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¿De la mano izquierda a la derecha? Desentrañando el ciclo de apalancamiento financiero detrás del auge de la IA y la apuesta de alto riesgo definitiva de Wall Street.
Fuente: ShenChao TechFlow
En las primeras horas del 21 de enero de 2025, en la pequeña localidad de Méreau, en el centro de Francia.
David Balland fue sacado a rastras de su casa en mitad de la noche. Es cofundador de Ledger, la empresa de carteras de hardware para criptomonedas que afirma proteger más de 100 000 millones de dólares en bitcoins para usuarios de todo el mundo.
Según el diario francés Le Monde, cuando las fuerzas especiales de élite del GIGN irrumpieron 48 horas después, a Balland le faltaba un dedo.
Los secuestradores enviaron un vídeo del dedo cortado al otro cofundador de Ledger, Éric Larchevêque, junto con un mensaje: el pago solo se aceptaría en criptomoneda. Sin policía. Sin retrasos. O si no...
Un año después, Ledger anunció sus planes de cotizar en la Bolsa de Nueva York con una valoración superior a los 4000 millones de dólares. Goldman Sachs, Jefferies, Barclays, algunos de los nombres más importantes de Wall Street, respaldan el acuerdo.
Este es un negocio basado en la «seguridad».
¿Irónico?
Las direcciones filtradas
Retrocedamos al año 2020.
Ese verano, un punto final de API mal configurado permitió a los atacantes acceder fácilmente a la base de datos de comercio electrónico de Ledger. Se filtraron más de un millón de direcciones de correo electrónico. Peor aún, se expusieron los nombres, números de teléfono y direcciones particulares de 272 000 clientes.
Seis meses después, el conjunto de datos apareció en el foro de hackers RaidForums y se vendió por un precio insignificante, accesible libremente para cualquiera.
Te puedes imaginar lo que pasó después.
Los correos electrónicos de phishing inundaron las bandejas de entrada, atrayendo a los usuarios de Ledger hacia enlaces maliciosos con el fin de robar sus claves privadas. Algunos usuarios recibieron correos electrónicos que incluían sus nombres completos y direcciones particulares, amenazándoles con visitarles físicamente para robarles sus criptomonedas a menos que pagaran un rescate.
El director ejecutivo de Ledger, Pascal Gauthier, declaró posteriormente que la empresa no indemnizaría a los clientes cuyos datos personales se habían filtrado en sitios web de hackers, incluidos aquellos cuyas direcciones particulares habían quedado expuestas.
El incidente le costó muy caro a Ledger. Pero el precio real lo han pagado los usuarios, que, hasta el día de hoy, siguen viviendo con miedo.
Entonces, ¿aprendió Ledger la lección?
El mismo error, tres veces.
El 14 de diciembre de 2023, Ledger volvió a sufrir un golpe.
Esta vez, el camino fue casi absurdo: un antiguo empleado de Ledger fue víctima de un ataque de phishing, lo que permitió a los atacantes acceder a su cuenta de NPMJS.
Nadie explicó cuánto tiempo llevaba fuera de la empresa. Nadie explicó por qué un antiguo empleado seguía teniendo acceso a sistemas críticos.
Se inyectó código malicioso en Ledger Connect Kit, una biblioteca central en la que se basan innumerables aplicaciones DeFi. SushiSwap, Zapper, Phantom, Balancer: la interfaz del ecosistema DeFi se convirtió instantáneamente en páginas de phishing.
Ledger solucionó el problema en 40 minutos. Pero 600 000 dólares ya se habían esfumado.
El director ejecutivo Pascal Gauthier lo describió más tarde como «un desafortunado incidente aislado».
¿Aislado?
Apenas dos semanas antes de anunciar su plan de salida a bolsa, el 5 de enero de 2026, Ledger reveló otra filtración, esta vez relacionada con su procesador de pagos externo Global-e. Los nombres y datos de contacto de los clientes se filtraron una vez más.
Seis años. Tres infracciones graves.
Cada vez, un «incidente aislado». Cada vez, un «problema con terceros». Y cada vez, los usuarios soportaban las consecuencias.
Si una institución financiera tradicional hubiera sufrido tres incidentes de seguridad graves en seis años, los reguladores le habrían retirado la licencia hace mucho tiempo. En el mundo de las criptomonedas, puede salir a bolsa y triplicar su valoración.
Recuperar: una traición pública
Si las violaciones de datos pueden atribuirse a accidentes o negligencia, Ledger Recover fue una autodestrucción deliberada.
En mayo de 2023, Ledger lanzó un nuevo servicio con un precio de 9,99 dólares al mes. Los usuarios podían dividir y cifrar su frase de recuperación y confiar los fragmentos a tres empresas: Ledger, Coincover y EscrowTech. ¿Ha perdido su frase de recuperación? Muestra tu identificación y recupérala.
Para los usuarios habituales preocupados por perder su frase semilla, esto sonaba tranquilizador.
Pero había un problema fundamental: toda la premisa de las carteras de hardware es que «la clave privada nunca sale del dispositivo».
El antiguo director ejecutivo de Ledger, Larchevêque, admitió más tarde en Reddit que, si los usuarios habilitaban Recover, los gobiernos podrían obligar legalmente a las tres empresas a entregar los fragmentos de claves y acceder a los fondos de los usuarios.
La comunidad estalló. En Twitter circularon fotos de usuarios quemando sus dispositivos Ledger.
El director de seguridad de la información de Polygon, Mudit Gupta, tuiteó: «Cualquier cosa protegida por la «verificación de identidad» es intrínsecamente insegura, porque las identidades son fáciles de falsificar».
El fundador de Binance, Changpeng Zhao, también cuestionó si esto significaba que las frases semilla de las carteras frías podían separarse del dispositivo, calificándolo de fundamentalmente contrario a los principios básicos de las criptomonedas.
La respuesta de Ledger fue tajante: «La mayoría de los usuarios de criptomonedas hoy en día siguen dependiendo de intercambios o carteras de software con una seguridad limitada. Para muchas personas, gestionar una frase de recuperación de 24 palabras es en sí mismo un obstáculo insuperable. Las copias de seguridad en papel están quedando obsoletas.
La lógica no es errónea. Pero cuando la estrategia de crecimiento de una empresa requiere diluir su propuesta de valor fundamental, las cosas se complican.
Los primeros usuarios de Ledger eran geeks. Los geeks discuten. Los geeks escriben largos mensajes en Reddit criticándote. Pero los geeks ya compraron sus carteras, y ellos no impulsan el crecimiento.
El crecimiento proviene de los recién llegados. Los recién llegados odian las fricciones. Los recién llegados estarán encantados de pagar 9,99 dólares por su tranquilidad. No les importa que «las claves privadas nunca salgan del dispositivo».
No se trata de una disyuntiva entre seguridad y comodidad.
Es una traición pública a los usuarios principales: sacar provecho de su confianza para acceder a un mercado más amplio.
El ataque con la llave inglesa
Volvamos al dedo perdido de David Balland.
Las criptomonedas tienen un término: el «ataque de llave inglesa». Por muy fuerte que sea la criptografía o por muy descentralizado que sea el protocolo, nada impide que alguien te amenace con una llave inglesa y te exija tu clave privada.
Suena como humor negro, una broma que hacen los programadores mientras esbozan modelos de amenazas en una pizarra.
Pero cuando realmente ocurre, no tiene ninguna gracia.
En diciembre de 2024, la esposa del influyente belga en el ámbito de las criptomonedas Stéphane Winkel fue secuestrada. En mayo de 2025, el padre de otro criptomillonario perdió un dedo. El caso de Balland forma parte de una tendencia más amplia.
Un experto francés en seguridad interna dijo en una entrevista: «Los métodos son sorprendentemente similares. Se sigue investigando si se trata del mismo grupo, pero una cosa está clara: la industria se ha convertido en un terreno de caza para secuestradores profesionales.
La pregunta es: ¿de dónde viene la lista negra?
Esas 272 000 direcciones particulares de 2020 siguen circulando en la web oscura. No se trataba solo de una filtración de datos, sino de un directorio titulado «esta persona posee criptomonedas», en el que se podía deducir aproximadamente el tamaño de los activos a partir del modelo de Ledger adquirido. Los compradores de los modelos más caros probablemente poseían la mayor cantidad de criptomonedas.
En cierto sentido, el destino de Balland fue sembrado por la propia Ledger.
Puede parecer duro, pero Ledger no entregó datos a los secuestradores. Pero cuando una empresa que vende «seguridad» ni siquiera es capaz de proteger las direcciones particulares de sus clientes, es difícil afirmar que no tiene ninguna responsabilidad.
La lógica de los 4000 millones de dólares
Después de toda esta negatividad, ¿por qué Wall Street sigue respaldando a Ledger?
Una palabra: FTX.
En noviembre de 2022, FTX se derrumbó. Una valoración de 32 000 millones de dólares se esfumó de la noche a la mañana. Cientos de miles de usuarios vieron cómo se congelaban sus activos, muchos de los cuales nunca se recuperaron.
«Si no son tus llaves, no son tus monedas» se convirtió de repente en una lección brutal.
La demanda de carteras de hardware se disparó, y Ledger era el único actor con un reconocimiento de marca real. Según BSCN, controla entre el 50 % y el 70 % del mercado. Ledger afirma proteger 100 000 millones de dólares en bitcoines, lo que supone alrededor del 5 % del suministro total mundial.
El momento también es importante.
En 2025, las empresas de criptomonedas recaudaron 3400 millones de dólares a través de ofertas públicas iniciales (OPI). Circle y Bullish recaudaron cada uno más de 1000 millones de dólares. BitGo se convirtió en la primera empresa de criptomonedas en cotizar en bolsa en 2026. Según se informa, Kraken está alcanzando una valoración de 20 000 millones de dólares.
Es una fiesta de despedida. Ledger no quiere perderse la mesa.
Los fundadores quieren liquidez. Los inversores de capital riesgo quieren salir. Y los mercados secundarios, impulsados por el frenesí del bitcoin, están dispuestos a comprar cualquier cosa que lleve la etiqueta «cripto».
Según el informe Market Growth Report, el mercado mundial de carteras de hardware para criptomonedas estaba valorado en 914 millones de dólares en 2026 y se prevé que alcance los 12 700 millones de dólares en 2035, con una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR) del 33,7 %. Si la adopción se acelera, como sugieren los ETF de Bitcoin y el interés institucional, Ledger está bien posicionado para aprovechar las ventajas.
Una valoración de 4000 millones de dólares no tiene que ver con el hardware. Se trata de la narrativa de la «infraestructura de custodia de criptomonedas». Los inversores no están comprando un fabricante de dispositivos, sino la única «caja fuerte digital» reconocible del sector.
En otras palabras, se trata de precios narrativos, no de precios comerciales.
La verdad más allá de los candelabros
Las narrativas, por supuesto, pueden cambiar de la noche a la mañana.
Echa un vistazo a las acciones criptográficas que cotizaron en bolsa en 2025. ¿Cómo han rendido?
Círculo: de 298 $ a 69 $.
Al alza: de 118 $ a 34 $.
BitGo: subió un 25 % el primer día, pero las ganancias se esfumaron en tres días.
Ese es el destino de las criptomonedas: correlacionadas con el bitcoin, desconectadas de los fundamentos.
Marcin Kazmierczak, cofundador y director de operaciones de la empresa modular Oracle Redstone, afirmó en una entrevista que, a pesar de la incertidumbre actual, el entorno normativo sigue siendo favorable para Ledger.
Advirtió que los ingresos de Ledger siguen estando vinculados a los ciclos de hardware de consumo —«otra recesión prolongada sería absolutamente perjudicial, como vimos en 2022»—, pero señaló que una oferta pública inicial podría beneficiarse de «un ciclo institucional más fuerte que el mero entusiasmo minorista».
La supervivencia del más adaptable
La historia de la salida a bolsa de Ledger es un reflejo de la industria de las criptomonedas.
Una empresa que vende «seguridad», cuyos mayores riesgos históricos provienen de fallos de seguridad.
Un producto que promete un control total por parte del usuario sobre las claves privadas y que ahora ofrece custodia de claves por parte de terceros.
Un equipo cuyo cofundador perdió un dedo, preparándose para entrar en el mercado de capitales más público de todos.
¿Contradicciones? Por supuesto.
Pero las criptomonedas nunca han tenido como objetivo resolver contradicciones. Se trata de sobrevivir con ellos.
La filtración de datos de 2020 no acabó con Ledger. Tampoco lo hizo el ataque a la cadena de suministro de 2023. Ni tampoco la reacción contra Recover. Ni el secuestro de uno de los cofundadores.
Sobrevivió. Y ahora se va a hacer público.
Quizás esa sea la metáfora más profunda de las criptomonedas:
En un mundo en el que ni siquiera los dedos del fundador están a salvo, nada lo está realmente.
Pero el dinero siempre encuentra un lugar adonde ir.
Y las empresas que siguen en pie entre las ruinas suelen convertirse en las reinas del siguiente ciclo.
Si Ledger será uno de ellos, solo el tiempo lo dirá.
O la próxima infracción lo hará.
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Últimas medidas reguladoras del Banco Central de China y otros ocho departamentos: Atención clave al riesgo de los activos tokenizados RWA
Prólogo: Hoy, el sitio web del Banco Popular de China ha publicado la «Notificación del Banco Popular de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Seguridad Pública, la Administración Estatal de Regulación del Mercado, la Comisión Reguladora de Bancos y Seguros de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Administración Estatal de Divisas sobre la prevención y gestión de riesgos relacionados con las monedas virtuales y otros (Yinfa [2026] n.º 42)», los últimos requisitos normativos de los ocho departamentos, incluido el banco central, que son básicamente coherentes con los requisitos normativos de los últimos años. El objetivo principal de la normativa son las actividades especulativas, como el comercio de monedas virtuales, los intercambios, las ICO y los servicios de plataformas extranjeras, y en esta ocasión se ha añadido la supervisión regulatoria de los RWA, prohibiendo explícitamente la tokenización de los RWA y las monedas estables (especialmente las vinculadas al RMB). A continuación se reproduce el texto completo:
A los gobiernos populares de todas las provincias, regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno central, y al Cuerpo de Producción y Construcción de Xinjiang:
Recientemente, se han producido actividades especulativas relacionadas con la tokenización de monedas virtuales y activos del mundo real (RWA), lo que ha perturbado el orden económico y financiero y ha puesto en peligro la seguridad patrimonial de los ciudadanos. Con el fin de prevenir y abordar los riesgos relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, salvaguardar eficazmente la seguridad nacional y la estabilidad social, de conformidad con la «Ley de la República Popular China sobre el Banco Popular de China», la «Ley de la República Popular China sobre los bancos comerciales», la «Ley de valores de la República Popular China», la «Ley de la República Popular China sobre fondos de inversión en valores», la «Ley de la República Popular China sobre futuros y derivados», «Ley de Ciberseguridad de la República Popular China», «Reglamento de la República Popular China sobre la Administración del Renminbi», «Reglamento sobre la Prevención y Disposición de la Recaudación Ilegal de Fondos», «Reglamento de la República Popular China sobre la Administración de Divisas», «Reglamento de Telecomunicaciones de la República Popular China» y otras disposiciones, tras alcanzar un consenso con la Administración del Ciberespacio de China, el Tribunal Popular Supremo y la Fiscalía Popular Suprema, y con la aprobación del Consejo de Estado, se notifican los asuntos pertinentes de la siguiente manera:
(I) La moneda virtual no posee un estatus legal equivalente al de la moneda fiduciaria. Las monedas virtuales, como Bitcoin, Ether, Tether, etc., se caracterizan principalmente por ser emitidas por autoridades no monetarias, utilizar tecnología de cifrado y libros de contabilidad distribuidos o tecnologías similares, existir en formato digital, etc. No tienen curso legal, no deben ni pueden circular ni utilizarse como moneda en el mercado.
Las actividades comerciales relacionadas con las monedas virtuales se clasifican como actividades financieras ilegales. El intercambio de moneda fiduciaria y moneda virtual dentro del territorio, el intercambio de monedas virtuales, actuar como contraparte central en la compra y venta de monedas virtuales, proporcionar servicios de intermediación de información y fijación de precios para transacciones con monedas virtuales, financiación mediante emisión de tokens y negociación de productos financieros relacionados con monedas virtuales, etc., se consideran actividades financieras ilegales, como la emisión ilegal de vales simbólicos, la emisión pública no autorizada de valores, la operación ilegal de negocios de valores y futuros, la recaudación ilegal de fondos, etc., están estrictamente prohibidas en todos los ámbitos y se prohíben de manera resuelta de conformidad con la ley. Las entidades y personas físicas extranjeras no pueden prestar servicios relacionados con monedas virtuales a entidades nacionales bajo ninguna forma.
Una moneda estable vinculada a una moneda fiduciaria cumple indirectamente algunas funciones de la moneda fiduciaria en circulación. Sin el consentimiento de las autoridades competentes de conformidad con la ley y los reglamentos, ninguna entidad o persona física nacional o extranjera está autorizada a emitir una moneda estable vinculada al renminbi en el extranjero.
(II) La tokenización de activos del mundo real se refiere al uso de tecnología de cifrado y de contabilidad distribuida o tecnologías similares para transformar los derechos de propiedad, los derechos de ingresos, etc., de los activos en tokens (fichas) u otros intereses o certificados de bonos con características de token (ficha), y llevar a cabo actividades de emisión y negociación.
Se prohíbe participar en la tokenización de activos del mundo real a nivel nacional, así como prestar servicios relacionados de intermediación, tecnología de la información, etc., que sean sospechosos de emisión ilegal de vales tokenizados, oferta pública no autorizada de valores, operación ilegal de negocios de valores y futuros, recaudación ilegal de fondos y otras actividades financieras ilegales, salvo las actividades comerciales pertinentes que se realicen con la aprobación de las autoridades competentes de conformidad con la legislación y los reglamentos y que se basen en infraestructuras financieras específicas. Las entidades y personas extranjeras no pueden prestar ilegalmente servicios relacionados con la tokenización de activos del mundo real a entidades nacionales en ninguna forma.
(III) Coordinación interinstitucional. El Banco Popular de China, junto con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Seguridad Pública, la Administración Estatal de Regulación del Mercado, la Comisión Reguladora de la Banca y los Seguros de China, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Administración Estatal de Divisas y otros departamentos, mejorará el mecanismo de trabajo, reforzará la coordinación con la Administración del Ciberespacio de China, el Tribunal Popular Supremo y la Fiscalía Popular Suprema, coordinará los esfuerzos y orientará de manera general a las regiones para llevar a cabo la prevención y eliminación de riesgos de las actividades financieras ilegales relacionadas con las monedas virtuales.
La Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, junto con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Seguridad Pública, el Banco Popular de China, la Administración Estatal de Regulación del Mercado, la Comisión Reguladora de la Banca y los Seguros de China, la Administración Estatal de Divisas y otros departamentos, mejorarán el mecanismo de trabajo, reforzarán la coordinación con la Administración del Ciberespacio de China, el Tribunal Popular Supremo y la Fiscalía Popular Suprema, coordinarán esfuerzos y orientarán de manera general a las regiones para llevar a cabo la prevención y eliminación de riesgos de actividades financieras ilegales relacionadas con la tokenización de activos del mundo real.
(IV) Fortalecimiento de la implementación local. Los gobiernos populares a nivel provincial son los responsables generales de la prevención y eliminación de los riesgos relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real en sus respectivas regiones administrativas. El departamento específico que lidera esta iniciativa es el departamento regulador financiero local, con la participación de las sucursales y las instituciones enviadas por el departamento regulador financiero del Consejo de Estado, los reguladores de telecomunicaciones, la seguridad pública, la supervisión del mercado y otros departamentos, en coordinación con los departamentos del ciberespacio, los tribunales y las fiscalías, para mejorar la normalización del mecanismo de trabajo, conectar eficazmente con los mecanismos de trabajo pertinentes de los departamentos centrales, formar un patrón de trabajo cooperativo y coordinado entre los gobiernos centrales y locales, prevenir eficazmente y gestionar adecuadamente los riesgos relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, y mantener el orden económico y financiero y la estabilidad social.
(5) Mejora de la supervisión de riesgos. El Banco Popular de China, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Seguridad Pública, la Administración Estatal de Divisas, la Administración del Ciberespacio de China y otros departamentos continúan mejorando las técnicas de supervisión y el apoyo a los sistemas, potenciando el análisis y el intercambio de datos entre departamentos, estableciendo mecanismos sólidos de intercambio de información y validación cruzada, y evaluando con prontitud la situación de riesgo de las actividades relacionadas con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real. Los gobiernos locales a todos los niveles aprovechan al máximo la función de los mecanismos locales de vigilancia y alerta temprana. Las autoridades reguladoras financieras locales, junto con las sucursales y agencias de las autoridades reguladoras financieras del Consejo de Estado, así como los departamentos de ciberespacio y seguridad pública, garantizan una conexión eficaz entre la supervisión en línea, la investigación fuera de línea y el seguimiento de fondos, identifican de manera eficiente y precisa las actividades relacionadas con la moneda virtual y la tokenización de activos del mundo real, comparten rápidamente la información sobre riesgos, mejoran la difusión de información de alerta temprana, la verificación y los mecanismos de respuesta rápida.
(6) Fortalecimiento de la supervisión de las instituciones financieras, los intermediarios y los proveedores de servicios tecnológicos. Las instituciones financieras (incluidas las entidades de pago no bancarias) tienen prohibido prestar servicios de apertura de cuentas, transferencia de fondos y compensación para actividades comerciales relacionadas con monedas virtuales, emitir y vender productos financieros relacionados con monedas virtuales, incluidas las monedas virtuales y los productos financieros relacionados en el ámbito de las garantías, llevar a cabo actividades de seguros relacionadas con monedas virtuales o incluir monedas virtuales en el ámbito de la responsabilidad de los seguros. Las instituciones financieras (incluidas las entidades de pago no bancarias) tienen prohibido prestar servicios de custodia, compensación y liquidación para negocios no autorizados relacionados con la tokenización de activos del mundo real y productos financieros relacionados. Las instituciones intermediarias pertinentes y los proveedores de servicios de tecnología de la información tienen prohibido prestar servicios de intermediación, técnicos o de otro tipo a empresas no autorizadas relacionadas con la tokenización de activos del mundo real y a productos financieros relacionados.
(7) Mejora de la gestión del contenido y el acceso a la información en Internet. Las empresas de Internet tienen prohibido proporcionar espacios comerciales en línea, exhibiciones comerciales, marketing, publicidad o servicios de desvío de tráfico de pago para actividades comerciales relacionadas con la tokenización de monedas virtuales y activos del mundo real. Al descubrir indicios de actividades ilegales, deben informar inmediatamente a los departamentos pertinentes y proporcionar apoyo técnico y asistencia para las investigaciones y consultas relacionadas. Basándose en las pistas facilitadas por las autoridades reguladoras financieras, la administración del ciberespacio, las autoridades de telecomunicaciones y los departamentos de seguridad pública deben cerrar y tratar sin demora los sitios web, las aplicaciones móviles (incluidos los miniprogramas) y las cuentas públicas que se dediquen a actividades comerciales relacionadas con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, de conformidad con la ley.
(8) Fortalecimiento del registro de entidades y la gestión de la publicidad. Los departamentos de supervisión del mercado refuerzan el registro y la gestión de entidades, y los registros de empresas y negocios individuales no deben contener términos como «moneda virtual», «activo virtual», «criptomoneda», «activo criptográfico», «moneda estable», «tokenización de activos del mundo real» o «RWA» en sus nombres o ámbitos de actividad. Los departamentos de supervisión del mercado, junto con las autoridades reguladoras financieras, refuerzan legalmente la supervisión de los anuncios relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, investigando y tramitando con prontitud los anuncios ilegales pertinentes.
(IX) Rectificación continua de las actividades de minería de monedas virtuales. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, junto con los departamentos pertinentes, controla estrictamente las actividades de minería de monedas virtuales y promueve continuamente la rectificación de dichas actividades. Los gobiernos populares de varias provincias asumen la responsabilidad general de la rectificación de la «minería» dentro de sus respectivas regiones administrativas. De conformidad con los requisitos de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y otros departamentos en la «Notificación sobre la rectificación de las actividades de minería de monedas virtuales» (NDRC Energy-saving Building [2021] n.º 1283) y las disposiciones del «Catálogo de orientación para el ajuste de la estructura industrial (edición 2024)», se lleva a cabo una revisión, investigación y cierre exhaustivos de los proyectos de minería de monedas virtuales existentes, se prohíben estrictamente los nuevos proyectos de minería y se prohíbe estrictamente a las empresas productoras de máquinas de minería proporcionar servicios de venta de máquinas de minería y otros servicios dentro del país.
（X） Medidas severas contra las actividades financieras ilegales relacionadas. Al descubrir indicios de actividades financieras ilegales relacionadas con la moneda virtual y la tokenización de activos del mundo real, las autoridades reguladoras financieras locales, las sucursales de las autoridades reguladoras financieras del Consejo de Estado y otros departamentos pertinentes investigan, determinan y tratan adecuadamente los asuntos de conformidad con la ley, y exigen seriamente la responsabilidad legal a las entidades y personas pertinentes. Las personas sospechosas de haber cometido delitos son trasladadas a las autoridades judiciales para que sean procesadas de conformidad con la ley.
(XI) Medidas severas contra las actividades ilegales y delictivas relacionadas. El Ministerio de Seguridad Pública, el Banco Popular de China, la Administración Estatal de Regulación del Mercado, la Comisión Reguladora de la Banca y los Seguros de China, la Comisión Reguladora de Valores de China, así como los órganos judiciales y fiscales, de conformidad con sus respectivas responsabilidades, reprimen rigurosamente las actividades ilegales y delictivas relacionadas con las monedas virtuales, la tokenización de activos del mundo real, como el fraude, el blanqueo de capitales, las operaciones comerciales ilegales, esquemas piramidales, recaudación ilegal de fondos y otras actividades ilegales y delictivas llevadas a cabo bajo la apariencia de monedas virtuales, la tokenización de activos del mundo real, etc.
(XII) Fortalecer la autodisciplina de la industria. Las asociaciones industriales pertinentes deben mejorar la gestión de sus miembros y la promoción de políticas, basándose en sus propias responsabilidades, y abogar e instar a las unidades miembros a que se opongan a las actividades financieras ilegales relacionadas con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real. Las unidades miembros que infrinjan las políticas reguladoras y las normas de autodisciplina del sector serán sancionadas de conformidad con las normas de gestión autorreguladoras pertinentes. Aprovechando diversas infraestructuras del sector, llevar a cabo la supervisión de riesgos relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, y transferir rápidamente las pistas sobre los problemas a los departamentos pertinentes.
(XIII) Sin la aprobación de los departamentos pertinentes de conformidad con la ley y los reglamentos, las entidades nacionales y las entidades extranjeras controladas por ellas no podrán emitir moneda virtual en el extranjero.
(XIV) Las entidades nacionales que participen directa o indirectamente en la tokenización basada en deuda externa de activos del mundo real en el extranjero, o que realicen actividades de titulización de activos en el extranjero basadas en derechos de propiedad nacionales, derechos de ingresos, etc. (en lo sucesivo, «capital nacional»), deben estar estrictamente reguladas de acuerdo con los principios de «mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas». La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, la Administración Estatal de Divisas y otros departamentos pertinentes lo regulan de acuerdo con sus respectivas responsabilidades. En cuanto a otras formas de actividades de tokenización de activos reales en el extranjero basadas en capital nacional por parte de entidades nacionales, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, junto con los departamentos pertinentes, supervisa de acuerdo con su división de responsabilidades. Sin el consentimiento y la presentación de los departamentos pertinentes, ninguna unidad o individuo podrá dedicarse a la actividad mencionada anteriormente.
(15) Las filiales y sucursales en el extranjero de las instituciones financieras nacionales que presten servicios relacionados con la tokenización de activos del mundo real en el extranjero deberán hacerlo de forma legal y prudente. Deberán contar con personal profesional y sistemas para mitigar eficazmente los riesgos empresariales, aplicar estrictamente los requisitos de incorporación de clientes, gestión de idoneidad y lucha contra el blanqueo de capitales, e incorporarlos al sistema de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones financieras nacionales. Los intermediarios y proveedores de servicios de tecnología de la información que ofrezcan servicios de tokenización de activos del mundo real en el extranjero basados en capital nacional o que realicen actividades de tokenización de activos del mundo real en forma de deuda exterior para entidades nacionales que inviertan directa o indirectamente en el extranjero deben cumplir estrictamente las leyes y reglamentos pertinentes. Deben establecer y mejorar los sistemas de cumplimiento y control interno pertinentes de conformidad con los requisitos normativos aplicables, reforzar el control empresarial y de riesgos, e informar de la evolución de la actividad a las autoridades reguladoras competentes para su aprobación o registro.
(16) Fortalecer el liderazgo organizativo y la coordinación general. Todos los departamentos y regiones deben conceder gran importancia a la prevención de los riesgos relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, reforzar el liderazgo organizativo, aclarar las responsabilidades laborales, crear un mecanismo de trabajo eficaz a largo plazo con coordinación centralizada, aplicación local y responsabilidades compartidas, mantener una presión elevada, supervisar dinámicamente los riesgos, prevenir y mitigar eficazmente los riesgos de forma ordenada y eficiente, proteger legalmente la seguridad de la propiedad de las personas y hacer todo lo posible por mantener el orden económico y financiero y la estabilidad social.
(17) Realizar una amplia labor de publicidad y educación. Todos los departamentos, regiones y asociaciones industriales deben hacer un uso pleno de los distintos medios de comunicación y otros canales de comunicación para difundir información mediante la interpretación de la legislación y las políticas, el análisis de casos típicos y la educación sobre los riesgos de inversión, etc. Deben promover la ilegalidad y el daño de las monedas virtuales y los negocios relacionados con la tokenización de activos del mundo real y sus manifestaciones, estar plenamente alerta ante los riesgos potenciales y los peligros ocultos, y mejorar la concienciación pública y las capacidades de identificación para la prevención de riesgos.
(18) La participación en actividades financieras ilegales relacionadas con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real que infrinjan este aviso, así como la prestación de servicios para negocios relacionados con las monedas virtuales y la tokenización de activos del mundo real, se castigarán de acuerdo con la normativa pertinente. Si constituye un delito, se perseguirá la responsabilidad penal de conformidad con la ley. Las entidades y personas físicas nacionales que, a sabiendas o por deber haberlo sabido, hayan prestado asistencia a entidades extranjeras que hayan proporcionado ilegalmente servicios relacionados con monedas virtuales o la tokenización de activos del mundo real a entidades nacionales, serán responsables ante la ley. Si constituye un delito, se perseguirá la responsabilidad penal de conformidad con la ley.
(19) Si alguna unidad o individuo invierte en monedas virtuales, tokens de activos del mundo real y productos financieros relacionados que contravengan el orden público y las buenas costumbres, las acciones legales civiles pertinentes serán inválidas y las pérdidas resultantes correrán a cargo de dichos sujetos. Si existen sospechas de alteración del orden financiero y de poner en peligro la seguridad financiera, los departamentos pertinentes se ocuparán de ellas de conformidad con la ley.
El presente aviso entrará en vigor en la fecha de su emisión. Queda derogada la «Notificación sobre la prevención y el tratamiento de los riesgos de la especulación con monedas virtuales» (Yinfa [2021] n.º 237) del Banco Popular de China y otros diez departamentos.
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