La compra de un NFT por 25 millones de dólares: un viaje de 3 años

El 21 de octubre de 2025, un crypto wallet etiquetado como "coinbase.eth" envió 25 millones de USDC al crypto KOL Cobie para comprar un NFT llamado UpOnly.

UpOnly fue alguna vez el podcast más popular en la comunidad crypto, presentado por Cobie y su socio Ledger, entrevistando a pesos pesados como Vitalik Buterin, SBF y más. El programa dejó de emitirse en 2022 tras el colapso de FTX, y este NFT fue emitido por Cobie ese año. El titular tiene la opción de quemarlo, lo que incita a los dos presentadores a grabar una nueva temporada.

Una hora después, Cobie tuiteó en X: "Han pasado tres años desde que terminó UpOnly. Tenía veintitantos años cuando empezamos el programa, y ahora tengo canas. Deberíamos renombrarlo 'Unc Only', y gastaré 25 millones de dólares en cirugía plástica. Nos vemos pronto".

Esta reacción es muy al estilo de Cobie: autocrítica, humorística y con un toque de resignación.

En la primavera de 2022, expuso el trading de información privilegiada de empleados de Coinbase analizando datos on-chain. Cobie compartió públicamente su análisis en redes sociales, sugiriendo posibles filtraciones internas en Coinbase. Varios meses después, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó al ex gerente de producto de Coinbase, Ishan Wahi, de trading de información privilegiada utilizando su posición. En 2023, Wahi fue condenado y sentenciado a dos años de prisión.

En aquel entonces, Cobie siempre disfrutaba desenmascarar la pretenciosidad de las grandes corporaciones, tomando una postura contra Coinbase. Ahora, Coinbase ha adquirido su NFT. Para ser precisos, adquirieron los derechos para obligarlo a él y al coanfitrión Ledger Status a producir una serie de 8 episodios de UpOnlyTV.

Simultáneamente, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, confirmó en redes sociales: "Los rumores son ciertos; compramos este NFT. UpOnly regresa".

La discusión de la comunidad crypto explotó de inmediato. Algunos celebraron: "El mercado alcista realmente ha vuelto", mientras que otros cuestionaron: "¿Está Coinbase tratando de controlar la narrativa?" Algunos preguntaron: "¿Por qué un NFT de podcast vale 25 millones de dólares?"

Para entender esta transacción, debemos retroceder tres años. En ese momento, el mercado de NFT estaba en auge, UpOnly era el podcast más popular en la comunidad crypto, y Cobie acababa de tomar lo que parecía una decisión de broma: escribir la propiedad del programa en un smart contract de NFT.

El viaje de tres años de un NFT

De 2021 a 2022 fue la edad de oro de UpOnly y también el período más ferviente para los NFT.

Todos los jueves por la noche a las 8 pm, Cobie y Ledger hacían livestream en Twitch, entrevistando a las personas más influyentes en la comunidad crypto. El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, vino a hablar sobre soluciones de escalado de Layer 2, el fundador de FTX, SBF, vino a discutir estrategias regulatorias, y el fundador de Terra, Do Kwon, vino a hablar sobre el futuro de las stablecoin algorítmicas.

Episodio de UpOnly con CZ y SBF como invitados

El sello distintivo del programa era su falta de convencionalismo: los presentadores se atrevían a hacer preguntas incisivas y los invitados no se guardaban nada. La presentación del programa decía: "Un podcast crypto descrito alguna vez como infantil, poco profesional y extraño. Prioriza el entretenimiento sobre el Alpha, pero generalmente no tiene ninguno de los dos".

En noviembre de 2022, UpOnly fue testigo de uno de los momentos más dramáticos en la historia crypto, el colapso de FTX.

El 2 de noviembre, CoinDesk informó sobre el problema del balance de Alameda Research. La firma de trading fundada por SBF tenía alrededor de 58 mil millones de dólares del token de plataforma de FTX, FTT, dentro de sus 146 mil millones de dólares en activos. Esto expuso la naturaleza altamente entrelazada de estas dos entidades supuestamente "independientes", siendo el problema más profundo que FTX utilizaba fondos de clientes para cubrir las pérdidas de Alameda. El pánico se extendió por el mercado. El 6 de noviembre, el CEO de Binance, Changpeng Zhao, anunció que vendería sus tenencias de FTT, lo que provocó una corrida bancaria. Los clientes entraron en un frenesí de retiros, y la liquidez de FTX se evaporó en cuestión de días.

El 10 de noviembre, UpOnly realizó un livestream de emergencia, entrevistando al ex empleado de FTX, Zane Tackett.

Zane acababa de renunciar e intentaba ayudar a los altos mandos de FTX a encontrar una solución. El livestream duró tres horas, con Cobie y los invitados apenas hablando, solo mirando las noticias y las redes sociales, viendo cómo un imperio de miles de millones de dólares se desmoronaba en tiempo real. Al día siguiente, el 11 de noviembre, FTX se declaró en bancarrota y SBF renunció.

Poco después de ese livestream, UpOnly salió del aire. Cobie dijo que tenía una cantidad significativa de fondos almacenados en FTX y sufrió pérdidas sustanciales. Pero la razón más profunda fue que el colapso de FTX abrió la herida de toda la ecosistema de contenido crypto.

FTX no era solo un exchange de criptomonedas; era el principal benefactor de la industria. Patrocinaba casi todos los medios crypto principales, pagaba a podcasters, patrocinaba conferencias y pagaba a KOLs por publicidad. Gastó 135 millones de dólares para adquirir los derechos de nombre de la arena de Miami Heat, reclutó a Tom Brady y Gisele Bündchen como embajadores y vertió decenas de millones de dólares en publicidad. El objetivo de este gasto era claro como el cristal: controlar la narrativa, dar forma a la imagen y hacer que todos creyeran que FTX era un "líder de la industria seguro y confiable".

Después del colapso de FTX, estos flujos de fondos se secaron, poniendo a numerosos medios crypto en modo de supervivencia. El CEO de The Block renunció en medio de un escándalo por ocultar un préstamo masivo de FTX, CoinDesk se vio obligado a despedir empleados y muchos pequeños medios independientes cerraron. Los KOLs que habían tomado dinero de FTX o bien guardaron silencio en masa o se ocuparon de distanciarse del exchange.

La confianza se rompió.

UpOnly también perdió la motivación para continuar. Cobie hizo la transición al emprendimiento, lanzando una plataforma de inversión ángel llamada Echo en 2022 y luego introduciendo la plataforma de venta de tokens Sonar en 2025. Pensó que podría salir del centro de atención y convertirse en un inversor detrás de escena.

Sin embargo, en el pico de popularidad de UpOnly, Cobie tomó una decisión: emitir un NFT que codificara el control del programa en un smart contract.

Este NFT se llamó "Up Only Television Season Pass". No era una foto de perfil ni una obra de arte. Según la descripción en la plataforma Manifold: "Si el titular destruye este NFT, una nueva temporada de UpOnlyTV se estrenará en un plazo de tres meses".

Curiosamente, este "contrato" tenía algunas cláusulas inusuales. Según informes anteriores, establecía explícitamente que la compra no incluía ningún derecho de patrocinio y permitía al presentador ignorar o ridiculizar al comprador en el programa.

Este diseño era contraintuitivo. En el patrocinio de contenido tradicional, los compradores pagan por exposición, integración y control de la narrativa. Pero el NFT de Cobie establecía claramente que podías pagar para que yo presentara un programa, pero no podías dictar lo que digo; incluso podría insultarte en el programa.

De 2022 a 2024, el mercado de NFT colapsó. La mayoría de los NFT de avatares que alguna vez se vendieron por cientos de miles de dólares se desplomaron a cero. El volumen trading de OpenSea cayó de un promedio mensual de decenas de miles de millones de dólares en su pico a menos de 1 mil millones de dólares. El precio mínimo del Bored Ape Yacht Club cayó de un máximo de 150 ETH a menos de 30 ETH. Las críticas a la "estafa JPG" abundaban, y los NFT se convirtieron en sinónimo de especulación y burbuja.

Pero el NFT de UpOnly no se fue a cero. Porque no representa solo una imagen, sino un derecho real: obligar a dos personas influyentes a hacer algo valioso.

Esto es exactamente lo que la tecnología NFT prometió originalmente: registrar derechos en la blockchain y ejecutar reglas con smart contracts. Es solo que en el frenesí de 2021, esta promesa se ahogó en el hype de los avatares.

En octubre de 2025, Bitcoin recuperó su máximo histórico, y varios ecosistemas volvieron a estar activos. En este punto, Coinbase ofreció 25 millones de dólares para comprar este NFT.

De cara a cara a sentarse en una mesa

Cobie, originalmente Jordan Fish, nacido en la década de 1990 en el Reino Unido, se graduó de la Universidad de Bristol con una especialización en ciencias de la computación. Encontró Bitcoin por primera vez a principios de la década de 2010 y gradualmente se convirtió en un trader activo en la comunidad crypto. Su alias en línea, Cobie, proviene de la comunidad de juegos temprana, un nombre que luego se convirtió en una de las etiquetas más influyentes en el mundo crypto.

La carrera de Cobie ha sido diversa. Ha trabajado como gerente de producto, se ha adentrado en operaciones de crecimiento y ha invertido en numerosos proyectos. Fue uno de los primeros partidarios de Lido Finance, un protocolo de staking de liquidez que luego se convirtió en uno de los proyectos de mayor TVL en el espacio DeFi. Fundó Echo, una plataforma de inversión ángel para proyectos en etapa inicial, y luego lanzó Sonar, una plataforma de lanzamiento de tokens que busca redefinir el modelo ICO.

Pero lo que realmente hizo famoso a Cobie es su naturaleza directa.

Es conocido por ser contundente en las redes sociales, atreverse a criticar proyectos importantes, exponer problemas y decir cosas que otros no se atreven. En la primavera de 2022, notó patrones de trading inusuales antes de los listados de Coinbase y cuestionó públicamente el trading de información privilegiada. Esta exposición finalmente condujo a la acusación del ex gerente de producto de Coinbase, Ishan Wahi, quien fue sentenciado a dos años de prisión en 2023.

En ese momento, Cobie era el epítome de la "voz independiente" en la comunidad crypto. No pertenecía a ningún exchange, no tomaba dinero de ningún equipo de proyecto, ganaba a través de trading e inversión, y hablaba a través de la influencia. UpOnly era igual, no aceptaba patrocinios, no participaba en publirreportajes y criticaba libremente a cualquiera.

Pero el colapso de FTX cambió todo.

Cobie sufrió pérdidas financieras en FTX, y aunque no reveló la cantidad exacta, mencionó que "no era pequeña". Más importante aún, el colapso de FTX le mostró el lado más feo de la comunidad crypto, donde los medios y KOLs que hablan por dinero guardaron silencio colectivamente en tiempos de crisis. La credibilidad se rompió, la confianza colapsó y todo el ecosistema de contenido necesitaba ser reconstruido.

Cobie ha optado por tomar un descanso temporal. Está centrando su energía en Echo y Sonar, intentando cambiar la industria desde un punto de vista de inversión e infraestructura. UpOnly ha salido del aire, con ese NFT descansando silenciosamente en un crypto wallet hasta que Coinbase llamó a la puerta.

¿Por qué Coinbase? ¿Por qué ahora?

Coinbase necesita poder narrativo. No el poder narrativo oficial, serio y educativo que ya tiene (Coinbase Learn tiene cientos de tutoriales que cubren desde los conceptos básicos de Bitcoin hasta DeFi avanzado).

Lo que necesita es el tipo de poder narrativo de UpOnly, amado por los jóvenes, retuiteado por KOLs, capaz de generar discusiones, capaz de impulsar la narrativa.

Más importante aún, necesita "autenticidad".

La lección de FTX fue profunda. Esas voces compradas terminaron todas como chistes. Los verdaderamente influyentes son aquellos que se atreven a decir la verdad. Cobie ha expuesto el trading de información privilegiada de Coinbase, pero es precisamente por esto que sus palabras tienen peso. Si dijera en UpOnly que a Coinbase le va bien, la gente le creería; si dijera que Coinbase tiene problemas, la gente también le creería.

Este tipo de confianza no se puede comprar con 25 millones de dólares. Pero Coinbase puede adquirir un canal de distribución, permitiendo que esta confianza trabaje a su favor.

Así que Coinbase compró este NFT. Sin embargo, Cobie puede criticar a Coinbase en el programa, cuestionar sus políticas, exponer sus problemas. Coinbase gastó 25 millones de dólares para comprar una plataforma que puede criticarse a sí misma.

Puede sonar absurdo, pero podría ser exactamente lo que Coinbase quiere. Porque solo las voces verdaderamente independientes tienen credibilidad. Solo aquellos que se atreven a criticarte pueden ayudarte a construir confianza.

Cobie se ha transformado de ser una figura de denuncia a ser un "socio" de Coinbase, pero aún conserva la libertad de criticar. Pero la pregunta es, ¿cuánto tiempo puede durar esta libertad? Cuando Coinbase se convierte en tu benefactor, ¿puedes seguir siendo tan agudo como antes?

El nuevo campo de batalla del poder narrativo

En el mundo financiero tradicional, los exchanges y los medios tienen límites claros. NYSE no dirige The Wall Street Journal, y Goldman Sachs no compra Bloomberg. La existencia de este límite es para mantener la equidad del mercado y la independencia de la información.

Pero en el mundo crypto, este límite nunca existió.

En la era de FTX, esta lógica fue respaldada. FTX pagó a casi todos los medios crypto principales por exposición y cobertura positiva. Gastó 135 millones de dólares para adquirir los derechos de nombre de la arena de Miami Heat, reclutó a Tom Brady para patrocinios, emitió anuncios durante el Super Bowl, patrocinó equipos de esports y nombró conferencias crypto. El propio fundador de FTX, SBF, se convirtió en un favorito de los medios, frecuentemente entrevistado y retratado como el "salvador del mundo crypto" y un practicante del "altruismo efectivo".

Arena Miami Heat nombrada por FTX | Fuente de la imagen: Los Angeles Times

Y todos conocemos el resultado. En marzo de 2024, SBF fue sentenciado a 25 años de prisión por cargos de malversación de fondos de clientes, fraude de telecomunicaciones, lavado de dinero y otros siete delitos graves. El tribunal determinó que transfirió alrededor de 10 mil millones de dólares de fondos de clientes a Alameda Research para inversiones de alto riesgo, donaciones políticas y gastos personales. Aquellos en los medios y líderes de opinión clave que tomaron el dinero de FTX o bien guardaron silencio durante el colapso o estaban ocupados distanciándose.

Coinbase tomó un enfoque diferente. No controló los medios a través de patrocinios, sino que poseyó contenido IP directamente. Sin embargo, su método de propiedad también fue único: no adquirió empresas ni contrató empleados, sino que compró un NFT para obtener un derecho transparente basado en smart contracts.

Esta elección encarna la esencia de Coinbase.

En agosto de 2023, Coinbase lanzó Base, una blockchain de Layer 2 basada en Ethereum. La misión de Base se declaró claramente: "Construir una economía global on-chain que fomente la innovación, la creatividad y la libertad". Jesse Pollak, el jefe de Base, enfatizó repetidamente un concepto: "Hacer que lo on-chain sea el próximo online", con el objetivo de llevar a 1 mil millones de personas a la blockchain.

Ahora, Coinbase ha completado una asociación de contenido de 25 millones de dólares utilizando un smart contract de NFT. Este acto en sí mismo es una demostración del concepto "todo on-chain". No es a través de contratos de papel tradicionales, abogados o intermediarios, sino a través de derechos de registro en blockchain y reglas de ejecución mediante smart contracts.

Desde esta perspectiva, la adquisición del NFT de UpOnly por parte de Coinbase no es solo un movimiento de marketing, sino también una demostración de nuestra creencia en las operaciones on-chain y en la realización de negocios de manera on-chain.

Los derechos que Coinbase adquirió son muy específicos, para 8 episodios. No es un control permanente, no es una adquisición completa, solo estos 8 episodios, solo estos 8 episodios.

Imagínese esto: se emite una nueva temporada de UpOnly, Cobie y Ledger siguen entrevistando a varias personas, siguen haciendo preguntas difíciles, siguen criticando los problemas de la industria. Pero todos saben que este programa está financiado por Coinbase. Esto en sí mismo es una narrativa: Coinbase apoya voces independientes, Coinbase no tiene miedo a la crítica, Coinbase es diferente de esos exchanges que buscan controlar la narrativa.

Esta es una estrategia de discurso más avanzada, no solo hacer que los medios hablen por ti, sino tener la presencia de los medios respaldándote.

Pero esta estrategia conlleva riesgos. ¿Qué pasa si Cobie realmente critica a Coinbase en el programa? ¿Qué pasa si expone nuevos problemas? ¿Puede Coinbase soportarlo?

En el momento en que Coinbase compró un NFT, aceptaron este riesgo. Esto es una apuesta. Coinbase está apostando a que en el nuevo mercado alcista, la autenticidad y la credibilidad son más valiosas que el control.

La pregunta es, ¿esta redefinición está creando un ecosistema más saludable o está construyendo un nuevo monopolio? Cuando el exchange más grande posee la plataforma de contenido más influyente, incluso si el contrato garantiza la independencia, la asimetría de poder sigue existiendo.

¿Tendrá éxito este modelo? Todavía no lo sabemos. ¿Cuándo se emitirá la nueva temporada de UpOnly, qué dirá Cobie en el programa, cómo responderá Coinbase a las posibles críticas? Todas estas preguntas quedan sin respuesta.

Cobie dijo que quiere renombrar el programa "Uncle's Corner" y gastar 25 millones en cirugía plástica. Este es su estilo constante, usando la autocrítica para disipar la incomodidad. Pero detrás de la broma hay alguien que ha expuesto las maquinaciones de gigantes, y el gigante que fue expuesto, redefiniendo las posibilidades con un NFT de 25 millones de dólares.

Hace tres años, Cobie inscribió el control de UpOnly en un NFT. Tres años después, ese NFT se vendió por 25 millones de dólares.

Coinbase apuesta a que en el nuevo mercado alcista, la autenticidad y la credibilidad son más valiosas que el control; Cobie apuesta a que la independencia y el capital pueden coexistir.

La historia apenas comienza.