La apuesta poco común de Robinhood, Lighter con su brillante fundador

Título del artículo original: "Robinhood hace una apuesta poco común, Lighter con su ingenioso fundador"

Autor del artículo original: Eric, Foresight News

El trading de futuros en DEX ha sido sin duda uno de los temas más candentes en los últimos meses, con proyectos líderes demostrando sus capacidades tras el éxito de HyperLiquid. HyperLiquid brilló intensamente gracias a la destreza operativa del equipo sin ninguna financiación, mientras que Aster se subió al carro de Binance, aprovechando la influencia del "hermano mayor" para capturar rápidamente cuota de mercado. Mientras tanto, Lighter eligió abrazar el capital.

La revista 《Fortune》 informó sobre la última ronda de financiación de 68 millones de dólares de Lighter el 11 de noviembre, con una formidable alineación de inversores que incluye a Founders Fund, Ribbit Capital y Haun Ventures, así como al bróker famoso en redes sociales que casi nunca invierte, Robinhood, que no pudo resistirse a votar con los pies.

Además de la financiación, el informe también nos mostró la historia desconocida detrás de Lighter.

Del trading a la IA y de vuelta al trading

El fundador de Lighter, Vladimir Novakovski, nos mostró una verdad profunda: incluso los genios necesitan centrarse en su campo familiar. A diferencia de muchos emprendedores que hicieron la transición de la industria Web3 a la IA, Vlad eligió ir por el camino opuesto.

Tras emigrar de Rusia a EE. UU. a una edad temprana, Vlad fue seleccionado para el equipo nacional de EE. UU. para participar en las Olimpiadas Internacionales de Informática y Física cuando muchos aún estaban memorizando soluciones de fórmulas cuadráticas. A los 16 años, Vlad ingresó en la Universidad de Harvard y se graduó antes de tiempo tres años después; a los 18 años, fue invitado personalmente por Ken Griffin, CEO de Citadel, uno de los fondos de cobertura y market makers más grandes del mundo.

Tras casi 15 años de experiencia como ingeniero y trader, en 2017, Vlad cofundó la plataforma de redes sociales de IA Lunchclub con Scott Wu, quien había trabajado en la firma de inversión Addepar.

Lunchclub recaudó alrededor de 30 millones de dólares en financiación, y al comienzo de la pandemia, su producto atrajo a un gran número de usuarios ansiosos por conocer nuevos amigos. Sin embargo, para 2022, el crecimiento comenzó a estancarse. "Teníamos tres opciones en ese momento: una era trabajar duro para hacerlo rentable pero a pequeña escala; la segunda era encontrar una forma de desarrollarlo desde su estado actual hacia una plataforma similar a TikTok o Snapchat, pero parecía poco práctico", dijo Vlad. "La tercera opción: pivotar para hacer lo que realmente nos interesa".

Este año, los dos fundadores tomaron caminos separados, con Wu dejando Lunchclub para fundar la empresa de codificación de IA Cognition, que ahora está valorada en más de mil millones de dólares. Vlad, quien se quedó en Lunchclub, decidió liderar la empresa a través de una transformación, aprovechando su experiencia en trading. Tras la transformación, Lunchclub se convirtió en Lighter, con Vlad reteniendo al 80% del equipo original. En 2024, Lighter completó una ronda de financiación de 21 millones de dólares, liderada por Haun Ventures y Craft Ventures, con la participación de Dragonfly y Robot Ventures, aunque esta ronda de financiación no era pública en ese momento.

De hecho, Lighter no apuntó inicialmente a la dirección de trading de futuros en DEX. Lighter, lanzado en Arbitrum a finales de 2022, comenzó su transformación a un DEX de futuros en 2023 y comenzó a desarrollar su propio ZK Rollup, con la mainnet lanzándose oficialmente apenas este octubre. Sin embargo, en poco más de un mes desde su lanzamiento, Lighter se ha convertido en la cuarta L2 más grande en términos de TVL, solo detrás de Arbitrum One, Base y OP Mainnet. Incluso el OG Blue Fox se maravilló del hecho de que una L2 personalizada superara a una L2 de propósito general.

¿Qué tipo de ZK L2 es Lighter?

En un momento en que OP Rollup tenía la ventaja, muchos expertos visionarios de la industria señalaron que "ZK es el End Game". Hoy, desde Brevis hasta ZKsync Airbender, finalmente entendemos el significado de esta frase y, obviamente, Vlad ya lo había visto todo.

Como fundador con experiencia tanto en ingeniería como en trading, la L2 lanzada por Vlad está casi hecha a medida para DEX.

En términos simples, Lighter ha integrado toda la lógica central como emparejamiento, compensación y control de riesgos en un circuito SNARK personalizado y ancla el estado final por lotes a la L1 de Ethereum. En otras palabras, el diseño de la L2 de Lighter incorpora la "lógica de exchange" en un circuito ZKP, y todo el diseño gira en torno a cómo ejecutar transacciones más rápido y validarlas. Incluso el secuenciador de Lighter solo tiene "derechos de ordenamiento", con la lógica de emparejamiento codificada en el circuito, lo que hace imposible que el secuenciador se adelante o haga sándwich a las órdenes.

Lighter ha llamado a esta arquitectura "Lighter Core", que se describe en la documentación de la siguiente manera: "La escalabilidad de Lighter Core se beneficia de su motor de prueba recién desarrollado, que está diseñado específicamente desde cero para cargas de trabajo específicas de exchange. Aprovecha nuevos algoritmos y estructuras de datos optimizadas para generar eficientemente pruebas de operaciones de exchange. Todas las operaciones de exchange se ejecutan de forma determinista a través de transacciones firmadas por el usuario. Un lote de dichas transacciones producirá un nuevo estado posterior a la ejecución y una prueba criptográfica concisa".

En el artículo "ZKsync elogiado por Vitalik, podría estar realmente subestimado", el autor explica las ventajas de ZK en términos de verificación. En teoría, cuando las transacciones son verificadas por ZKP, se logra la finalidad, y el envío a la cadena L1 de Ethereum se convierte en un problema de "proceso". Lighter ha aumentado la complejidad del proceso de prueba en sí para generar pruebas simples, pero ha optimizado la velocidad de las transacciones.

Además, las transacciones sin comisiones de Lighter para usuarios minoristas también han sido un punto ampliamente discutido en el mercado. Lighter no explicó específicamente por qué no se cobran comisiones, pero a partir del diseño de su mecanismo y la inversión de Robinhood, podemos inferir aproximadamente las razones detrás de esto.

Según la documentación de Lighter, el protocolo no cobra comisiones a los traders minoristas, pero la latencia para las órdenes de mercado y las órdenes límite es de 300 milisegundos y 200 milisegundos, respectivamente. Para cuentas avanzadas dirigidas a market makers y traders de alta frecuencia, se cobra una comisión del 0,002% para órdenes límite y del 0,02% para órdenes de mercado, con latencias de 0 milisegundos y 150 milisegundos, respectivamente. El autor especula que implementar un diseño sin comisiones pero de alta latencia para traders minoristas con menor sensibilidad al precio puede ser similar al mecanismo de Payment for Order Flow (PFOF) de Robinhood, mientras que las comisiones cobradas a las cuentas avanzadas son equivalentes a la comisión que Robinhood extrae de los market makers.

Por lo tanto, con los traders minoristas mostrando un gran entusiasmo por el trading y el trading de alta frecuencia por parte de cuentas avanzadas demostrando ser rentable, Lighter solo necesita cobrar comisiones a las cuentas avanzadas. Este enfoque permite a Lighter proporcionar una mejor experiencia de usuario y también cobrar comisiones sustanciales de los market makers. Este modelo mutuamente beneficioso, a medida que los volúmenes de transacciones continúan creciendo, ha reducido significativamente la tarifa de gas.

Como nota al margen, actualmente es la segunda temporada del programa de recompensas de Lighter, donde tanto los traders minoristas como los market makers tienen políticas de distribución de puntos correspondientes. Para los traders minoristas, hay un total de 200,000 puntos por semana, que se distribuirán cada viernes según el volumen de trading, las posiciones abiertas, las ganancias y otros factores de los usuarios. Teniendo en cuenta que el informe de Fortune también mencionó la financiación de capital tokenizado, es muy probable que los puntos de Lighter sean una consideración importante para futuros airdrops.

Incluso los genios no pueden hacerlo todo

Ingresar a Harvard a los 16 años, completar todos los cursos en 3 años, ser reclutado personalmente por el CEO de Citadel: estos son el tipo de experiencias que ni siquiera un escritor sensacionalista se atrevería a fabricar, sin embargo, realmente le sucedieron al fundador de Lighter, Vladimir Novakovski. Sin embargo, incluso alguien tan formidable como Vlad enfrentó la derrota en el ámbito del emprendimiento social de IA.

Con sus talentos en ingeniería y trading, Vlad dirigió a Lighter hacia la Web3, atrayendo a una alineación de capital que busca ganancias. El socio de Founders Fund, Joey Krug, declaró que Vlad y su equipo reunido tenían del 85% al 90% del poder de decisión en las inversiones.

Según los datos de DefiLlama, el volumen de trading reciente de Lighter ha aumentado a la posición superior, aunque debido a las cero comisiones, no podemos descartar visitas de cazadores de airdrops. Sin embargo, lo intrigante es que el enfrentamiento final del DEX de futuros, que se creía concluido por HyperLiquid, puede estar apenas comenzando.

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