Federal Reserve Governor Wall: Heavy Use of Stablecoins Could Lower Neutral Interest Rate

bloque News, 8 de noviembre, el gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Milán, declaró en un evento que el continuo crecimiento de las stablecoin puede reducir significativamente la futuros "tasa de interés neutral". Este cambio implica que la tasa de política de la Fed también debería reducirse en consecuencia; de lo contrario, creará una presión contrato sobre la economía.

Milán afirmó que incluso bajo una estimación "relativamente conservadora", la expansión de la emisión de stablecoin aumentaría la oferta netting de fondo prestables en la economía, ejerciendo así una presión a la baja sobre la tasa de interés neutral. Señaló: “Si la tasa de interés neutral disminuye, la tasa de la política también debería reducirse de manera sincronizada para mantener una operación económica saludable. Si el banco centralización se niega a recortar las tasas de interés después de que la tasa neutral caiga, es un comportamiento más restrictivo".

Como gobernador de la Fed designado por la administración Trump, Milán ha pedido recientemente a la Reserva Federal que implemente rápidamente varios recortes consecutivos de la tasa de 50 puntos básicos para que la tasa de la política vuelva a lo que considera un nivel "más cercano a neutral". Enfatizó que factores como los ajustes a las políticas migratorias y cambios en las políticas arancelarias están impulsando la caída de la tasa de interés neutral, mientras que la tasa actual de la política de la Fed está "muy por encima del nivel neutral", imponiendo "limitaciones importantes" a la economía.

Las stablecoin son un tipo de moneda digital vinculada a una moneda fiat (generalmente el dólar estadounidense) con un valor relativamente estable. De acuerdo con la última legislación de los Estados Unidos, los emisores de stablecoin deben mantener las reservas en una proporción de 1:1 con efectivo y equivalentes en efectivo (incluidos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos). Esto significa que a medida que se expanda la escala de emisión de stablecoin, la demanda del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos también aumentará en paralelo. (Financiación de CadenaDD)