Daten: Der Wettbewerb zwischen Long- und Short-Positionen am Markt verschärft sich, wobei der negative Spot-CVD auf erhöhten Verkaufsdruck hindeutet, jedoch bieten Kapitalzuflüsse aus ETFs Unterstützung.

Der jüngste Bericht von Glassnode deutet darauf hin, dass das Kaufinteresse zwar weiterhin stark ist und den Preisen einen gewissen Puffer bietet, die Marktstimmung jedoch vorsichtiger wird. Die Daten zeigen, dass sich das kumulierte Volumendelta (CVD) von positiv auf negativ gewendet hat, der Verkaufsdruck zunimmt und eine pessimistische Stimmung aufkommt.

Unterdessen sind die zentralisierten Börsen aktiv, und die Marktbeteiligung bleibt hoch. Im Terminmarkt deutet der Anstieg des offenen Interesses auf eine erhöhte Risikobereitschaft hin, doch die Finanzierungsrate für Long-Positionen ist deutlich gesunken, und der CVD für unbefristete Kontrakte ist stark zurückgegangen, was darauf schließen lässt, dass Händler eher bereit sind, eine Prämie für Leerverkäufe zu zahlen, während die Käuferinitiative nachlässt und die pessimistische Stimmung zunimmt.

Auf dem Optionsmarkt ist die Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste gesunken, was die pessimistische Stimmung etwas dämpfen könnte. Der Rückgang des offenen Interesses könnte jedoch auf Gewinnmitnahmen hindeuten und sich auf die nachfolgende Volatilität auswirken. Die Verringerung der Volatilitätsspannen deutet darauf hin, dass sich die Marktstimmung von risikobehafteter zu neutraler Bewertung verschiebt.

Der ETF-Sektor hat sich zu einem Highlight entwickelt, wobei das MVRV-Verhältnis und die Nettozuflüsse von US-Spot-ETFs steigen, die Rentabilität und das Interesse der Anleger zunehmen und die Handelsaktivität deutlich zunimmt. Dies deutet auf eine wachsende Begeisterung für die Teilnahme an Bitcoin über regulierte Kanäle hin, wobei die Marktstimmung verhalten optimistisch ist.

Im Hinblick auf die Liquidität hat sich der Anteil des spekulativen Kapitals verringert, und die negative Veränderung des realisierten Marktwerts hat sich verringert, was darauf hindeutet, dass das alte Kapital dominiert und die Nettoabflüsse nachlassen. Das Angebotsverhältnis zwischen kurzfristigen und langfristigen Anlegern bleibt stabil, und das Vertrauen der langfristigen Anleger ist solide.