Las empresas de minería de bitcoines se enfrentarán a una presión aún mayor por el halving en 2028, a medida que el sector acelere su transición hacia la energía y las infraestructuras
Según Cointelegraph, a unos dos años de la quinta reducción a la mitad de Bitcoin, las empresas mineras se enfrentan a un entorno operativo más difícil que el de la reducción a la mitad de 2024. En ese momento, la recompensa por bloque se reducirá de 3,125 BTC a 1,5625 BTC, lo que, sumado a unas tasas de hash de la red que alcanzan máximos históricos, al aumento de los costes energéticos y a un mercado de capitales más cauteloso, reducirá considerablemente los márgenes de beneficio del sector.
En lo que respecta al balance, varias empresas mineras líderes han comenzado a reducir activamente su nivel de endeudamiento. MARA Holdings vendió más de 15 000 bitcoins en marzo para reducir su apalancamiento; Riot Platforms vendió más de 3700 durante el primer trimestre; Cango vendió 2000 para saldar una deuda garantizada con bitcoins; y las reservas de bitcoins de Bitdeer se redujeron a cero el 20 de febrero.
Los expertos del sector suelen mostrarse cautelosos. Juliet Ye, directora de comunicación de Cango, afirmó: «El término medio casi ha desaparecido; los operadores con escala y estructuras diversificadas podrán hacer frente a la situación, mientras que aquellos que carezcan de estas condiciones tendrán dificultades en la próxima reducción a la mitad». Mark Zalan, director ejecutivo de GoMining, señaló: «La disciplina financiera es ahora más importante que maximizar la potencia de hash», y los nuevos proyectos de despliegue deben cumplir unos umbrales de rentabilidad más estrictos.
En lo que respecta a los modelos de negocio, las recompensas por bloques puras se han convertido en «un negocio cada vez menos rentable», y los operadores más sólidos se están orientando hacia los sectores de la energía y los centros de datos, buscando fuentes de ingresos adicionales a través de la reducción de picos de demanda en la red eléctrica y la aprovechamiento del calor residual. Cango está pasando a un modelo de doble línea centrado tanto en la potencia de cálculo como en las cargas de trabajo de IA, y Ye afirma: «Las instalaciones verdaderamente importantes dentro de cinco años serán aquellas que puedan realizar varias tareas a la vez».
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