Aumento de la carga de intereses para los prestatarios en el mercado de préstamos USDC de AAVE debido al movimiento de liquidez

En el mercado de préstamos USDC de AAVE, se están produciendo movimientos masivos de liquidez cada noche, lo que incrementa la carga de intereses para los prestatarios con tasas variables. Una billetera específica está moviendo aproximadamente 190 millones de dólares al día, lo que provoca que los usuarios que utilizan el mismo fondo enfrenten tasas de interés más altas. El mercado USDC de AAVE tiene una tasa de utilización objetivo del 92%, y cuando se supera este umbral, las tasas de interés de los préstamos se disparan. De hecho, cuando la tasa de utilización pasa del 92% al 100%, la tasa de interés aumenta del 4% al 14%. Desde el 27 de junio, el tamaño promedio de los préstamos se ha mantenido en 1.890 millones de dólares, pero se repite un patrón en el que más de 150 millones de dólares en USDC salen y luego regresan al fondo durante la medianoche. Esto ha llevado a que la liquidez disponible caiga drásticamente, desde aproximadamente 210 millones de dólares hasta un mínimo de 33,000 dólares. El equipo de análisis ha identificado a una billetera específica como el centro de este flujo, que muestra un patrón de retirar y reinvertir fondos a horas fijas cada día. Este movimiento de liquidez se traduce en costos directos para los prestatarios, quienes, al pedir prestados 1 millón de dólares, asumen un costo adicional promedio de 9 dólares al día, lo que equivale a aproximadamente 3,280 dólares al año. En términos del fondo total de USDC, los prestatarios están pagando aproximadamente 17,000 dólares adicionales al día, lo que suma alrededor de 6 millones de dólares al año. Este caso revela las debilidades estructurales del préstamo descentralizado y explica por qué se menciona el mercado de tasas fijas como una alternativa.