقمية في أن تصبح أكثر منطقية.

ما هو الميكر (Maker) في تداول العملات الرقمية؟

الميكر هو الشخص الذي لا يتم تنفيذ أمره على الفور. بدلاً من الدخول إلى السوق بأي سعر متاح حالياً، يقومون بوضع أمر بسعر محدد وينتظرون شخصاً آخر ليأتي ويملأه.

المثال الكلاسيكي هو أمر الحد (Limit Order). لنفترض أن البيتكوين يتم تداوله بسعر 100,000 دولار، لكنك تعتقد أنه قد ينخفض قبل أن يرتفع. أنت تضع أمر شراء بسعر 99,500 دولار وتتركه في دفتر الأوامر.

بينما يظل هذا الأمر هناك، فإنه متاح للمتداولين الآخرين للتداول مقابله. أنت في الأساس تقدم عرضاً قائماً — ويصبح هذا العرض جزءاً من السيولة المتاحة في السوق. هذا ما يجعلك ميكر. أنت لا تتفاعل مع السيولة الموجودة، بل أنت من يخلقها.

ما هو التيكر (Taker) في تداول العملات الرقمية؟

التيكر يفعل العكس. إنهم يرون سعراً، ويريدون الدخول الآن، وينفذون الصفقة على الفور مقابل أي أوامر موجودة بالفعل في دفتر الأوامر.

أوامر السوق (Market Orders) هي المثال الأكثر وضوحاً. إذا كان البيتكوين بسعر 100,000 دولار وقمت بالضغط على شراء بسعر السوق، فسيتم تنفيذ أمرك فوراً مقابل أوامر البيع الموجودة. أنت لم تنتظر، ولم تتفاوض على سعر — لقد أخذت ما كان موجوداً بالفعل.

هذه هي ديناميكية التيكر في جملة واحدة: أنت تستهلك سيولة قدمها شخص آخر بالفعل. السرعة هي الأولوية. التحكم في السعر يأتي في المرتبة الثانية.

الميكر مقابل التيكر في العملات الرقمية: ما هو الفرق الحقيقي؟

التمييز الجوهري مباشر — الميكر يضيف سيولة، والتيكر يزيلها. ولكن في الممارسة العملية، يظهر هذا الاختلاف في بضع طرق محددة.

الأول هو سرعة التنفيذ. يتم تنفيذ أوامر التيكر على الفور لأنهم يقبلون أسعار السوق الحالية. الميكر يجب أن ينتظر. أحياناً يكون هذا الانتظار ثوانٍ. وأحياناً لا يتم تنفيذ الأمر أبداً إذا تحرك السوق بعيداً.

الثاني هو الرسوم. معظم المنصات تفرض رسوماً أقل على الميكر. البعض يذهب إلى أبعد من ذلك ويقدم خصومات لتوفير السيولة. التيكر عادةً يدفع أكثر قليلاً لأنهم يستخدمون سيولة بناها شخص آخر.

الثالث هو التحكم في السعر. الميكر يختار سعر دخوله مسبقاً. التيكر يقبل ما يقدمه السوق في تلك اللحظة. بالنسبة للمراكز الكبيرة حيث يضيف بضعة دولارات لكل وحدة، فإن هذا الفرق مهم.

لا يوجد نهج أفضل تلقائياً. الأمر يعتمد على ما تحتاجه من صفقة معينة.

لماذا تستخدم المنصات رسوم الميكر والتيكر؟

الإجابة المختصرة هي أن المنصات تحتاج إلى سيولة لتعمل. السوق ذو دفاتر أوامر ضعيفة هو سوق سيء — فروق أسعار واسعة، تنفيذ ضعيف، والمزيد من الانزلاق السعري (Slippage) للجميع. تشجيع الميكر على وضع أوامر يحافظ على صحة دفتر الأوامر.

رسوم الميكر المنخفضة هي في الأساس حافز. المنصة تقول: إذا أضفت سيولة، فسنفرض عليك رسوماً أقل. التيكر يدفع أكثر قليلاً لأنهم في الجانب المستهلك من تلك المعادلة.

طريقة بسيطة للتفكير في الأمر: الميكر يساعد في بناء السوق. التيكر يتسوق بداخله. التسعير يعكس ذلك.

أوامر السوق مقابل أوامر الحد: لماذا يهم ذلك؟

نوع الأمر عادة ما يكون أوضح إشارة لما إذا كنت تتصرف كميكر أو تيكر.

أوامر السوق تجعلك دائماً تقريباً تيكر. أنت تطلب تنفيذًا فورياً بالسعر الموجود حالياً، مما يعني أنك تستهلك السيولة المتاحة.

أوامر الحد عادة ما تجعلك ميكر — ولكن ليس دائماً. إذا وضعت أمر حد يطابق فوراً أمراً موجوداً بالسعر الحالي، فقد تظل المنصة تصنفك كتيكر. التصنيف يتبع السلوك، وليس فقط نوع الأمر.

هذا يفاجئ الكثير من المتداولين الجدد. من المفيد فهم ذلك قبل أن تفترض أن كل أمر حد يمنحك تلقائياً الرسوم الأقل.

كيف تؤثر أوامر الميكر والتيكر على الانزلاق السعري (Slippage)

التيكر أكثر عرضة لـ الانزلاق السعري (Slippage). لأنهم يعطون الأولوية للسرعة ويقبلون أسعار السوق، يمكن للسوق سريع الحركة أن يغير سعر التنفيذ بين لحظة وضع الأمر ولحظة تنفيذه. كلما كان الأمر أكبر والسيولة أقل، زادت تلك الفجوة.

الميكر يتجنبون هذا إلى حد كبير. لقد حددت بالفعل السعر الذي تريده، لذا لا توجد فجوة بين التوقع والتنفيذ — طالما يتم تنفيذ الأمر على الإطلاق. المقايضة هي أنه في بعض الأحيان لا يتم تنفيذه، خاصة إذا تحرك السوق بسرعة بعيداً عن مستواك.

لذا يحصل التيكر على يقين التنفيذ. ويحصل الميكر على يقين السعر. الاختيار بينهما هو في الواقع اختيار أي نوع من اليقين يهم أكثر لتلك الصفقة المعينة.

أيهما أفضل للمتداولين؟

يعتمد ذلك على ما تحاول القيام به.

المتداولون على المدى القصير الذين يحتاجون إلى التفاعل بسرعة — اقتناص اختراق، قطع خسارة، الدخول في حركة مفاجئة — غالباً ما يفضلون تنفيذ التيكر. انتظار تنفيذ أمر حد قد يعني تفويت الصفقة تماماً.

المتداولون الذين يركزون على كفاءة التكلفة، أو أولئك الذين يديرون مراكز أكبر حيث تتراكم الرسوم بمرور الوقت، يميلون إلى سلوك الميكر. توفير الرسوم يتراكم، والتحكم الأفضل في السعر يقلل من فرص التنفيذ عند مستوى غير مواتٍ.

في الممارسة العملية، لا يلتزم معظم المتداولين ذوي الخبرة بواحد أو الآخر. إنهم يتبدلون بناءً على الظروف. سوق هادئ مع وقت للانتظار؟ أمر حد. وضع سريع الحركة حيث التنفيذ يهم أكثر من الدخول الدقيق؟ أمر سوق.

لماذا يهم فهم الميكر والتيكر

بالنسبة للمتداولين العاديين، قد يبدو التمييز بين الميكر والتيكر مجرد تفصيل فني. لكنه يبدأ في أن يصبح أكثر أهمية مع زيادة حجم التداول.

الرسوم التي تبدو صغيرة في صفقة واحدة — أجزاء من المئة — تصبح ذات مغزى عندما تقوم بإجراء عشرات الصفقات في الأسبوع. فهم أنواع الأوامر التي تولد أي رسوم يمنحك تحكماً أكبر في تكاليف التداول الفعلية الخاصة بك.

كما أنه يساعد في تخطيط التنفيذ. معرفة أن أمر سوق كبير من المحتمل أن يتحرك عبر مستويات سعرية متعددة، ويولد انزلاقاً سعرياً، ويفرض عليك رسوم تيكر دفعة واحدة هو سياق مفيد عند اتخاذ قرار بشأن كيفية الدخول في مركز.

مثل العديد من منصات العملات الرقمية الكبرى، تطبق WEEX نموذج رسوم الميكر-تيكر، مما يعني أن تكاليف التداول يمكن أن تختلف اعتماداً على ما إذا كانت الأوامر تضيف أو تزيل السيولة من السوق.

الخلاصة

الميكر والتيكر هو في الحقيقة مجرد طريقة لوصف كيفية تفاعل أمرك مع السوق. الميكر يوفر السيولة عن طريق وضع أوامر والانتظار. التيكر يستهلكها عن طريق التنفيذ الفوري.

الميكر عادة ما يدفع أقل ويحصل على تحكم أفضل في السعر. التيكر يدفع أكثر قليلاً ويحصل على السرعة. الاختيار الصحيح يعتمد على ما إذا كنت بحاجة إلى يقين السعر أو يقين التنفيذ — وهذا يتغير من صفقة لأخرى.

الأسئلة الشائعة

1. ما هو الميكر في تداول العملات الرقمية؟ 

الميكر يضع أمراً لا يتم تنفيذه على الفور، مما يضيف سيولة إلى دفتر الأوامر أثناء انتظار متداول آخر لمطابقته.

2. ما هو التيكر في العملات الرقمية؟ 

التيكر ينفذ الصفقات على الفور باستخدام السيولة الموجودة، عادةً من خلال أوامر السوق أو أوامر الحد ذات التسعير الهجومي.

3. لماذا رسوم الميكر أقل؟ 

لأن الميكر يحسن سيولة السوق، تحفز المنصات هذا السلوك برسوم أقل. التيكر يستهلك السيولة وعادة ما يدفع أكثر قليلاً.

4. هل أوامر السوق دائماً أوامر تيكر؟ دائماً تقريباً، نعم. أوامر السوق تنفذ فوراً مقابل السيولة الموجودة، مما يصنفها كنشاط تيكر على معظم المنصات.

5. هل من الأفضل أن تكون ميكر أم تيكر؟

 لا يوجد أيهما أفضل عالمياً. يعتمد ذلك على ما إذا كانت السرعة أو التحكم في السعر تهم أكثر لصفقة معينة.