Dollar schwächt sich, Goldpreis über 4100 Dollar zurückgeholt – 30-jährige Anleihen steigen weiter

[Mexiko-Stadt = Shim Young-jae, Korrespondent] Die globalen Finanzmärkte in New York spiegelten die Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums in den USA und einer Abschwächung des Preisdrucks wider, was zu einer Schwächung des Dollars und einem Anstieg des Goldpreises führte. Die US-Notenbank (Fed) ließ den Leitzins unverändert, ließ jedoch die Möglichkeit weiterer Erhöhungen offen. Der Markt reagierte jedoch empfindlicher auf die Verlangsamung des Wachstums im zweiten Quartal und einige niedrigere als erwartete Preisindikatoren.

Am 30. (Ortszeit) fiel der Dollarindex auf die 99er-Marke, während der Yen um mehr als 2 % gegenüber dem Dollar anstieg, da die Möglichkeit eines Eingreifens der japanischen Devisenbehörden aufkam. Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel ebenfalls auf etwa 1422 Won, was eine deutliche Stärkung des Won zeigt. Die Schwäche des Dollars und die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten trieben den Goldpreis auf über 4100 Dollar pro Unze.

Auf dem US-Anleihemarkt fiel der Zinssatz für 10-jährige Anleihen leicht, während der Zinssatz für 30-jährige Anleihen in der Nähe des höchsten Niveaus seit 2007 blieb. Kurzfristig wirkte sich die Verlangsamung des Wachstums dämpfend auf die Zinssätze aus, während langfristig die Sorgen über steigende Ölpreise und eine Wiederbelebung der Inflation aus dem Nahen Osten belastend blieben.

Dollarindex fällt um 0,84 %... Spekulationen über Eingreifen bei Yen-Anstieg

Laut TradingView fiel der US-Dollarindex am Tag um 0,845 Punkte (0,84 %) auf 99,643. Der Dollarindex, der während des Handels um die 100,4 schwankte, erweiterte seine Verluste schnell auf 99,6, als die US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden.

Das BIP-Wachstum der USA im zweiten Quartal blieb bei annualisierten 1,5 %, was zu einem starken Verkaufsdruck auf den Dollar führte. Dies lag unter den Markterwartungen von 2,1 % und den Dow-Jones-Prognosen von 1,8 %. Die zunehmenden Sorgen über eine Verlangsamung des Wachstums führten zu der Erwartung, dass die Fed Schwierigkeiten haben könnte, weitere Zinserhöhungen vorzunehmen, was zur Schwäche des Dollars beitrug.

Die US-Preisdaten übten ebenfalls Druck auf den Dollar aus. Der Kern-PCE-Preisindex für Juni stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,1 % und blieb damit unter den Markterwartungen von 0,2 %. Die jährliche Steigerungsrate betrug 3,3 % und entsprach den Erwartungen. Die Headline-PCE-Inflation lag bei 3,7 % im Vergleich zum Vorjahr, was eine Abschwächung gegenüber 4,1 % im Mai darstellt.

Juan Pérez, Chief Trading Officer bei Monex USA, bemerkte, dass die US-Wirtschaft möglicherweise in eine Phase übergeht, in der die Verlangsamung des Wachstums mehr besorgt als die Inflation ist, was ein deutliches Schwächesignal für den Dollar darstellt.

Die Schwäche des Dollars wurde durch den Anstieg des Yen weiter verstärkt. Der Dollar-Yen-Wechselkurs fiel um 2,6 % auf 159,225 Yen und erreichte den niedrigsten Stand seit dem 14. Mai. Es wurde spekuliert, dass die japanischen Devisenbehörden möglicherweise in den Markt eingegriffen haben, um den seit langem schwachen Yen zu stützen, jedoch gab es keine offizielle Bestätigung.

Tom Nakamura, Leiter für Anleihen und Devisen bei AGF Investments, analysierte, dass die Geschwindigkeit und das Volumen der Bewegungen im Dollar-Yen-Wechselkurs auf die Möglichkeit eines Eingreifens hindeuten. Roberto Cobo García, Leiter der G10-Devisenstrategie bei BBVA, bewertete ebenfalls, dass die japanischen Behörden möglicherweise den schwachen Dollar, der durch die schwachen US-Wirtschaftsdaten entstanden ist, ausgenutzt haben, um Dollar zu verkaufen und Yen zu kaufen.

Der Euro stieg um 0,5 % auf 1,15318 Dollar gegenüber dem Dollar. Das Pfund stieg um 0,8 % auf 1,34755 Dollar, nachdem die Bank von England den Leitzins unverändert ließ. Die Bank von England erklärte, dass sie die Auswirkungen der Spannungen im Nahen Osten auf die Inflation überprüfen müsse, ließ jedoch die Zinsen unverändert, obwohl die Anzahl der Mitglieder, die eine Zinserhöhung forderten, auf drei gestiegen ist.

Dollar-Won-Wechselkurs bei 1422,58 Won... Dollarangebot von Exportunternehmen unterstützt die Stärkung des Won

Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel um 20,68 Won (1,43 %) auf 1422,58 Won. Während des Handels fiel er auf etwa 1420 Won, was eine erhebliche Stärkung des Won zeigt. Der Schlusskurs am Vortag betrug 1443,26 Won.

Die Stärkung des Won wurde sowohl durch die globale Schwäche des Dollars als auch durch inländische Angebotsfaktoren beeinflusst. Zum Monatsende gab es einen Anstieg des Dollarangebots auf dem Markt, da Exportunternehmen Devisenbedarf hatten und die Verhandlungen über Devisen anstiegen.

Die Möglichkeit einer Rückführung von Geldern im Zusammenhang mit der US-Börsennotierung von SK Hynix wurde ebenfalls als Faktor für die Stärkung des Won genannt. Die jüngsten Verbesserungen der Halbleiterergebnisse und die steigende Nachfrage nach KI-Speicher unterstützen die Exportprognosen Südkoreas, was die Erwartungen auf eine zukünftige Deviseneinfuhr stärkt.

Die Entscheidung der Fed, den Leitzins bei 3,50–3,75 % zu belassen, wirkte sich ebenfalls positiv auf das Won aus. Der Offenmarktausschuss (FOMC) entschied mit 9 zu 3 für eine Zinserhöhung. Drei Mitglieder forderten eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte, aber der Markt spiegelte die Möglichkeit weiterer Straffungen der Fed aufgrund der Verlangsamung des Wachstums und der Abschwächung des Preisdrucks nicht wider.

Es bleibt jedoch ungewiss, ob die Stärkung des Won einseitig fortgesetzt wird. Wenn die Spannungen zwischen den USA und dem Iran erneut zunehmen und die internationalen Ölpreise über 90 Dollar pro Barrel steigen, könnte der Druck auf das Won wieder zunehmen. Wenn steigende Ölpreise die US-Inflation anheizen und die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed erhöhen, könnte der Dollar ebenfalls wieder ansteigen.

Zinssatz für 10-jährige Anleihen fällt auf 4,673 %... 30-jährige Anleihen bleiben bei etwa 5,2 % hoch

Der US-Anleihemarkt zeigte gemischte Bewegungen je nach Laufzeit.

Laut TradingView fiel der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen um 0,014 Prozentpunkte auf 4,673 %. Der Zinssatz für 10-jährige Anleihen lag zu Beginn des Handels über 4,70 %, fiel jedoch auf etwa 4,66 %, als die Verlangsamung des Wachstums in den USA und die Abschwächung des Kernpreisdrucks bestätigt wurden. Später erholte sich der Zinssatz leicht auf etwa 4,67 %.

Im Gegensatz dazu blieb der Druck auf langfristige Anleihen bestehen. Der Zinssatz für 30-jährige US-Staatsanleihen stieg nach dem regulären Handel um etwa 6 Basispunkte und überstieg 5,2 %, was in der Nähe des höchsten Niveaus seit 2007 liegt. Die Sorgen über eine Verlangsamung des Wachstums wirken sich dämpfend auf die Zinssätze für kurzfristige und mittelfristige Anleihen aus, während die Unsicherheiten über die Inflation und steigende Ölpreise aus dem Nahen Osten den Zinssatz für 30-jährige Anleihen anheben.

Die Deutsche Bank prognostizierte, dass die Fed in diesem Jahr den Leitzins um insgesamt 0,50 Prozentpunkte erhöhen wird. Die gleichzeitige Erhöhung der langfristigen Zinssätze und der Rückgang der realen Zinssätze deuten darauf hin, dass der Markt an der Möglichkeit eines frühzeitigen Rückkehrs zur Preisstabilität zweifelt.

Die Steilheit der Zinskurve ist ebenfalls belastend. Wenn die langfristigen Zinssätze auf hohem Niveau bleiben, steigen die Kosten für Hypotheken und die langfristige Finanzierung von Unternehmen, was bereits den schwachen Immobilienmarkt und die Investitionsnachfrage belasten könnte. Andererseits wurde festgestellt, dass die allgemeinen Kreditbedingungen in den USA noch nicht so stark angespannt sind, dass sie auf einen dramatischen Rückgang der Wirtschaft hindeuten.

Dollar schwächt sich, Spannungen im Nahen Osten treiben Gold auf 4102 Dollar

Der Goldpreis überstieg 4100 Dollar dank der Schwäche des Dollars und der Abschwächung der US-Inflation.

Laut TradingView stieg der Goldpreis auf 4102,690 Dollar pro Unze, was einem Anstieg von 36,750 Dollar (0,90 %) entspricht. Während des Handels stieg er auf über 4110 Dollar, bevor er einen Teil der Gewinne wieder abgab. Der Schlusskurs am Vortag betrug 4065,940 Dollar. Laut Reuters wurden die US-Gold-Futures für August um 1,6 % auf 4160,60 Dollar gehandelt.

Der Dollarindex fiel um über 0,8 %, was den Preisdruck auf Gold, das in Dollar gehandelt wird, verringerte. Der Anstieg des Kern-PCE-Preises in den USA um nur 0,1 % im Vergleich zum Vormonat senkte auch die Möglichkeit weiterer Straffungen der Fed, was die Kaufnachfrage nach Gold unterstützte. Da Gold keine Zinsen zahlt, steigt seine relative Attraktivität, je niedriger die Marktzinssätze sind.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September, die vor dem Treffen bei etwa 77 % lag, fiel nach dem Treffen und der Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten auf etwa 61 %. Im Gegensatz dazu stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhaltung im September von 24 % vor dem Treffen auf 34,8 %.

Bart Melek, globaler Rohstoffstrategieleiter bei TD Securities, bewertete, dass die US-Preisdaten etwas günstiger als erwartet ausfielen und die Inflationsumgebung vorerst stabil zu sein scheint. Er wies jedoch darauf hin, dass, wenn die Spannungen im Nahen Osten andauern und die Ölpreise wieder steigen, der zuletzt nachgelassene Inflationsdruck erneut zunehmen könnte.

Er nannte die Hauptwiderstandszone für den Goldpreis zwischen 4150 und 4200 Dollar. Wenn die Spannungen im Nahen Osten anhalten und die Unsicherheiten über die Fed-Politik zunehmen, könnte die Nachfrage nach sicheren Anlagen bestehen bleiben und einen Durchbruch in diesem Bereich versuchen.

An diesem Tag zeigten die Finanzmärkte, dass die Verlangsamung des Wachstums in den USA sowohl den Dollar als auch die Anleihezinsen drückte, während sie gleichzeitig den Goldpreis und den Wert des Won anstiegen. Dennoch bleibt die Unsicherheit über die hohen langfristigen Anleihezinsen und die Unsicherheiten über die Ölpreise aus dem Nahen Osten bestehen, sodass der Markt in Zukunft je nach US-Inflation und Beschäftigungsdaten wieder große Volatilität zeigen könnte.

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