ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasının (SEC) İnnovasiya İstisnası ilə bağlı hazırkı məlumatlara əsasən, tokenləşdirilmiş səhm platformaları hər bir blokçeyn üzrə ayrıca SEC təsdiqini gözləmədən, 30 günlük bildiriş müddətindən sonra fəaliyyətə başlaya bilər. Hazırkı mübahisə, validasiya və ya müqavilələr üzərində nəzarətin mərkəzləşdiyi hallarda istisnanın bildirilən “açıq və icazəsiz” blokçeyn şərtinin necə tətbiq olunacağı ətrafındadır. SEC-nin 17 sentyabr 2026-cı il tarixli press-relizinə dair axtarış parçası da istisnanın müvəqqəti olduğunu və ictimai rəyə açıq qaldığını bildirir.

SEC istisnası müraciətdən sonra nəyə imkan verir

Hazırkı məlumatlar çərçivənin hər bir blokçeyn üçün ayrıca SEC razılığına deyil, bildiriş və şərtlərə əsaslandığını göstərir. Xəbər bülleteninə görə, şirkətlər istifadə etdikləri hər şəbəkə üçün SEC-nin təsdiqini almadan bildiriş təqdim etdikdən 30 gün sonra fəaliyyətə başlaya bilər. CryptoRank-in axtarış parçasında da istisnanın ən azı 30 günlük ictimai bildiriş tələb etdiyi deyilir.

Bu, nə platformanın, nə də onun əsaslandığı şəbəkənin təsdiqləndiyi anlamına gəlmir. Xəbər bülleteni açıq şəkildə bildirir ki, hər bir şəbəkə üzrə ayrıca təsdiqin olmaması tənzimləyici dəstək demək deyil; CryptoRank parçasına əsasən isə müraciətin verilməsi şirkətin fəaliyyətə başlamaq üçün SEC təsdiqi aldığı mənasına gəlmir. SEC-nin 17 sentyabr 2026-cı il tarixli press-relizinə dair axtarış parçası həmçinin istisna ilə bağlı rəy toplandığını və onun dərc olunduqdan beş il sonra qüvvədən düşəcəyini bildirir. Bu da onu daimi və tam formalaşmış rejimdən çox, müvəqqəti fəaliyyət mexanizmi kimi təqdim edir.

Niyə əsas mübahisə “açıq və icazəsiz” meyarıdır

Əsas müzakirə təkcə reyestrin istifadəçilər üçün açıq olub-olmaması deyil. Hazırkı xəbər bülletenində Solana Policy Institute tranzaksiyaların validasiyası, yoxlanılması və qaydaların dəyişdirilməsi üzərində faktiki nəzarəti nəzərə alan daha sərt yanaşmanı müdafiə edir. Hedera isə icazəli validator qovşaqlarından istifadə edən açıq reyestrləri də əhatə edə biləcək daha geniş yanaşmanın tərəfdarıdır. SIFMA-nın da daha çox aydınlıq istədiyi bildirilir.

Beləliklə, mübahisə istifadəçi girişindən olduğu qədər idarəetmə səlahiyyətlərindən də bəhs edir. OKX-in yerləşdirdiyi bildirişə dair axtarış parçasında OKXICE TSV-nin idarəetmə tokeninə və ya zəncir üzərində səsvermə mexanizminə malik olmadığı, ağıllı müqavilələri üzərində inzibati səlahiyyətləri özündə saxladığı deyilir. Solana Media-dan təqdim olunan başqa parça isə müqavilələri dayandırmaq, yeniləmək və ya onların üzərindən üstün səlahiyyət tətbiq etmək kimi imkanların mühüm suallar olduğunu göstərir. Bütövlükdə, mübahisə bir şəbəkənin giriş baxımından açıq olsa da, əməliyyat nəzarətinin həddən artıq mərkəzləşməsi səbəbindən istisnanın bildirilən standartına uyğun sayılmamasını sınağa çəkir.

Çərçivəni artıq hansı şirkətlər sınaqdan keçirir

CryptoRank SEC-nin bildiriş təqdim edənlər siyahısında üç şirkətin göründüyünü yazıb: TSV LLC, OKXICE və Perpetuals.com adı ilə fəaliyyət göstərən Kephas Corporation. Həmin parçaya görə, onların müraciət tarixləri müvafiq olaraq 23 sentyabr, 4 oktyabr və 14 oktyabr 2026-cı ildir. Bu, istisnanın yalnız nəzəri müzakirə mövzusu olmadığını, artıq praktikada istifadə edildiyini göstərir.

Mövcud xülasələrdə infrastruktur mənzərəsi hələ tam aydın deyil. Xəbər bülletenində müraciətçilərin ya Canton Network-dən, ya da Ethereum Layer 2-dən istifadə etməyi planlaşdırdığı bildirilir. Digər təqdim olunan parçalar isə TSV LLC-ni Canton Network, OKXICE-ni X Layer, Kephas-ı isə başqa adlı şəbəkə ilə əlaqələndirir. Əsas bildirişlər olmadan daha ehtiyatlı nəticə budur: ilk bildirilən müraciətçilər artıq SEC-nin blokçeyn uyğunluğu standartını siyasət məsələsindən real tətbiq məsələsinə çevirirlər.