Informe puntual de CoinGecko: Panorama general de 12 de los principales mercados spot de CEX: solo el 32% de los nuevos tokens superan el precio de la IEO.

Título del artículo original: Informe Spot CEX 2026

Fuente original: CoinGecko

Traducción original: Flujo tecnológico de marea profunda

Resumen de Deep Tide: CoinGecko ha publicado el Informe Spot CEX 2026, que abarca las 12 principales plataformas de intercambio centralizadas a nivel mundial. El informe reveló varios datos clave: USDT y USDC representan casi el 98% de los pares de negociación de stablecoins; solo el 32% de los tokens recién listados superaron su precio de emisión a corto plazo, y casi todos cayeron por debajo del precio de emisión después de 12 meses; las reservas totales en las bolsas aumentaron de 1,521 billones de dólares a 2,254 billones de dólares; los fondos están fluyendo desde plataformas institucionales como Coinbase hacia plataformas orientadas al público minorista como Bitget y MEXC.

Desde el nacimiento del mercado de criptomonedas, las plataformas de intercambio centralizadas (CEX, por sus siglas en inglés) han sido la puerta de entrada principal para que tanto los inversores minoristas como los institucionales accedan a la liquidez. Tan solo en 2025, los mercados al contado de las 12 principales bolsas de divisas procesaron un volumen de negociación de casi 21 billones de dólares. A medida que el sector madura, el mercado centra su atención en la sostenibilidad de la actividad de negociación al contado y en la salud de las reservas subyacentes que respaldan estas operaciones masivas.

El panorama competitivo de los CEX está evolucionando. USDT y USDC dominan los pares de negociación, y el rendimiento de las criptomonedas recién listadas sigue siendo un desafío importante. Las reservas totales de las 12 principales plataformas de intercambio centralizadas (CEX) alcanzaron los 2,254 billones de dólares en 2026, con fondos que se desplazaron desde los gigantes institucionales hacia plataformas de alto volumen de operaciones y orientadas al público minorista.

A continuación se presentan las cuatro conclusiones clave del informe. El informe completo consta de 21 páginas, y se recomienda descargarlo y leerlo.

1. USDT y USDC representan el 66,6% de los pares de negociación; las stablecoins casi monopolizan el mercado spot.

Cifra: Proporción de pares de negociación de stablecoins y no stablecoins en los 12 principales CEX.

La gran mayoría del volumen de operaciones al contado en los 12 principales exchanges centralizados se realiza a través de pares de negociación de stablecoins como USDT y USDC.

En concreto, de los 9.870 pares de negociación de stablecoins, 9.646 son pares USDT o USDC, lo que representa el 97,7%. En total, existen 4.615 pares de negociación que no utilizan stablecoins, lo que representa el 31,9% de los 14.485 pares de negociación existentes.

Sin embargo, el número de pares de negociación no se correlaciona directamente con el volumen de negociación. La proporción de pares de negociación que no utilizan stablecoins alcanzó su punto máximo en noviembre de 2024, con tan solo un 23%.

2. Pico de nuevas cotizaciones de criptomonedas: Solo el 32% obtuvo ganancias a corto plazo, y casi las perdió todo después de 12 meses.

Cuadro: Rendimiento de precios de 12 tokens importantes que cotizan en bolsas de valores centrales (CEX).

Entre las 12 principales plataformas de intercambio, Upbit tuvo el mejor rendimiento a corto plazo después de listar nuevas criptomonedas, con un 67% de las nuevas criptomonedas aún rentables después de 30 días de su inclusión en el mercado. Sin embargo, Upbit también tenía el menor número de anuncios. Tras Upbit, se situaron Binance y OKX, con una rentabilidad del 50% después de 30 días.

En los primeros 0-29 días posteriores a la cotización, se observó una diferencia de rendimiento significativa entre las distintas bolsas, pero esta brecha se redujo rápidamente después de 30 días. En promedio, solo el 25% de los tokens seguían siendo rentables entre 30 y 59 días después de su cotización.

Si se analiza un periodo de tiempo más prolongado, el rendimiento de las bolsas tendió a disminuir linealmente. La única excepción fue Coinbase, donde los tokens recién listados experimentaron una "recuperación" seis meses después de su inclusión en la plataforma.

Al cabo de 12 meses, en la mayoría de los tokens que cotizan en las principales bolsas, menos del 10% se negociaban por encima del precio de salida. Los datos de Upbit fueron particularmente dramáticos: comenzaron con fuerza, pero se desplomaron rápidamente; entre los días 300 y 329, todos los tokens recién listados cotizaban por debajo del precio de salida.

3. Las reservas totales de 12 de las principales plataformas de intercambio centralizadas (CEX) aumentaron de 152.100 millones de dólares a 225.400 millones de dólares; Binance duplicó su liderazgo.

Cuadro: Variaciones en el valor de 12 activos de reserva importantes de CEX (2024-2026)

A pesar del aumento vertiginoso del precio de BTC y ETH, que ha impulsado el valor de reserva de la mayoría de las plataformas de intercambio, la volatilidad de los precios y las regulaciones más estrictas están llevando a los usuarios a transferir fondos de las grandes plataformas a otras.

Desde principios de 2024 hasta finales de febrero de 2026, el valor total de los activos subyacentes de las 12 principales bolsas de valores centrales (CEX) creció una media del 69,6%, pasando de 152.100 millones de dólares a 225.400 millones de dólares.

Ocho de las plataformas de intercambio registraron un aumento neto en sus reservas, con Binance a la cabeza con una gran diferencia , duplicando sus reservas de 46.700 millones de dólares a 93.400 millones de dólares en dos años.

En lo que respecta a las reservas de BTC, Coinbase ocupa el primer puesto con más de 800.000 BTC, seguido de cerca por Binance con 669.000 BTC. Sin embargo, Coinbase registró salidas netas del 20% y del 41% de sus reservas de BTC y ETH, respectivamente.

Una parte importante de estas salidas de capital se destinó a plataformas de intercambio más pequeñas como Bitget y MEXC. El valor de reserva de estas dos plataformas aumentó un 262,0% y un 274,6%, respectivamente.

4. Las plataformas de intercambio centradas en el público minorista registran una velocidad de capital mucho mayor que las institucionales, con una tasa de rotación en MEXC 20 veces superior a la de Coinbase.

Cifra: Comparación del volumen de negociación y los ratios de reserva de las 12 principales bolsas de valores centralizadas (CEX).

Si bien las plataformas de intercambio centralizadas (CEX) mantienen importantes reservas de criptoactivos, la eficiencia en la utilización del capital varía enormemente entre ellas.

Los exchanges que cumplen con las normas, como Coinbase, Binance y Kraken, tienen un volumen: Coeficiente de reserva de alrededor de 0,1. Esto puede deberse a que su base de clientes es principalmente institucional, y utilizan las plataformas más para la custodia de bienes que para operaciones frecuentes.

Bybit y Bitget combinan altos volúmenes de negociación con depósitos sustanciales, con ratios promedio de 0,3 y 0,5 respectivamente, desde enero de 2024 hasta febrero de 2026.

Las plataformas de intercambio con reservas más pequeñas, como MEXC, HTX y KuCoin, tienen tasas de rotación de activos que oscilan entre 1,44 y 2,04. Esto significa que el volumen de operaciones de los usuarios supera con creces las reservas mantenidas por la plataforma, y ​​que los fondos circulan rápidamente en ella.

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