SoFi macht Blockchain unsichtbar bei Abwicklung von 25 Milliarden Dollar

SoFi Technologies ist die erste national chartered Bank in den USA, die ihr gesamtes Kartenprogramm im Wert von 25 Milliarden Dollar über Stablecoins abwickelt. Die Migration zu SoFiUSD erfolgt über das globale Netzwerk von Mastercard, berichtet 24/7 Wall St. Die Frage ist, ob dies ein internes SoFi-Projekt bleibt oder sich zu einer breiter akzeptierten Abwicklungsschicht entwickelt.

SoFi verlagert Kartenabwicklung auf SoFiUSD

Das Verbraucherverhalten ändert sich nicht: Ein Kunde hebt einfach mit einer SoFi-Karte bei einem Mastercard-Händler Geld ab. Hinter den Kulissen wird die Autorisierung jedoch in SoFiUSD umgewandelt und über eine öffentliche, permissionless Blockchain geleitet, so 24/7 Wall St. Der Händler erhält die Abwicklung direkt auf ein SoFi Bank-Konto und kann jederzeit ohne Kosten in Bargeld umwandeln.

Händler müssen laut SoFis eigener Pressemitteilung keine Stablecoins halten, keine neue Infrastruktur aufbauen und nichts an ihrer Arbeitsweise ändern. Das betrifft genau die vier historischen Hindernisse für die Nutzung von Krypto im Einzelhandel: Mitarbeiterschulung, Anpassungen an Kassensystemen, Änderungen in der Buchhaltungssoftware und die Absicherung gegen Kursvolatilität. Indem die Blockchain vollständig aus dem Sichtfeld des Händlers gehalten wird, entfällt diese Hürde auf einen Schlag.

SoFiUSD wird von SoFi Bank, N.A., einer von der OCC regulierten national chartered Bank, ausgegeben und ist 1:1 gegen US-Dollar einlösbar. Die Reserven bestehen laut der Quelle hauptsächlich aus Bargeld, was erklärt, warum Aufsichtsbehörden und CFOs diese Art von Konstruktion genehmigen können. Es passt zu einem breiteren Trend, bei dem amerikanische Banken Stablecoin-Infrastruktur in regulierte Bankdienstleistungen integrieren, und folgt dem Muster, dass Stablecoins zunehmend als Abwicklungsschicht für Karten- und Zahlungsprogramme eingesetzt werden.

Vom eigenen Kartenbuch zu einer breiteren Stablecoin-Infrastruktur

Die Größe des Kartenbuchs macht dies zu einem realistischen Rollout, nicht zu einem Pilotprojekt. Es baut auf dem auf, was SoFi-CEO Anthony Noto während des Gewinnaufrufs am 29. Juli bereits angekündigt hat: Das Unternehmen begann damals, die Handelsabwicklung in SoFiUSD durchzuführen, und kündigte an, dass das Debit- und Kreditkartenprogramm mit Mastercard in den folgenden Wochen folgen würde. Die heutige Veröffentlichung ist die Bestätigung dieser früheren Guidance.

Mastercard-CEO Michael Miebach hat zuvor erklärt, dass Stablecoins eine additive Funktion für das Netzwerk haben und dass eine Welt mit mehreren Währungen und mehreren Ketten entsteht, in der eine vertrauenswürdige Interoperabilitätsschicht erforderlich ist. SoFi ist laut 24/7 Wall St. der erste Live-Produktionskunde dieser Überlegung, was die blockchain-basierte Abwicklung auch mit breiteren Entwicklungen wie den blockchain-gesteuerten Abwicklungsprojekten anderer Banken verbindet.

Was noch fehlt, ist externe Skalierung. SoFi sagt, dass Gespräche mit großen amerikanischen Händlern, von multinationalen Einzelhändlern bis hin zu Technologieplattformen, stattfinden, aber es wurden keine unterzeichneten Verträge angekündigt. Die echte Prüfung ist der erste nicht-SoFi-Händler, der auf SoFiUSD-Abwicklung mit einem berichteten Transaktionsvolumen umsteigt; bleibt dies aus, dann ist dies vor allem ein Kostenersparnisprojekt auf SoFis eigenem Buch und nicht der Netzwerkeffekt, den die Aktie bereits zu preisen scheint.

Was bedeutet das für SoFi und Mastercard?

Der Markt reagierte mild: SoFi-Aktien standen intraday bei 17,14 $, ein Plus von etwa 1 %, während die Aktie im Jahresvergleich immer noch 34,53 % niedriger ist. Mastercard bewegte sich kaum und schloss die Sitzung bei 564,03 $, 0,64 % niedriger.

Noto verknüpfte den möglichen Ertrag mit zwei Ergebniskonten: Gebühreneinnahmen aus SoFi Technology Solutions und Nettozinseinnahmen aus Bargeld, das bei der Fed bleibt und Fed-Funds-Zinsen generiert. Da SoFiUSD als dollar-gebundener Stablecoin per Design nicht mit spekulativen Kryptomärkten schwankt, liegt der wirtschaftliche Gewinn hauptsächlich bei der ausgebenden Bank und dem Netzwerk selbst, nicht bei den Preisbewegungen des Tokens.

Diese Trennung zwischen einer stabilen Abwicklungsschicht und einem volatilen Kryptomarkt ist genau der Grund, warum diese Nachricht die SOFI-Aktie mehr bewegt als die Kryptopreise selbst. Solange kein zweiter, extern getragener Händler mit konkretem Volumen auftaucht, bleibt die These, dass SoFi damit einen echten Netzwerkeffekt schafft, jedoch unbewiesen.

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