El resurgir de las criptomonedas antiguas: ¿Nostalgia o una nueva tendencia?

Título original: "La 'resurrección' colectiva de monedas antiguas como DASH, ZEC e ICP: ¿Un signo de nostalgia de capital o un precursor de una nueva narrativa?"

Autor original: Ding Dang, Odaily Planet Daily

Durante los últimos días, mientras el mercado general continuaba debilitándose, un grupo de "monedas antiguas" ha subido contra la tendencia, provocando un frenesí propio.

A medida que la narrativa principal pierde impulso gradualmente, estos nombres largamente inactivos han reaparecido en la parte superior de la lista de ganancias. No son los creadores de una nueva historia, sino que vuelven a brillar en las ruinas de una era pasada. Algunos lo ven como un "regreso de los veteranos", mientras que otros creen que es simplemente una curiosidad momentánea del nuevo capital. Sin embargo, en cualquier caso, durante un período de baja liquidez y falta de tendencias candentes, el movimiento inesperado de proyectos antiguos ya se ha convertido en un espejo que refleja el sentimiento del mercado.

DASH, ZK: El juego rotativo de los fondos de privacidad

Las monedas de privacidad son, sin duda, el motor central de esta tendencia del mercado. Después de que ZEC subiera 40 veces en un mes, el mercado se encontró en un dilema: dudoso de seguir persiguiendo, pero reacio a perderse la oportunidad. En consecuencia, los fondos comenzaron a rotar entre proyectos temáticos similares, con XMR, DASH, ZK, MINA y otros llegando a la cima.

La historia de DASH (Digital Cash) se remonta a 2014. Originalmente llamado "Darkcoin", fue creado por Evan Duffield y logró una privacidad opcional a través de la tecnología de mezcla CoinJoin, posicionándose como "dinero digital". Aunque tanto Dash como Zcash tienen los pagos de privacidad como su principal punto de venta, sus filosofías de diseño, hojas de ruta técnicas, fortalezas de privacidad, modelos de gobernanza y casos de uso reales son completamente diferentes.

El inicio de Dash es anterior incluso al de Zcash, con el primero enfatizando "pagos rápidos + privacidad opcional + gobernanza on-chain", sacrificando algo de privacidad por velocidad, gobernanza y adopción real por parte de los comerciantes, lo que lo hace adecuado para pagos diarios de pequeño valor. El segundo, por otro lado, se centra en la "protección de privacidad absoluta", persiguiendo una privacidad absoluta matemáticamente rigurosa pero sacrificando velocidad, facilidad de uso y aceptación por parte de los comerciantes, utilizado principalmente para transferencias privadas a gran escala.

Su diferente posicionamiento también determina su base de usuarios. Dash todavía tiene miles de comerciantes reales en Venezuela y Colombia, y la crypto wallet DashPay (pagos con nombre de usuario) ya se ha lanzado. Por el contrario, Zcash tiene casi cero comerciantes reales, con el 90% de su volumen trading proveniente de arbitraje de exchange o la dark web. Es precisamente debido a su búsqueda de la máxima protección de la privacidad que su espacio de supervivencia se ha visto severamente comprimido bajo una fuerte presión regulatoria.

Si DASH es el "realista" de las monedas de privacidad, entonces ZEC es el "idealista". Uno se compromete con la vida, el otro es leal a las matemáticas.

En cuanto a ZK (ZKsync), representa la narrativa de Ethereum de la pista de conocimiento cero. ZKsync logra principalmente un alto rendimiento y protección de la privacidad a través de pruebas de conocimiento cero (ZK-Rollup) y es visto como una importante solución de escalado para Ethereum.

El 1 de noviembre, el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, elogió a ZKsync en una publicación por su "contribución discreta pero valiosa al ecosistema Ethereum". Este tweet actuó como una bengala de señal, reavivando la narrativa de privacidad, con ZK convirtiéndose en el foco y experimentando un aumento de precio a corto plazo de más del 160%.

Aunque hubo cierto retroceso después, en la noche del 4 de noviembre, el fundador de ZKsync, Alex, lanzó la "Propuesta de Token ZK Parte I", proponiendo una actualización significativa a la tokenomics de ZK: todos los ingresos de la red se utilizarán para recomprar y quemar tokens ZK, pasando de ser un mero token de gobernanza a un activo con funcionalidad de captura de valor.

Actualmente, el sector de privacidad sigue siendo un semillero de búsqueda de capital, con proyectos como SCRT, ROSE y otros recibiendo atención renovada debido a la nueva narrativa que combina computación de privacidad e IA. Se puede decir que en medio del tira y afloja entre la regulación y la libertad, el sector de privacidad se ha convertido en el "escape emocional" para los fondos del mercado, sirviendo tanto como refugio como especulación.

ICP, AR: El reavivamiento del viejo sueño del sector de almacenamiento

ICP (Internet Computer) fue fundado por el brillante científico Dominic Williams en Zúrich, Suiza, en 2016, dirigido por la Fundación DFINITY, y lanzó oficialmente su mainnet el 10 de mayo de 2021. Su visión final es reemplazar completamente los servicios en la nube centralizados como Amazon AWS, Google Cloud, Microsoft Azure con una blockchain pública, convirtiendo toda la Internet en una "computadora mundial".

En aquel entonces, Internet Computer pasó por múltiples rondas de recaudación de fondos privada, recaudando alrededor de 1.63-1.95 mil millones de USD, con una capitalización de mercado que alcanzó hasta 9.5 mil millones de USD. En ese momento, solo estaba detrás de Polkadot en términos de montos de recaudación de fondos en proyectos de blockchain, lo que lo convirtió en la blockchain pública L1 de mayor recaudación en la historia y un verdadero proyecto "rey". La línea de recaudación de fondos incluyó instituciones de inversión cripto bien conocidas como Andreessen Horowitz (a16z), Polychain, Multicoin y otras.

Pero el idealismo es demasiado grandioso y la realidad es demasiado compleja. El proyecto alcanzó un pico de $2800 al lanzarse, luego cayó rápidamente a alrededor de $300, marcando una caída del 90%. Durante 4 años, su valoración disminuyó de un pico de $9.5 mil millones a su actual capitalización de mercado de $42 millones, una disminución bastante lamentable. El token alcanzó un mínimo de $1.86 durante el desplome del 10 de octubre, subió 5x en un mes, alcanzando un máximo de $9.84.

AR (Arweave) fue fundado por Sam Williams en 2017 y lanzado en 2018 como un protocolo de almacenamiento de datos permanente conocido como "Permaweb", con la propuesta de valor central siendo el pago único, almacenamiento permanente, abordando problemas de pérdida de datos y censura. Arweave se apartó de la estructura lineal de las blockchains tradicionales e introdujo la estructura de datos "Blockweave". Los mineros, a través del mecanismo de Proof of Access (PoA), no solo tienen que almacenar nuevos datos, sino también demostrar aleatoriamente que pueden acceder a datos históricos para ser elegibles para recompensas de minería. A través de este incentivo económico, aborda el desafío de la preservación de datos de blockchain a largo plazo.

En febrero de 2025, se lanzó oficialmente la mainnet de AO, marcando la transición histórica de Arweave de "almacenamiento permanente" a "computación permanente". Antes del lanzamiento de AO, Arweave era visto principalmente como "almacenamiento en frío costoso" en el mercado. Si bien logró un verdadero "pago único, almacenamiento permanente", sus casos de uso se centraron principalmente en áreas de datos fríos como copias de seguridad de metadatos NFT, archivos y sitios web espejo donde los datos se escriben una vez y se leen con poca frecuencia. El surgimiento de AO impulsó la actualización narrativa de Arweave, cambiándolo de "almacenamiento" a "computación+IA".

Sin embargo, en el mercado, su precio se ha mantenido deprimido. Después de alcanzar un pico de $90 durante el mercado alcista de 2021, el precio de AR ha operado lateralmente entre $5 y $15 durante un período prolongado, con su capitalización de mercado muy por detrás de competidores más baratos como Filecoin e Irys. En 2024, impulsado por el sentimiento del mercado y la narrativa de AO, subió brevemente a $50. Ahora, vuelve a rondar los $5; ¿puede replicar el rendimiento de 2024 y embarcarse en otro rebote?

DCR: La biblia de gobernanza subestimada

Decred (DCR) es uno de los proyectos de "organización de gobernanza on-chain" (DAO) más antiguos y exitosos en el espacio de las criptomonedas, fundado por el ex desarrollador de Bitcoin Jake Yocom-Piatt y lanzó su mainnet el 8 de febrero de 2016. El surgimiento de Decred tenía como objetivo abordar el principal punto de dolor de Bitcoin: la osificación de la gobernanza. A través de un consenso híbrido PoW+PoS único, empodera a los titulares en lugar de a los mineros para liderar cambios en las reglas de la red, asignaciones presupuestarias y dirección futura. Específicamente, los mineros PoW manejan la producción de bloques, mientras que los interesados PoS validan bloques y votan. Cualquier cambio de regla requiere una aprobación del 75%, evitando la centralización de mineros o hard forks.

Los proyectos de blockchain públicos como Decred, que se basan en la base de código de Bitcoin, no son infrecuentes. Antes de 2021, la exploración de la blockchain por parte de la industria cripto estaba mayormente fuera del marco de Bitcoin, intentando parchear sus fallas existentes a través de diferentes caminos técnicos. Después del verano DeFi, estos proyectos fueron eclipsados gradualmente, desvaneciéndose en la oscuridad con el tiempo, con el precio de DCR operando lateralmente entre $10 y $30 durante todo el año.

Epílogo: ¿La resurrección de los viejos dioses o un eco ilusorio?

Desde una perspectiva de precio a corto plazo, los rebotes de estos proyectos antiguos han sido seguidos en su mayoría por retrocesos. El mercado, después de una breve euforia, ha regresado a una fase de evaluación de riesgos tranquila. Si pueden resistir esta prueba determinará si replican el milagro de ZEC o recrean la ilusión de un destello en la sartén.

Una realidad más profunda es: el mercado cripto actual enfrenta una escasez de nuevas narrativas y una liquidez ajustada. La "resurrección" de monedas antiguas parece más un acto nostálgico de encontrar consuelo para fondos ociosos, una breve mirada hacia atrás a la temprana "era idealista" de las criptomonedas.

Quizás los inversores no crean realmente que estos proyectos antiguos "resucitarán", pero al menos estos nombres les recuerdan: alguna vez hubo fe en el mercado cripto.

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