Cómo podría afectar la guerra entre EE. UU. e Irán a los precios del petróleo y del bitcoin (último análisis)

EN RESUMEN

• Evolución en tres fases: La correlación entre el petróleo y el bitcoin durante el conflicto entre EE. UU. e Irán pasó de ser positiva (del 28 de febrero al 15 de marzo) a débil (del 16 al 23 de marzo) y, finalmente, a negativa o nula (del 24 de marzo al 6 de abril), lo que confirma que no existe una relación estable entre ambos activos.
• Factores que impulsan la correlación positiva entre el petróleo y el bitcoin: El factor de liquidez compartida, la revalorización como cobertura contra la inflación y la demanda institucional (los datos de JPMorgan mostraron entradas netas del 1,5 % en los ETF de BTC frente a salidas del 2,7 % en los ETF de oro) explicaron la correlación inicial.
• Mecanismo de correlación negativa: Los precios del petróleo se mantienen altos → persisten los temores de inflación → la Fed no da señales de recortes de tipos → el rendimiento de los bonos a 10 años alcanza el 4,42 % → el dólar se fortalece → los activos de riesgo (incluido el bitcoin) se revalorizan a la baja.
• Factores de desacoplamiento: El bitcoin se movió de forma independiente gracias a los soportes propios del mercado de las criptomonedas: El mecanismo de «peaje» de Irán (comisiones de criptomonedas por el paso por el estrecho), la racha bajista de 106 años del oro, que está impulsando la revalorización del oro digital, y los flujos institucionales hacia los ETF (22,3 millones de dólares a finales de marzo), que están amortiguando las perturbaciones macroeconómicas.

El estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán el 28 de febrero de 2026 ha proporcionado un laboratorio en tiempo real sin precedentes para comprender cómo interactúan las crisis petroleras geopolíticas con un mercado de criptomonedas cada vez más institucionalizado. Este artículo examina la relación entre los precios del petróleo crudo y el bitcoin a lo largo del conflicto, analizando las fluctuaciones de los precios, los patrones de correlación y los mecanismos de transmisión subyacentes.

Evolución de los precios: comparación entre el petróleo y el bitcoin desde el estallido de la guerra

Entre el 28 de febrero y el 6 de abril de 2026, la relación entre el petróleo y el bitcoin pasó por tres fases:

• En la primera fase se observó una correlación positiva, ya que ambos activos experimentaron una fuerte subida.
• La segunda fase mostró una correlación débil, ya que el petróleo siguió subiendo mientras que el bitcoin se movía lateralmente.
• En la tercera fase, la correlación pasó de ser negativa a nula, con el petróleo subiendo aún más mientras que el bitcoin se mantuvo estable o bajó ligeramente.

Esta evolución confirma que los rendimientos del petróleo y del bitcoin son procesos estadísticamente independientes, y que cualquier correlación entre ellos es puntual y no constante.

Tabla: Evolución de los precios del petróleo y del bitcoin por fases (28 de febrero - 6 de abril de 2026)

La fase de correlación: mecanismos de transmisión del petróleo al bitcoin

Durante la fase inicial de la crisis (del 28 de febrero al 15 de marzo), el petróleo y el bitcoin mostraron una clara correlación positiva. Sin embargo, es fundamental distinguir esto de una relación causal, que se explica mejor por un factor de liquidez común que por cualquier vínculo causal directo.

El mecanismo de correlación positiva

Durante las dos primeras semanas, tres canales impulsaron una evolución positiva:

Canal 1: Factor de liquidez compartida: los mercados descontaron un «cambio de régimen» y una resolución rápida, lo que desencadenó un amplio movimiento de apetito por el riesgo que impulsó simultáneamente tanto el petróleo (interrupción del suministro) como el bitcoin (apetito por el riesgo).

Canal 2: Revalorización como cobertura contra la inflación: con el precio del petróleo por encima de los 100 dólares, lo que apunta a una inminente inflación mundial, el suministro fijo de Bitcoin (con una tasa de inflación anual de tan solo el 0,8 %) lo ha posicionado como una posible reserva de valor.

Canal 3: Demanda institucional: los datos de JPMorgan revelaron que los ETF de bitcoin registraron entradas netas del 1,5 % durante el conflicto, mientras que el mayor ETF de oro sufrió salidas del 2,7 %. BlackRock y Fidelity acumularon bitcoins de forma agresiva durante el retroceso, y la relación entre el bitcoin y el oro se recuperó aproximadamente un 30 % desde sus mínimos.

En resumen, la combinación del apetito por el riesgo impulsado por la liquidez, la demanda de cobertura contra la inflación y los flujos de capital institucional explica la correlación positiva entre el petróleo y el bitcoin durante las dos primeras semanas de la guerra.

El mecanismo de correlación negativa

Los elevados precios del petróleo, que se mantienen en niveles altos, generan temores persistentes de inflación, lo que lleva a la Reserva Federal a indicar que no habrá recortes de tipos, mientras que los mercados comienzan a descontar posibles subidas. Esto hace que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años suba hasta el 4,42 %, su nivel más alto en nueve meses, y fortalece el dólar estadounidense. Como consecuencia, los activos de riesgo —incluido el bitcoin— registran una caída en su cotización. Esta cadena explica cómo las crisis petroleras se transmiten al bitcoin durante la fase de correlación negativa.

La fase de desacoplamiento: cuando el bitcoin cotizaba de forma independiente

La desconexión más evidente se produjo durante el periodo en que estuvo cerrado el estrecho de Ormuz (entre mediados y finales de marzo) y se ha prolongado hasta principios de abril. Durante esta fase, el petróleo continuó su imparable subida (de unos 100 $ a unos 115-126 $), mientras que el bitcoin se estabilizó en un rango (entre 65 000 y 72 000 $), sin seguir la tendencia alcista del petróleo ni desplomarse junto con los valores tradicionales.

¿Por qué se desacopló el bitcoin?

Aunque los factores macroeconómicos ejercieron presión sobre el bitcoin, varios factores específicos del sector de las criptomonedas le proporcionaron un respaldo independiente:

• El mecanismo de «peaje»: Según Bloomberg News, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán ha comenzado a cobrar a los buques que atraviesan el estrecho de Ormuz tasas en criptomonedas, incluido el bitcoin. De concretarse, esto podría generar hasta 120 000 millones de dólares anuales para Irán, basándose en los volúmenes previos a la guerra, lo que crearía una demanda estructural e industrial de bitcoines independiente de la dinámica de los mercados financieros.
• La revalorización del «oro digital»: Entre el 11 y el 24 de marzo de 2026, el oro registró 10 caídas diarias consecutivas, su racha bajista más larga en más de un siglo. Algunos inversores empezaron a reconsiderar el bitcoin como una alternativa superior: más ligera, más portátil, con una escasez verificable y que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana y los 365 días del año sin riesgo de contraparte.
• Utilidad geopolítica: En zonas sometidas a sanciones o en conflicto, el carácter sin permisos del bitcoin lo convierte en el único canal disponible para la transferencia transfronteriza de fondos. Tras los ataques aéreos iraníes, Nobitex, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas de Irán, registró un aumento en los volúmenes de retirada de fondos hasta alcanzar los 3 millones de dólares por hora.
• Capacidad institucional para hacer frente a las crisis macroeconómicas: La presencia de los principales proveedores de ETF (BlackRock, Fidelity) y de tesorerías corporativas (MicroStrategy) generó una «demanda estructural» que no se había dado en crisis geopolíticas anteriores. Las entradas en los ETF de BTC al contado se mantuvieron sólidas, registrando 22,3 millones de dólares en entradas durante la última semana de marzo, a pesar del aumento de la incertidumbre. Esta presencia institucional actúa como amortiguador frente a las ventas motivadas por el pánico.

El resultado fue una estabilidad lateral: el bitcoin no se desplomó ni repuntó, mientras que el petróleo siguió su imparable subida. Esto demuestra que la desconexión (ausencia de correlación) es distinta de la correlación negativa; en esta fase, la cadena de transmisión se vio interrumpida por factores específicos del mercado de las criptomonedas.

¿Qué factor es el más determinante?

Actualmente, los flujos de los ETF son los que tienen mayor peso. Según informó The Edge Singapore (6 de abril), «el alza del bitcoin parece estar impulsada por una demanda al contado constante, mientras que los flujos de los ETF se mantienen sólidos», afirmó Gracie Lin, directora ejecutiva de la plataforma de intercambio de criptomonedas OKX SG. «La evolución de los precios sigue siendo ordenada y la financiación se mantiene contenida, lo que sugiere que el movimiento está impulsado por una asignación incremental y no por el apalancamiento».

Reflexión final para los usuarios de WEEX

La guerra entre Estados Unidos e Irán de 2026 está demostrando que el bitcoin ha pasado de ser un activo especulativo a convertirse en un instrumento multidimensional: en parte activo de riesgo, en parte oro digital y en parte herramienta geopolítica. El viejo patrón de que «el bitcoin se desploma con cada crisis» ha dado paso a una realidad más matizada.

Para los operadores de WEEX, esto supone una oportunidad, pero solo para aquellos que comprendan en qué fase se encuentra el mercado y qué canal de transmisión está activo. La relación entre el petróleo y el bitcoin no es fija; va cambiando. Opera en consecuencia y haz tu propia investigación.

Aviso legal: Este análisis tiene únicamente fines informativos y no constituye un consejo de inversión. Los mercados de criptomonedas siguen siendo muy volátiles, y los acontecimientos geopolíticos pueden provocar fluctuaciones impredecibles en los precios. Los usuarios de WEEX deben informarse por su cuenta y gestionar el riesgo de forma adecuada.

Acerca de WEEX

Fundada en 2018, WEEX se ha convertido en una plataforma global de intercambio de criptomonedas con más de 6,2 millones de usuarios en más de 150 países. La plataforma hace hincapié en la seguridad, la liquidez y la facilidad de uso, y ofrece más de 1.200 pares de negociación al contado y un apalancamiento de hasta 400x en la negociación de futuros de criptomonedas. Además de los mercados tradicionales al contado y de derivados, WEEX se está expandiendo rápidamente en la era de la inteligencia artificial: ofrece noticias en tiempo real sobre IA, proporciona a los usuarios herramientas de negociación basadas en IA y explora modelos innovadores de «trade-to-earn» que hacen que la negociación inteligente sea más accesible para todos. Su fondo de protección de 1.000 BTC refuerza aún más la seguridad de los activos y la transparencia, mientras que funciones como el «copy trading» y las herramientas avanzadas de negociación permiten a los usuarios seguir a operadores profesionales y disfrutar de una experiencia de negociación más eficiente e inteligente.

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