Precio de liquidación de criptomonedas: cómo calcularlo de 5x a 50x

El precio de liquidación de tus criptomonedas es el precio de marca al que el margen restante cae hasta el requisito de margen de mantenimiento y el exchange toma el control de tu posición. Para una posición larga de BTC abierta a un precio ilustrativo de 100,000 USDT con una tasa de margen de mantenimiento de 0,5%, ese nivel se sitúa cerca de 80,400 con un apalancamiento de 5x, 90,450 con 10x, 95,480 con 20x y 98,490 con 50x. Esta guía explica la fórmula detrás de esas cifras. Analiza una posición y su PnL no realizado y ratio de margen, muestra cómo el margen cruzado desplaza ese nivel y explica por qué el precio de marca, y no el último precio negociado, activa la liquidación.

Una posición larga de BTC y ocho niveles de apalancamiento: dónde se produce la liquidación

Empecemos con las cifras, porque la forma de la curva es la clave. Tomemos una posición larga de 0.1 BTC con un precio de entrada ilustrativo de 100,000 USDT. Es una posición con un valor nominal de 10,000 USDT. El margen aislado que aportas equivale al valor nominal dividido por el apalancamiento. La tasa de margen de mantenimiento se mantiene en 0,5% en todos los niveles para que la comparación sea clara.

Todos los precios de aquí son ilustrativos, no cotizaciones en tiempo real:

• 2x (5,000 USDT de margen): liquidación cerca de 50,251. El precio puede caer 49,7%.
• 3x (3,333 USDT de margen): cerca de 67,002, con un margen de seguridad de 33,0%.
• 5x (2,000 USDT de margen): cerca de 80,402, con un margen de seguridad de 19,6%.
• 10x (1,000 USDT de margen): cerca de 90,452, con un margen de seguridad de 9,55%.
• 20x (500 USDT de margen): cerca de 95,477, con un margen de seguridad de 4,52%.
• 25x (400 USDT de margen): cerca de 96,482, con un margen de seguridad de 3,52%.
• 50x (200 USDT de margen): cerca de 98,492, con un margen de seguridad de 1,51%.
• 100x (100 USDT de margen): cerca de 99,497, con un margen de seguridad de 0,50%.

Una posición corta con el mismo precio de entrada ofrece una imagen prácticamente simétrica. Su precio de liquidación se sitúa cerca de 119,403 con un apalancamiento de 5x, 109,453 con 10x, 104,478 con 20x y 101,493 con 50x.

Al duplicar el apalancamiento, la distancia se reduce aproximadamente a la mitad. Pasar de 5x a 10x cuesta unos 10 puntos porcentuales de margen de seguridad. Pasar de 25x a 50x cuesta solo unos 2 puntos, pero esos 2 puntos representan casi todo el margen que tenías. Por encima de 20x, una oscilación intradía normal de BTC puede cubrir toda la distancia. Por eso, el artículo de ayuda de WEEX sobre por qué se liquidan las posiciones señala que un movimiento de 5% basta para liquidar una operación con un apalancamiento de 20x.

Cómo calcular el precio de liquidación en un contrato USDT-M

La regla general rápida es que una posición larga se liquida tras una caída de aproximadamente 1 ÷ apalancamiento. Eso no tiene en cuenta el margen de mantenimiento, que es lo que hace que el exchange intervenga antes de que tu margen llegue exactamente a cero.

Fórmulas para posiciones largas y cortas con margen de mantenimiento

En un contrato lineal USDT-M con margen aislado, el margen restante de una posición larga al precio P es el margen inicial más el PnL no realizado: IM + Q × (P − precio de entrada), donde Q es el tamaño de la posición en BTC. El exchange exige un margen de mantenimiento de Q × P × MMR. La liquidación se produce cuando ambas cantidades coinciden. Al despejar la fórmula, se obtiene:

• Larga: Precio de liquidación = precio de entrada × (1 − 1/apalancamiento) ÷ (1 − MMR)
• Corta: Precio de liquidación = precio de entrada × (1 + 1/apalancamiento) ÷ (1 + MMR)

Compruébalo con la posición larga de 10x: 100,000 × 0.9 ÷ 0.995 = 90,452. Esta es la misma estructura que WEEX publica para calcular el precio de liquidación estimado: en el caso de una posición larga se divide entre (1 − tasa de margen de mantenimiento), y en el de una posición corta, entre (1 + tasa de margen de mantenimiento) (Centro de ayuda de WEEX, consultado el 12/10/2026).

Hay dos detalles que hacen que la cifra real quede un poco más cerca que la que da la fórmula simplificada:

• La página de WEEX sobre el proceso de liquidación indica que el activador compara tu tasa de margen con la tasa de mantenimiento más la tasa de comisión de cierre. La comisión de cierre reservada reduce ligeramente tu margen de seguridad.
• Los pagos de financiación se descuentan del margen aislado o se abonan en él en cada liquidación. Si una posición larga paga financiación durante varios días, su precio de liquidación sube poco a poco. La guía complementaria sobre la tasa de financiación explica cuánto puede variar.

Por qué los niveles de margen de mantenimiento modifican la cifra

El MMR no es un valor único. Las reglas de niveles de posición de WEEX indican que las posiciones más grandes tienen una tasa mínima de margen de mantenimiento mayor y un apalancamiento máximo menor. Las páginas de ayuda describen el sistema, pero no indican las tasas de cada nivel; por eso, consulta el valor actualizado en el panel de órdenes antes de decidir el tamaño de la posición.

En la práctica, esto es lo que ocurre al cambiar de nivel: si la misma posición larga de 10x tuviera un MMR de 1% en vez de 0,5%, el precio de liquidación pasaría de unos 90,452 a unos 90,909. Es decir, estaría aproximadamente 460 USDT más cerca del precio de entrada, sin que nada más cambiara. En una posición grande que pasa a un nivel superior, el margen de seguridad se reduce aunque no hayas cambiado el apalancamiento.

PnL no realizado, ROE y ratio de margen: un ejemplo

Sigamos con la posición larga de 0.1 BTC a 10x y un margen inicial de 1,000 USDT.

Si BTC sube a 104,000 (valor ilustrativo): el PnL no realizado = 0.1 × 4,000 = +400 USDT. El ROE, que es el PnL dividido por el margen inicial, es de +40%. El activo subyacente ha subido 4% y el apalancamiento ha multiplicado ese movimiento por diez.

Si BTC cae a 96,000: el PnL no realizado es de −400 USDT y el ROE es de −40%. El saldo de tu margen ahora es de 600 USDT. El margen de mantenimiento es 0.1 × 96,000 × 0,5% = 48 USDT. WEEX define el ratio de margen como el margen de mantenimiento dividido por el saldo del margen, así que el ratio es 48 ÷ 600 = 8%. La liquidación se activa cuando ese ratio alcanza 100%.

Lo más útil es vigilar el ratio de margen, no el ROE. El ROE te dice cómo te sientes. El ratio de margen te indica lo cerca que está el exchange de cerrar tu posición. Entre 96,000 y 90,452, el ratio no sube en línea recta: se acelera porque cada dólar de pérdida se resta de un saldo cada vez menor.

Tanto el PnL como la liquidación se calculan según el precio de marca, no el último precio negociado. Este punto tiene su propia sección más adelante.

Margen aislado frente a margen cruzado: misma operación, distinto precio de liquidación

El margen aislado limita las pérdidas de una posición al margen que le hayas asignado. El margen cruzado permite que la posición utilice todo el saldo de futuros. Por eso, la fórmula cambia. Con margen cruzado y una sola posición abierta, el precio de liquidación de una posición larga pasa a ser (Q × precio de entrada − saldo de la cartera) ÷ (Q × (1 − MMR)).

Comparemos la misma posición larga de 0.1 BTC a 10x en ambos modos:

• Aislado, con 1,000 USDT asignados: liquidación cerca de 90,452, con un margen de seguridad de 9,55%.
• Cruzado, con 3,000 USDT en la cartera de futuros y sin otras posiciones: liquidación cerca de 70,352, con un margen de seguridad de 29,65%.

En el segundo caso, el selector de apalancamiento sigue mostrando 10x. El apalancamiento efectivo es 10,000 ÷ 3,000, es decir, aproximadamente 3.3x, y el precio de liquidación lo refleja.

El problema aparece cuando tienes más de una posición. En el modo cruzado, una posición corta de ETH en pérdidas consume los mismos 3,000 USDT que protegían la posición larga de BTC, así que el precio de liquidación de BTC sube aunque BTC no se haya movido. Las reglas de niveles de WEEX también señalan que el modo cruzado agrupa las posiciones largas y cortas en un solo nivel, mientras que el modo aislado aplica niveles por separado a cada lado. El modo aislado es más fácil de calcular y dificulta perderlo todo. El modo cruzado aporta más margen de distancia, pero vincula el destino de todas las posiciones.

Por qué la liquidación se activa con el precio de marca y no con el último precio

Los exchanges liquidan según el precio de marca para evitar que una mecha en un libro de órdenes poco profundo liquide las posiciones. WEEX describe su precio de marca como el precio del índice ajustado por una prima de media móvil y actualizado cada 5 segundos. Es el precio que se utiliza para la liquidación y el PnL no realizado. La fórmula del precio de liquidación estimado del centro de ayuda de WEEX también está expresada en términos del precio de marca.

De esto se derivan dos consecuencias que suelen sorprender a los traders:

• Una mecha que atraviese tu nivel puede no liquidarte. Si el último precio negociado sube de golpe a 90,000 durante unos segundos mientras el precio de marca se mantiene en 91,200, la posición larga de 10x con un nivel de liquidación de 90,452 sigue abierta.
• Pueden liquidarte antes de que el gráfico lo muestre. Si el contrato perpetuo se ha negociado con prima y esta desaparece, el precio de marca puede alcanzar tu nivel mientras la vela del último precio que estás mirando queda un poco por encima. Cuando alguien dice «el precio nunca llegó a mi precio de liquidación», normalmente significa que estaba mirando el precio equivocado.

Al configurar alertas, hazlo sobre el precio de marca siempre que la plataforma lo permita y compara tu nivel con ese precio, no con el último precio negociado.

Reglas de margen de seguridad para mantener el precio de liquidación a distancia

El precio de liquidación es una referencia del peor escenario, no un plan de salida. Estas reglas se desprenden directamente de los cálculos anteriores:

1. Calcula el tamaño según la distancia, no el apalancamiento. Decide cuánto puede moverse el precio en tu contra y luego elige el apalancamiento que permita la tabla. Un margen de seguridad de 15% en BTC implica mantenerse cerca de 6x o por debajo con margen aislado y un MMR de 0,5%.
2. Compara el margen de seguridad con el rango reciente del mercado. Consulta en el gráfico el rango diario medio de las últimas semanas y procura que la distancia hasta la liquidación sea varias veces mayor. Un margen de seguridad inferior al rango de un día normal es una apuesta al azar.
3. Vuelve a comprobarlo después de cambiar el tamaño. Añadir unidades a una posición puede hacer que pase a un nivel de MMR superior y, en el modo cruzado, cualquier nueva operación modifica todos los demás niveles.
4. Añade margen antes de necesitarlo. En las posiciones aisladas, añadir margen aleja el precio de liquidación. Los gráficos de la aplicación de WEEX pueden mostrar la línea de liquidación estimada para que veas el cambio.
5. Deja que un stop cierre la operación primero. Un stop situado bastante antes del nivel de liquidación cierra la operación con una pérdida que tú has elegido. La guía complementaria sobre stop-loss explica cómo colocarlo.

Niveles de futuros de Dice Rush: el volumen es el valor nominal, no el margen

El evento Dice Rush: Wall Street Tycoon de WEEX se celebra del 7 de oct, 00:00 al 3 de nov, 23:59 (UTC+8), 2026. Al registrarte recibes 1 dado y puedes ganar más completando tareas. Cada tirada te mueve por un tablero cuyas casillas desbloquean recompensas y puntos. Los puntos respaldan una de dos acciones en un enfrentamiento diario, y gana la acción con el mayor cambio porcentual durante el horario habitual de negociación.

El volumen de futuros es donde los cálculos de este artículo se relacionan con el evento. El volumen de futuros USDT-M cuenta para las tareas de «futures rush». Los pares Coin-M, los pares sin comisiones, los pares con una comisión de maker de 0% y los pares de stablecoins como USDCUSDT no cuentan. El volumen spot de acciones tokenizadas (en la sección Stocks) cuenta para las tareas independientes de acciones spot.

Los niveles diarios de futuros son 1,000, 5,000, 10,000, 20,000, 50,000 y 100,000 USDT, con 1 dado por nivel. Los hitos semanales van de 50,000 USDT (2 dados) a 3,000,000 USDT (16 dados).

El volumen se mide por el valor nominal, que corresponde al tamaño de la posición, no al margen que aportas. La posición larga de 0.1 BTC utilizada en esta guía tiene un valor nominal de 10,000 USDT. Abierta con un margen de 1,000 USDT a 10x, alcanza el nivel diario de 10,000 USDT con una sola orden ejecutada, y su precio de liquidación se mantiene a unos 9,55% de distancia.

El riesgo está en intentar alcanzar niveles superiores aumentando el apalancamiento en vez del margen. Si completas el mismo valor de 10,000 USDT con 200 USDT a 50x, el nivel de liquidación pasa a estar a 1,51% de distancia. Si alcanzas el nivel de 100,000 USDT con esos mismos 1,000 USDT de margen, tendrás un apalancamiento de 100x y un margen de seguridad de 0,5%. El volumen cuenta igual en todos los casos. Lo único que cambia es la distancia hasta la liquidación.

El fondo de premios incluye 20,000,000 puntos, 1,000,000 WXT, 500,000 USDT, 500,000 USDT en fondos de prueba, 500,000 USDT en cupones y un airdrop de una posición SPCX valorada en 100,000 USDT, además de NVDA, AAPL, ETH, SNDK y 5 BTC. Las recompensas de la clasificación son de 1,000 USDT para el 1.º puesto, 750 para el 2.º, 500 para el 3.º y 150 para cada puesto del 4.º al 10.º; la fecha de las recompensas de la clasificación es el 6 de nov de 2026. El evento no está disponible en regiones donde se restringe la negociación de derivados. Se excluye a los creadores de mercado, los usuarios institucionales y las subcuentas; las operaciones ficticias descalifican a la cuenta.

Antes de confirmar cualquier orden, lo primero que debes consultar es el precio de liquidación estimado en la página de futuros BTCUSDT de WEEX. Compáralo con la tabla anterior. Si buscas alcanzar los niveles de Dice Rush, añade margen en vez de apalancamiento: así el volumen contará y el precio de liquidación de las criptomonedas quedará bien lejos de las oscilaciones normales del mercado.

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué distancia hasta el precio de liquidación es adecuada para los futuros de criptomonedas?

No hay una cifra universal, pero la distancia debería ser varias veces superior al rango diario habitual del activo. En BTC, eso suele implicar un apalancamiento de una sola cifra en margen aislado. Con un apalancamiento de 5x y una tasa de margen de mantenimiento de 0,5%, el margen de seguridad es de aproximadamente 19,6%. Con 20x, es de aproximadamente 4,5%, y una sesión normal puede eliminarlo.

2. ¿El margen aislado reduce el riesgo de liquidación?

El margen aislado no desplaza el nivel por sí solo. Limita las pérdidas al margen que hayas asignado. El margen cruzado suele alejar más el precio de liquidación porque todo el saldo respalda la operación, pero cualquier otra posición abierta puede acercar ese nivel.

3. ¿Por qué me liquidaron antes de que el precio alcanzara mi precio de liquidación?

Normalmente, porque la liquidación se basa en el precio de marca, mientras que el gráfico muestra el último precio negociado. La financiación acumulada, la comisión de cierre reservada y un nivel superior de margen de mantenimiento también pueden acercar ligeramente el activador real respecto a lo que indica una calculadora sencilla.

4. ¿Puede cambiar el precio de liquidación después de abrir una posición?

Sí. Con margen aislado, cambia cuando añades o retiras margen, cuando pagas o recibes financiación y cuando el tamaño de la posición modifica el nivel de MMR. Con margen cruzado, también varía según el PnL de todas las demás posiciones de la cuenta.