El precio del token ENA sube 76% en un mes: la prueba del desbloqueo del 05/10

El precio del token ENA ronda 0,267 $ el 01/10/2026, con una subida del 28,6% en una semana y del 75,8% en un mes, después de que Standard Chartered iniciara la cobertura de Ethena con un precio objetivo de 2,00 $ para finales de 2028. Dentro de cuatro días, el 05/10, aproximadamente 1.410 M ENA en manos de los primeros inversores quedarán líquidos en un único tramo. Estas son las dos fuerzas que afectan al precio: una reforma de la tokenómica que ahora cuenta con el respaldo de Wall Street y la mayor liberación de oferta en un solo día de la historia del token. Este artículo presenta las cifras de hoy, los cambios en el diseño del token de Ethena, el tamaño del desbloqueo en relación con el mercado que debe absorberlo y cuánto volumen de compra generaría realmente el mecanismo de comisiones del que tanto se habla.

Precio del token ENA hoy: cifras clave a 01/10/2026

Las cifras proceden de CoinGecko y de las páginas de mercado de WEEX.

• Precio: 0,2673 $ en CoinGecko (01/10); 0,2623 $ en la página del precio de ENA de WEEX, según el dato de 30/09
• Rango de 24 horas en WEEX: de 0,2441 $ a 0,2798 $
• Volumen de 24 horas: 814 M $ en todo el mercado; 875,54 M $ en el rastreador de WEEX
• Capitalización de mercado: 2.700 M $, puesto n.º 42. Valoración totalmente diluida: 4.010 M $.
• Oferta: 10.095 M en circulación de un máximo de 15.000 M
• Máximo histórico: 1,52 $ en 04/2024. ENA está aproximadamente un 82% por debajo.
• Rango de 52 semanas: aproximadamente de 0,07 $ a 0,64 $

El token casi se ha cuadruplicado desde su mínimo, cercano a 0,07 $, y sigue estando más de un 80% por debajo de su máximo. Ambas afirmaciones son ciertas, y en cuál de ellas se fija el lector suele determinar cómo interpreta la siguiente sección.

Por qué repuntó el precio de Ethena: recompras, un mecanismo de comisiones y un objetivo de 2 $

La recuperación ha seguido una secuencia clara.

27/08/2026. La Fundación Ethena anunció que había recomprado tokens bloqueados a grandes inversores semilla, concretamente a quienes tenían asignaciones superiores al 0,25% de la oferta y habían estado vendiendo. No se comunicaron ni el importe pagado ni el número de tokens adquiridos. La misma propuesta puso fin al desbloqueo mensual de los inversores e introdujo un mecanismo de comisiones. ENA pasó de aproximadamente 0,14 $ a 0,17 $.

02/09. La gobernanza aprobó el paquete con 17,8M ENA a favor y ninguno en contra.

21/09. ENA alcanzó 0,21 $.

A finales de septiembre. Ethena amplió su estrategia de diferencial de USDe a los contratos perpetuos de renta variable en Binance, utilizando acciones tokenizadas como garantía, y su última temporada de airdrops terminó el 30/09.

30/09. Geoff Kendrick, de Standard Chartered, inició la cobertura con objetivos para finales de año de 0,42 $ para 2026, 1,10 $ para 2027 y 2,00 $ para 2028, basados en un crecimiento de la oferta de USDe desde aproximadamente 4.900 M $ hasta alrededor de 40.000 M $. ENA cotizaba a 0,2594 $ cuando se publicó el informe. El equipo de Ethena respondió que 40.000 M $ era una previsión conservadora frente a su objetivo interno de 100.000 M $ en cinco años.

El objetivo a corto plazo del banco implica una subida de aproximadamente el 57% respecto al precio actual en tres meses. Ese es el argumento alcista. El desbloqueo es el otro factor.

El desbloqueo de ENA del 05/10 en cifras

Según el calendario anterior, los tokens de los inversores se desbloqueaban mensualmente hasta 03/2028. La votación de septiembre sustituyó ese goteo por una liberación acelerada única el 05/10/2026.

• Tamaño: aproximadamente 1.410 M ENA. La cifra se calcula a partir del calendario de desbloqueo; Ethena no ha publicado un recuento exacto.
• Porcentaje de la oferta: aproximadamente el 14% de la oferta actualmente en circulación, que pasaría de unos 10.100 M a unos 11.500 M
• Valor a 0,267 $: aproximadamente 376 M $
• En relación con la liquidez: algo menos de la mitad del volumen de negociación de un día, a los niveles actuales

Esta última comparación es la más útil. Una liberación de 376 M $ en un mercado que negocia más de 800 M $ al día es absorbible si los destinatarios venden gradualmente, y puede causar perturbaciones si una parte significativa llega al libro de órdenes durante las primeras horas.

Quién posee estos tokens importa más que cuántos hay. La recompra de la fundación excluyó específicamente a los inversores que habían estado vendiendo. Por definición, quienes quedan son el grupo que mantuvo sus tokens durante una caída del 80%. Eso apunta a que las ventas serán menores de lo que sugiere la cifra total del desbloqueo. En contra: estos titulares acaban de ver cómo el precio subía un 76% en un mes y, para los primeros inversores con un coste de adquisición de unos céntimos, 0,27 $ supone beneficios a cualquier escala.

Uno de los factores de presión está parcialmente limitado. StablecoinX posee aproximadamente 3.030 M ENA, alrededor del 20% de la oferta, y sus ventas requieren el consentimiento por escrito de la fundación con cinco días hábiles de antelación. Las asignaciones del equipo, aproximadamente el 12% de la oferta total, mantienen las condiciones de bloqueo originales y no forman parte del desbloqueo del 05/10.

Al otro lado hay un beneficio real. Después del 05/10 ya no habrá más desbloqueos mensuales para los inversores. Un token que ha afrontado una presión vendedora previsible cada mes desde 2025 se libera de ese lastre. A menudo, los mercados venden antes de un evento de oferta conocido y se recuperan cuando pasa; bastantes compradores de la subida actual están apostando precisamente por eso.

¿Cuántas compras generará el mecanismo de comisiones de Ethena?

El mecanismo de comisiones es la pieza central del argumento alcista, así que merece la pena hacer los cálculos en lugar de quedarse con la etiqueta.

El mecanismo no está activo. Solo se activa cuando la oferta de USDe alcanza 7.500 M $, medida como media móvil de 14 días. La oferta de USDe ronda 4.900 M $, frente a aproximadamente 4.070 M $ a finales de agosto. Tiene que crecer otro 53% para alcanzar el umbral. Como referencia, USDe llegó a un máximo de 14.800 M $ en 10/2025, por lo que el umbral está muy por debajo de lo que el protocolo ya ha conseguido.

Una vez activo, el gravamen aumenta con la oferta:

• 5% de los ingresos brutos del protocolo con 7.500 M $ en USDe
• 10% con 10.000 M $
• 15% con 15.000 M $
• 20% con 20.000 M $

De lo que recauda la fundación, el 95% se destina a comprar ENA en el mercado abierto.

Veamos ahora las cifras. Con 7.500 M $ en USDe y un rendimiento del 6%, los ingresos brutos ascienden a unos 450 M $ al año. El cinco por ciento de esa cantidad es 22,5 M $, y el 95% de ese importe equivale a unas recompras anuales de 21 M $. Frente a una capitalización de mercado de 2.700 M $, eso supone un rendimiento de las recompras de menos de 1%. En el primer nivel, el mecanismo de comisiones es una señal, no una fuerza determinante.

La situación cambia cuando aumenta la escala. En el escenario de 40.000 M $ de Standard Chartered, el mismo rendimiento del 6% genera 2.400 M $ de ingresos brutos, un gravamen del 20% recauda 480 M $ y unos 456 M $ al año se destinan a recompras. Eso equivale anualmente al 17% de la capitalización de mercado actual, y el banco estima que, a ese nivel, las recompras absorberían el 23% de la oferta de ENA.

La conclusión más razonable es que ENA es una apuesta apalancada por el crecimiento de USDe, y que ese apalancamiento solo surte efecto muy por encima de 7.500 M $. El mecanismo de comisiones empieza a compensar a partir de 20.000 M $. Entre el nivel actual y ese punto, el precio depende de las expectativas. Hay que tener en cuenta dos salvedades: el gravamen reduce lo que ganan actualmente los titulares de sUSDe y los socios, lo que podría frenar precisamente el crecimiento del que depende; además, la fundación no se ha comprometido a quemar los tokens que compre.

Niveles del precio de ENA que conviene vigilar en torno al desbloqueo

• De 0,244 $ a 0,25 $: el mínimo de las últimas 24 horas y el primer soporte
• 0,21 $: el nivel del 21/09, donde se detuvo por última vez la subida
• De 0,28 $ a 0,30 $: el máximo reciente y la cifra redonda inmediatamente superior
• 0,42 $: el objetivo de Standard Chartered para finales de 2026
• 0,64 $: el máximo de las últimas 52 semanas

Una observación práctica basada en grandes desbloqueos anteriores en el mercado: los movimientos más bruscos suelen producirse durante los dos días previos a la fecha, cuando se acumulan las posiciones cortas, y en las primeras horas posteriores, cuando se ve si aparece o no la presión vendedora temida. Entrar con una posición grande el día anterior es el momento menos favorable para asumir el riesgo.

Cómo comprar o negociar ENA en WEEX

1. Consulta el precio en tiempo real en la página de precios de ENA de WEEX y, después, abre el par spot ENA/USDT.
2. Utiliza órdenes limitadas. El rango de la jornada anterior fue de aproximadamente 14% entre el mínimo y el máximo.
3. Plantéate dividir la compra entre antes y después del 05/10. Así, en lugar de apostar por el momento exacto, obtendrás un precio medio.
4. Para cubrir una posición spot existente durante el desbloqueo, el contrato perpetuo ENA/USDT permite abrir una posición corta. A 01/10/2026, el contrato ofrece un apalancamiento de hasta 500x, muy superior al que justifica un evento como este. Una cobertura de 1x a 3x con margen aislado es suficiente.
5. Consulta la tasa de financiación antes de abrir una posición corta. Cuando muchos operadores cubren el mismo evento, los cortos pagan a los largos, y ese coste se acumula en cada intervalo de financiación.

Conclusión sobre el precio del token ENA

El precio del token ENA ha subido un 76% en un mes porque la fundación apartó a sus vendedores más persistentes, puso fin al desbloqueo mensual y recibió de un gran banco un objetivo a largo plazo de 2 $. El 05/10, el mercado absorberá alrededor de 376 M $ en tokens recién desbloqueados, en manos de inversores que hasta ahora no han vendido y que ahora tienen un precio mucho más favorable para hacerlo. Después de esa fecha, la situación de la oferta será la más despejada hasta la fecha. El mecanismo de comisiones es real, pero su efecto será pequeño hasta que USDe multiplique varias veces su tamaño actual. La cifra clave para resolver el debate es la oferta de USDe: observa si pasa de 4.900 M $ hacia 7.500 M $ y a qué velocidad.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuál es el precio del token ENA hoy?

Unos 0,267 $ el 01/10/2026, según CoinGecko, con una capitalización de mercado de aproximadamente 2.700 M $. ENA ha subido un 28,6% en siete días y un 75,8% en treinta.

2. ¿Por qué está subiendo ENA?

La Fundación Ethena recompró los tokens de los inversores semilla que estaban vendiendo, la gobernanza aprobó un mecanismo de comisiones y el fin de los desbloqueos mensuales para los inversores, y Standard Chartered inició la cobertura el 30/09/2026 con objetivos de 0,42 $ para finales de 2026 y 2,00 $ para finales de 2028.

3. ¿Qué tamaño tiene el desbloqueo de ENA del 05/10?

Aproximadamente 1.410 M ENA, cerca del 14% de la oferta en circulación y con un valor aproximado de 376 M $ a los precios actuales. Sustituye al desbloqueo mensual que, de otro modo, habría continuado hasta 03/2028.

4. ¿Cuándo empezará el mecanismo de comisiones de Ethena a comprar ENA?

Cuando la oferta en circulación de USDe alcance 7.500 M $, medida como promedio de 14 días. A finales de 09/2026, la oferta ronda 4.900 M $. En el primer nivel, las recompras serían de unos 21 M $ al año.

5. ¿Puede ENA alcanzar 2 $?

El objetivo de Standard Chartered presupone que USDe crecerá unas ocho veces hasta alcanzar 40.000 M $ en 2028. El máximo histórico de ENA es 1,52 $. El objetivo es una previsión que depende de un crecimiento de la stablecoin que aún no se ha producido, no una garantía.

Advertencia de riesgos

Los criptoactivos son volátiles y pueden provocar la pérdida parcial o total del dinero invertido. ENA presenta riesgos específicos: aproximadamente 1.410 M tokens se desbloquearán el 05/10/2026 y podrían venderse; el valor del token depende del crecimiento de USDe, un dólar sintético respaldado por posiciones cubiertas que puede verse sometido a tensiones si las tasas de financiación se vuelven negativas o quiebra un exchange que custodia garantías; y el mecanismo de comisiones sigue inactivo mientras la oferta de USDe esté por debajo de 7.500 M $. Las posiciones de futuros de ENA apalancadas pueden liquidarse por movimientos normales en torno a eventos de oferta. Los objetivos de precio de los analistas son opiniones. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.