Saga de las ballenas 2025: secuestro en mansión, envenenamiento de la cadena de suministro y miles de millones liquidados

Título original: "Las 10 lecciones más duras del mercado cripto de 2025: desde la liquidación de contratos hasta confiar en el 'servicio al cliente', las ballenas pagaron cientos de millones en 'matrícula'"

Autor original: angelilu, Foresight News

El mercado cripto de 2025 fue como un tren expreso de alta velocidad. Al mirar atrás desde el andén, la gente solo podía ver a los supervivientes dentro del tren brindando, pero pocos prestaron atención a aquellos pasajeros que fueron arrojados fuera de las vías.

Este año, no solo fuimos testigos de apostadores volviéndose locos en el mercado de futuros, sino que también vimos cómo la Regla del Bosque Oscuro de la Web3 se filtraba cruelmente en el mundo físico. Las historias de hacerse rico rápidamente fueron similares, pero las formas de ser liquidado fueron diversas. Reconstruimos los registros de pérdidas de varias figuras típicas en 2025: entre ellos había multimillonarios, expertos en tecnología, apostadores legendarios e incluso personas comunes que solo querían ahorrar dinero.

Sección de Trading

Machi Big Brother se convierte en el 'Campeón de Liquidación' on-chain

· Identidad: Cantante reconocido, emprendedor, ballena de NFT

· Pérdida: Liquidado 71 veces en solo 19 días hace 11 meses; pérdida diaria de 21,28 millones de dólares

Gráfico de la curva de PnL de Huang Licheng, Fuente: Hyperbot

Si retrocedemos el reloj tres meses, Machi Big Brother seguía siendo el ganador en el ecosistema Hyperliquid, con una ganancia en papel de más de 44 millones de dólares en un momento dado, fuertemente invertido en HYPE, XPL y ETH. A finales de septiembre y principios de octubre, el precio de XPL colapsó (con una caída máxima del 46%) y HYPE también experimentó un retroceso significativo. No tomó ganancias a tiempo, lo que llevó a una rápida expansión de las pérdidas no realizadas de una sola moneda a más de 8,7 millones de dólares.

Con el desplome del mercado del "11.10", Machi Big Brother pasó oficialmente a tener pérdidas. Sin embargo, este punto de inflexión no fue el final para él, sino el punto de partida de su estrategia de martingala infinita. Intentó recuperar sus pérdidas yendo en largo en ETH con alto apalancamiento. Mantuvo posiciones largas de entre 7.000 y 30.000 ETH (ratios de apalancamiento a menudo entre 20x y 25x), pero cada vez que ETH caía en picada, se disparaba su liquidación.

En solo 19 días, del 1 al 19 de noviembre, Machi Big Brother fue liquidado forzosamente 71 veces. Esto significa que en casi tres semanas, experimentó cerca de 4 liquidaciones por día en promedio, reclamando el título de "Campeón de Liquidación" on-chain, pero siguió recargando, siendo liquidado, recargando de nuevo y siendo liquidado otra vez. Al momento de escribir este artículo, su pérdida total en contratos perpetuos en Hyperliquid ha alcanzado los 21,20 millones de dólares. De ganar 45,66 millones a perder 21,20 millones, en menos de 3 meses, experimentó una salida de activos superior a los 66 millones de dólares. A pesar de una breve recuperación, sigue profundamente en pérdidas y en un estado de frecuentes inyecciones de fondos y liquidaciones.

A diferencia de la gente común, el hermano Ma, Licheng Huang, incluso ha cargado con el aura de una superestrella. En la década de 1990, fue el alma de los L.A. Boyz de Taiwán, un ídolo pionero que trajo el hip-hop estadounidense puro a la escena musical china. Esta no fue la primera vez que el hermano Ma desempeñó el papel de "salvador minorista". Todos seguramente recuerdan el campo de batalla de NFT de 2023. Para competir por los puntos de airdrop de BLUR, una vez operó frenéticamente en este abismo. El resultado fue trágico: recibió tokens de airdrop por valor de 1,9 millones de dólares, pero a costa de perder 12.000 ETH (valorados en 25 millones de dólares en ese momento).

La apuesta de mil millones de dólares de James Wynn

· Nombre: James Wynn

· Pérdida: Abrió una posición larga en Bitcoin de 1.250 millones de dólares, perdió 100 millones en una semana

Si el hermano Ma es considerado "el pasatiempo de los ricos", entonces la historia de James Wynn es como la de un mortal que voló demasiado alto y finalmente vio sus alas derretidas por el sol.

También involucrado en una transacción de contrato inteligente, la leyenda de James Wynn comenzó con PEPE pero estalló en el campo de batalla de contratos de Hyperliquid. En marzo de 2025, James Wynn, armado con los masivos 25 millones de dólares que ganó con PEPE, se sumergió en Hyperliquid para comenzar a operar con contratos. Esta ganancia inesperada de 25 millones de dólares se obtuvo apostando fuertemente por la moneda meme PEPE con un capital de solo 7.600 dólares en 2023. Insatisfecho con las ganancias del trading al contado, apalancó agresivamente posiciones largas en PEPE y ETH de marzo a abril, obteniendo nuevamente 25 millones de dólares de beneficio y convirtiéndose en una superballena con 50 millones de dólares.

En mayo de 2025, James Wynn centró su atención en Bitcoin, cuando BTC desafiaba el máximo histórico de 110.000 dólares. En ese momento, James Wynn hizo algo monumental on-chain: cerca del máximo histórico de Bitcoin de alrededor de 108.000 dólares, fue all-in con un apalancamiento de 40x, abriendo locamente una posición larga masiva con un valor nominal de 12.500 millones de dólares. ¿Qué representa este número? Su posición on-chain por sí sola superaba las reservas del tesoro de muchos países pequeños. Intentó usar este apalancamiento de 12.500 millones de dólares para abrir la puerta a convertirse en el hombre más rico del mundo.

Sin embargo, un fuerte retroceso de Bitcoin que rompió la marca de los 105.000 dólares se convirtió en la pesadilla de James Wynn. En solo una semana, su invaluable contrato se derritió como un iceberg bajo el sol. Finalmente, tuvo que liquidar su posición, perdiendo casi 100 millones de dólares. De la noche a la mañana, casi todas las cifras astronómicas que ganó a través de PEPE fueron devueltas al mercado. Después, dejó una cita nihilista en Twitter: "El dinero no es real".

Sin rendirse, James Wynn intentó "darle la vuelta a la tortilla" en noviembre, pero juzgó mal su dirección: apostó a que Bitcoin caería por debajo de los 92.000 dólares y fue all-in en una posición corta. Los datos registraron su locura final: en solo 2 meses, fue liquidado 45 veces; en su peor día, fue liquidado 12 veces en 12 horas. El otrora "Oráculo de las Monedas Meme" se ha convertido ahora en un apostador que le grita a las velas. Juró en redes sociales: "Venderé todas las stablecoins para ir en corto. O gano miles de millones o me declaro completamente en bancarrota".

Ballena al contado pierde 125 millones de dólares, "corta pérdidas" y sale

· Identidad: Ballena en corto con 66.000 ETH

· Pérdida: Pérdida flotante en una sola posición de 125 millones de dólares; transfirió 140 millones a Binance para vender en 8 horas

Además de los contratos de futuros, las ballenas que mantenían posiciones al contado también sufrieron pérdidas masivas. La "ballena en corto con 66.000 ETH" fue alguna vez un cazador en el mercado, experto en realizar arbitraje en corto a gran escala utilizando protocolos de préstamo. Pero esta vez, el cazador se convirtió en la presa.

Ganar 24 millones de dólares a través de posiciones cortas no lo satisfizo; quería más: quería "ponerse en corto en el mercado dos veces". El 5 de noviembre, después de cerrar sus posiciones cortas, inmediatamente cambió de rumbo y comenzó a comprar en el fondo imprudentemente. En solo 9 días hasta el 14 de noviembre, como un hombre poseído, transfirió un total de 1.187 millones de dólares a Binance, retiró 422.000 ETH y elevó su precio promedio de tenencia a 3.413 dólares. Para esta apuesta de alto riesgo, incluso utilizó préstamos de apalancamiento on-chain que ascendieron a 485 millones de dólares.

El mercado le dio al más codicioso el golpe más duro. A medida que el precio de ETH se desplomaba, rompiendo por debajo de la marca de los 3.000 dólares, su "compra en el fondo" se convirtió en una "trampa profunda". Los datos on-chain registraron su momento más desesperado: durante el período más oscuro de noviembre, su posición larga masiva vio una pérdida flotante de hasta 133 millones de dólares. El beneficio de 24,48 millones de dólares, arduamente ganado anteriormente a través de posiciones cortas, fue instantáneamente absorbido por esta pérdida masiva, con incluso el capital totalmente eliminado por un total de mil millones. El antiguo "Dios de la Guerra en Corto", junto con el dinero prestado, se convirtió en un "apostador apalancado" cargado con 480 millones de dólares en deuda.

El 16 de noviembre, la ballena comenzó una retirada a gran escala, redimiendo 177.000 ETH de Aave y comenzando a depositar gradualmente 44.000 ETH en Binance (por valor de 140 millones de dólares), realizando una pérdida de 125 millones de dólares.

La ballena que cayó en la trampa del "Meme chino"

· Identidad: Poseedor de alto perfil de tokens Meme chinos

· Pérdida: Pérdida total de 3,598 millones de dólares (pérdida de un solo activo de 2,49 millones)

Además de aferrarse a ETH, muchos también han experimentado pérdidas significativas debido a la tenencia de monedas Meme.

En octubre de 2025, mientras el hype del mercado rotaba entre la IA y las monedas principales, esta ballena se encontró atrapada en el laberinto narrativo del "Meme chino".

Como un coleccionista de sellos decidido, invirtió 4,49 millones de dólares y se lanzó a acumular frenéticamente una serie de tokens Meme chinos en la cadena BSC: "Binance Life", "Customer Service Xiao He", "Hakimi". Compró fuertemente "Binance Life" a un precio promedio de 0,3485 dólares y continuó comprando en la caída hasta que sus tenencias alcanzaron los 4,08 millones de dólares, convirtiéndose en el séptimo mayor poseedor individual del token. El mercado le dio numerosas oportunidades para salir, pero eligió ser un "diamond hand".

Después de mantener durante 8 días iniciales, sus activos meme se redujeron un 56,5%, con una pérdida flotante de más de 3 millones de dólares. Todos los tokens excepto "Hakimi" colapsaron, pero no liquidó y continuó persiguiendo el precio al alza. Finalmente, a principios de noviembre, su fe colapsó ante la gravedad de las velas que se reducían a cero, y liquidó todos los tokens en 50 minutos. El resultado fue brutal: una pérdida total de 3,598 millones de dólares. De esto, el token "Binance Life" por sí solo le causó una pérdida de 2,49 millones de dólares.

Esta ballena pagó 3,6 millones de dólares por una lección: en el mundo de las monedas Meme, lo que da más miedo que el contrato es el agotamiento de la liquidez; una vez que la tendencia se agria, cada segundo es una ventana para escapar, y hacer HODL solo lleva a cero.

La "Retribución Kármica" del "Hacker sin nombre"

· Identidad: Hacker on-chain / "Contraindicador" de primer nivel

· Pérdida: Una pérdida de solo 8,88 millones de dólares en operaciones de octubre

Esta puede ser la historia de pérdidas más "espiritualmente satisfactoria" de 2025. Solemos pensar en los hackers como depredadores fríos y racionales, pero este "hacker sin nombre" demostró con acciones: solo entiende de código, no de velas.

En marzo y agosto de este año, robó una gran cantidad de fondos a través de medios técnicos, y debería haber desaparecido silenciosamente para disfrutar de su riqueza. Sin embargo, cometió un error fatal: intentar usar el dinero robado para tradear monedas. Como resultó, las ballenas del mercado cripto son más despiadadas que los hackers.

Practicando hábilmente el "comprar alto, vender bajo" en ETH, a principios de octubre, compró agresivamente 8637 ETH a un precio promedio de 4400 dólares (aproximadamente 38,01 millones de dólares). Manteniendo solo por 10 días, se encontró con el flash crash del "11·10". En lugar de mantener, entró en pánico y vendió en el mercado a un precio mínimo de 3778 dólares, lo que resultó en una pérdida de 5,37 millones de dólares.

A mediados de octubre, durante otra caída, volvió a vender en pánico, lo que resultó en una pérdida de 3,24 millones de dólares. La escena más ridícula ocurrió solo una hora después de su venta: al ver que el precio rebotaba, no pudo resistirse a recomprar más de 2000 ETH a un precio más alto. El precio volvió a caer, obligándolo a vender una vez más. Al 18 de octubre, en solo medio mes, debido a las frecuentes compras altas y ventas bajas, acumuló una pérdida total de 8,88 millones de dólares.

La experiencia de primera mano de este trader nos dice: robar dinero requiere habilidades técnicas, pero salvaguardar la riqueza requiere la mentalidad correcta. Ante la acción volátil de los precios, incluso un trader es simplemente un puerro tierno.

Sección de Ataques

Usuario Babur, "multisig" fallido y costoso "doble gasto"

· Identidad: Ballena on-chain

· Pérdida: Aproximadamente 27 millones de dólares (algunos fondos han sido lavados a través de Tornado Cash)

Si algunas pérdidas se deben a una tecnología demasiado compleja, la pérdida de 27 millones de dólares de Babur se debió a "hábitos extremadamente pobres".

A finales de diciembre de 2025, el fundador de SlowMist, Cao, y CertiK revelaron sucesivamente este incidente. Las direcciones de Solana y Ethereum de la ballena Babur fueron drenadas, lo que resultó en una pérdida masiva de 27 millones de dólares. Lo desgarrador es que Babur en realidad tenía cierto nivel de conciencia de seguridad: usó una billetera multisig segura líder en la industria para almacenar sus activos.

En teoría, una billetera multisig requiere múltiples firmas de clave privada para las transferencias, lo que garantiza una alta seguridad. Sin embargo, una investigación reveló un error fatal de novato: Babur había almacenado las dos claves privadas de firma requeridas en la misma computadora. Es como si compraras la caja fuerte más segura del mundo (multisig), que requiere dos llaves para abrirse, pero luego colgaras ambas llaves en el pomo de la puerta de la caja fuerte.

Cuando hizo doble clic en un archivo malicioso en la computadora ("ataque a la cadena de suministro"), el virus tomó sin esfuerzo todas las claves privadas. Cao comentó sobre esto diciendo: "Un ataque real a la cadena de suministro es probablemente muy simple, sin habilidades avanzadas, y muchas amenazas también son muy comunes".

Posteriormente, CertiK detectó que el hacker había transferido 4250 ETH (aproximadamente 14 millones de dólares) a Tornado Cash para su mezcla. Babur pagó un alto precio de 27 millones de dólares por una lección muy básica: incluso la multisig más avanzada es solo una capa de vidrio si la clave privada no está físicamente aislada.

Suji Yan, los "11 minutos de desaparición" en su fiesta de cumpleaños

· Identidad: Fundador de Mask Network

· Pérdida: 4 millones de dólares (la pesadilla en su cumpleaños número 29)

El 27 de febrero de 2025, lo que debería haber sido una celebración alegre del cumpleaños número 29 del fundador de Mask Network, Suji Yan, se convirtió en un escenario de pesadilla que recuerda a un misterio de habitación cerrada. No fue un ciberataque sofisticado desde la dark web, sino una crisis escalofriante que involucró a alguien cercano. Según el relato de Suji, estaba celebrando su cumpleaños en una reunión privada con una docena de amigos. Solo porque fue al baño y su teléfono estuvo fuera de vista durante unos minutos, los engranajes del destino comenzaron a girar.

Los datos on-chain revelaron que, en los siguientes 11 minutos, el hacker extrajo astuta y deliberadamente más de 4 millones de dólares de su billetera pública a través de transacciones manuales. El cofundador de Slowmist Labs, Wu Xing, confirmó que estos fondos se convirtieron rápidamente a ETH y se dispersaron a 7 direcciones.

"La operación fue manual y duró más de 11 minutos". Esto significaba que detrás de las risas y los vítores, alguien (o quizás un software malicioso al acecho) aprovechó esta breve ventana para llevar a cabo el robo justo debajo de sus narices. Suji admitió: "Confiaba en mis amigos, pero esto es una pesadilla para cualquiera". Este incidente se convirtió en la lección escalofriante de la Web3 en 2025: nunca almacenes una cantidad significativa de activos en la clave privada de una billetera caliente guardada en un teléfono que se lleva a todas partes para socializar y tomar fotografías.

La noche de terror del ex novio de Sam Altman

· Identidad: Prominente inversor tecnológico, ex novio de Sam Altman

· Pérdida: 11 millones de dólares + Daño físico

Si el robo on-chain se considera una pérdida financiera, la experiencia de Lachy Groom destrozó la ilusión de que los activos descentralizados son más seguros. Un sábado de noviembre, un ladrón armado disfrazado de repartidor engañó a su manera para entrar en la mansión de Lachy en San Francisco. Lachy no solo enfrentó un secuestro armado, sino que también fue atado con cinta adhesiva y agredido físicamente. En una desgarradora odisea de 90 minutos, el ladrón lo obligó a revelar su contraseña y vació su cuenta de 11 millones de dólares en activos cripto. Este incidente simboliza una tendencia preocupante en el crimen Web3: los hackers ya no necesitan vulnerar tu código; solo necesitan vulnerar tu puerta principal.

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Además, según Bloomberg, en los últimos tres años, ha habido un aumento significativo en los ataques de "Sim Swapping" dirigidos a los poseedores de criptomonedas. Según una base de datos mantenida por Jameson Lopp, cofundador de la empresa de seguridad de criptomonedas Casa, se han registrado alrededor de 60 ataques de este tipo a nivel mundial este año, lo que ha resultado en decenas de millones de dólares en pérdidas.

Comprador de TikTok, la billetera fría "envenenada" por la cadena de suministro

· Identidad: Inversor común

· Pérdida: 50 millones de RMB (aproximadamente 7,08 millones de dólares)

Este es un caso típico de "cosecha cognitiva". Un inversor, en busca de la llamada seguridad absoluta, decidió utilizar una billetera fría de hardware para almacenar activos. Sin embargo, cometió un error fatal: compró una billetera fría "con descuento" en TikTok.

Sin saberlo, esta billetera ya había sido manipulada antes de salir de fábrica, y la clave privada se había filtrado hacía mucho tiempo. Cuando depositó con confianza 50 millones de RMB, en realidad envió el dinero directamente al hacker. Unas horas más tarde, los activos fueron lavados a través de Huione, sin dejar rastro. Esta costosa lección nos dice que la mayor vulnerabilidad de seguridad es a menudo la codicia humana por las gangas.

Creyendo en el "servicio al cliente oficial", una ballena pierde 91,4 millones de dólares

· Identidad: Una ballena "cumplidora" con 300 millones de dólares en Bitcoin

· Pérdida: 783 Bitcoins (valorados en aproximadamente 91,4 millones de dólares en ese momento)

El 19 de agosto de 2025, una ballena fue víctima de un "ataque de ingeniería social". No hizo clic en ningún enlace imprudentemente ni descargó ningún virus; simplemente respondió a una llamada telefónica. Al otro lado había una voz amable y profesional que decía ser un "ingeniero senior oficial de billeteras de hardware", informándole de una vulnerabilidad crítica en su dispositivo que requería una "actualización de firmware" inmediata. Durante una llamada telefónica que duró una hora, bajo la "guía", esta ballena bajó completamente la guardia y entregó voluntariamente 783 Bitcoins por valor de alrededor de 91,4 millones de dólares. Después de la transferencia maliciosa, los fondos comenzaron a someterse al proceso típico de lavado de dinero, siendo depositados repetidamente en Wasabi Wallet (una herramienta de privacidad comúnmente utilizada para la ofuscación y el rastreo).

Un caso similar ocurrió en 2024, con una cantidad aún mayor involucrada, donde la víctima perdió alrededor de 300 millones de dólares en Bitcoin.

Sesgo de supervivencia

Estos 10 nombres, con su matrícula de mil millones de dólares, nos muestran la verdadera cara del bosque oscuro de la Web3: no hay ganadores absolutos aquí, los hackers roban código solo para perder ante las ballenas en el mercado secundario; no hay seguridad absoluta ya que las defensas técnicas de Babur sucumben al "envenenamiento" del mundo físico; tampoco hay fortalezas inexpugnables, ya que la mansión de Lachy no puede resistir el arma del ladrón, y las ballenas que confían en el "soporte oficial" no pueden resistir la tendencia humana profundamente arraigada a la obediencia ciega.

Cada persona en esta lista estuvo alguna vez en la cima de su respectivo campo o simplemente tuvo suerte. Si hay una regla de supervivencia que debe recordarse en 2025, puede que no sea "cómo hacerse rico rápidamente", sino más bien "cómo sobrevivir".

En el mercado cripto, mantenerse vivo es mucho más importante que cuánto ganas. Después de todo, solo aquellos que sobrevivan podrán contar la historia del próximo año.

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