Bitcoin está rebotando: pero estas 3 métricas deciden si el mercado alcista está regresando

Key Takeaways

• La tendencia a largo plazo de Bitcoin sigue positiva a pesar de las caídas recientes, manteniéndose por encima de la media móvil exponencial de 200 días.
• Las participaciones de los ETF de Bitcoin han disminuido recientemente, reflejando una cautela entre los inversores institucionales.
• Los tenedores a corto plazo de Bitcoin han experimentado fluctuaciones, pero su reacción ha evitado hasta ahora ventas de pánico masivas.
• La incertidumbre macroeconómica y la baja participación minorista son factores clave que afectan el sentimiento del mercado.

WEEX Crypto News, 2026-01-29 17:39:28（today’s date,foramt: day, month, year）

En el dinámico mundo de las criptomonedas, Bitcoin siempre ha sido un indicador clave de las tendencias más amplias del mercado. Aunque Bitcoin está rebotando, recuperándose hacia las áreas superiores de los noventa mil dólares y bajas de los ochenta mil, hay preguntas persistentes sobre si esta recuperación es suficiente para anunciar un nuevo mercado alcista. Analicemos si el repunte actual tiene la solidez para iniciar un nuevo ciclo alcista, o si es simplemente una pausa en una tendencia bajista continua.

La tendencia a largo plazo de Bitcoin sigue positiva a pesar de retrocesos

El primer indicador importante que los analistas consideran es la tendencia a largo plazo, que se evalúa a menudo a través de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días. Según los datos de Glassnode, Bitcoin sigue cotizando por encima de su EMA de 200 días. Esta métrica ha sido históricamente un umbral crítico, donde el hecho de cotizar por encima suele asociarese con mercados alcistas estructurales.

Hasta la fecha, Bitcoin mantiene este nivel crucial, indicando que la demanda a largo plazo no ha disminuido. La tendencia ascendente de la EMA sugiere que cualquier retroceso reciente ha sido más una corrección que un cambio de tendencia completo. Los operadores macro y muchas instituciones observan de cerca este indicador para evaluar el estado del mercado.

Por ejemplo, en momentos anteriores cuando Bitcoin bajó por debajo de esta EMA durante periodos prolongados, hemos visto grandes ciclos bajistas que afectaron la confianza del mercado. Sin embargo, con la EMA de 200 días actualmente en alza, existe optimismo cauteloso de que la tendencia a largo plazo sigue siendo favorable.

Flujos de ETF se tornan cautelosos mientras Bitcoin se mantiene cerca del costo base

El segundo indicador significativo está relacionado con la demanda, especialmente de inversores institucionales que participan a través de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. Estos instrumentos financieros han ganado mucha popularidad por ofrecer exposición al precio de Bitcoin sin la necesidad directa de mantener la criptomoneda.

Desde octubre de 2025, los activos en ETF de Bitcoin han disminuido más de 6 mil millones de dólares, un decremento del 8% desde sus niveles máximos. Esta caída representa la primera gran prueba de estrés para este grupo relativamente nuevo de inversores. De acuerdo con datos on-chain de CryptoQuant, Bitcoin está actualmente cerca del precio realizado del ETF, aproximadamente $86,600, lo cual es el costo promedio para los compradores de ETFs.

Este precio realizado del ETF sirve como un pivote psicológico, actuando como una línea de demarcación. Mantenerse por encima de este nivel refuerza la convicción de inversores y estabiliza los flujos, mientras que cotizar por debajo de este punto puede acelerar los rescates a medida que los inversores pierden su buffer de ganancias.

Es crucial entender cómo las acciones de los inversores institucionales a menudo mueven el mercado de maneras significativas. La falta de flujos sostenidos hacia los ETF sugiere precaución, lo que podría interpretarse como un signo de reservas persistentes sobre el entorno de riesgo a pesar de la reciente recuperación. El continuo interés o desinterés de estos grandes actores del mercado será un indicador crucial sobre si un mercado alcista es verdaderamente inminente.

Los tenedores a corto plazo mantienen la línea mientras Bitcoin prueba niveles clave

El tercer y posiblemente más sensible indicador a monitorear es el costo base on-chain para los inversores recientes, a menudo referidos como los tenedores a corto plazo. Los datos de BitBo muestran que Bitcoin aún supera el costo realizado de los tenedores a corto plazo, que se estima en el rango bajo de los altos sesenta mil a los bajos setenta mil dólares.

Esto indica que la mayoría de los nuevos compradores todavía no están en ganancia, lo que disminuye la probabilidad de ventas de pánico y facilita la compra de dígitos. Históricamente, cotizar por encima de este nivel ha sido consistente con un entorno de mercado alcista, mientras que caídas prolongadas por debajo suelen señalar transiciones hacia mercados bajistas más serios.

Sin embargo, los informes recientes de Glassnode indican que Bitcoin no pudo mantener un movimiento hacia el costo base de los tenedores a corto plazo alrededor de $96,500 y cayó en un retroceso poco profundo, parecido a las fases iniciales de los mercados bajistas anteriores de 2018 y 2022.

Actualmente, solo el 19.5% del suministro de los tenedores a corto plazo se encuentra en pérdida, muy por debajo de los niveles asociados con una capitulación generalizada. Sin embargo, esta cifra aún plantea preocupaciones, ya que las tendencias históricas muestran que un aumento en el suministro de Bitcoin en pérdida precede a mercados bajistas más profundos. Los analistas de CryptoQuant señalan esta tendencia ascendente como un posible señal temprana de un mercado bajista, incluso mientras los precios se estabilizan después de caídas.

Contexto macroeconómico y seguro retail: factores que afectan el sentimiento

Al discutir el movimiento de Bitcoin y sus implicaciones en el mercado, no podemos ignorar los factores macroeconómicos más amplios y la participación retail. La demanda on-chain más débil, combinada con la creciente incertidumbre macroeconómica, incluyendo inquietudes sobre las condiciones de liquidez en los EE. UU., son factores que actualmente pesan sobre el sentimiento del mercado.

Por ejemplo, durante periodos de política monetaria restrictiva y condiciones financieras más ajustadas, las inversiones de riesgo como Bitcoin tienden a presentar mayores fluctuaciones de precios. Esto afecta no solo a los inversores institucionales, sino también a los minoristas, quienes históricamente han sido menos resistentes a la volatilidad.

El impacto prolongado de estas fuerzas macroeconómicas puede prolongar las fluctuaciones de precios y obstaculizar posibles recuperaciones, incluso si las métricas internas de Bitcoin muestran potenciales alcistas. Por otro lado, un cambio positivo en las operaciones minoristas y una participación más robusta podría proporcionar el impulso necesario para reactivar flujos alcistas sostenidos.

Para aquellos que observan el espacio de criptomonedas hoy, estas métricas e indicadores proporcionan un marco guía para entender las condiciones que podrían facilitar otro ciclo alcista. Sin embargo, sigue siendo esencial mantener una comprensión crítica del contexto más amplio y responder adecuadamente a las señales del mercado.

FAQ

¿Qué papel desempeña la EMA de 200 días en el análisis del mercado de Bitcoin?

La media móvil exponencial de 200 días es considerada un indicador crucial de la tendencia a largo plazo en el precio de Bitcoin. Cotizar por encima de esta línea es visto como un signo de mercado alcista, mientras que cotizar por debajo puede indicar una posible entrada en un mercado bajista.

¿Por qué es importante el precio realizado de los ETF para Bitcoin?

El precio realizado de los ETF representa el costo base promedio para los compradores de fondos cotizados en bolsa. Cuando Bitcoin se mantiene por encima de este nivel, refuerza la confianza de los inversores y estabiliza los flujos. Cotizar por debajo puede desatar una venta más amplia, afectando la dinámica del mercado.

¿Cómo impacta el comportamiento de los tenedores a corto plazo en el mercado?

El comportamiento de los tenedores a corto plazo ofrece una visión de las tendencias de venta o compra de nuevos inversores. Si Bitcoin cotiza por encima de su costo realizado para estos tenedores, es menos probable que ocurra una venta de pánico, lo cual es crucial para la estabilidad del mercado.

¿Cómo afecta la caída de la participación minorista al mercado de criptomonedas?

La disminución en la participación minorista puede indicar un enfriamiento en el interés general del mercado, reduciendo la presión compradora y potencialmente provocando volatilidad adicional. Una participación minorista más fuerte podría fortalecer las tendencias alcistas.

¿Qué factores macroeconómicos impactan actualmente a Bitcoin?

Factores tales como la política monetaria de los Estados Unidos y las condiciones de liquidez son críticos para Bitcoin. En tiempos de alta incertidumbre económica, las inversiones de riesgo tienden a sufrir una mayor volatilidad, afectando tanto el sentimiento del mercado como la dinámica de precios.