China considera emitir stablecoins respaldadas por el CNY

China está considerando permitir el uso de stablecoins respaldadas por el yuan chino (CNY)—marcando su primera aceptación de tales activos digitales estables—para promover un uso global más amplio de su moneda (según Reuters, agosto de 2025). Este movimiento representa un cambio significativo en la política monetaria digital de Pekín, tras la estricta prohibición del país sobre el comercio y la minería de criptomonedas en 2021 debido a preocupaciones sobre la estabilidad financiera.

Este artículo en la WEEX Crypto Wiki ayudará a los principiantes a entender qué son las stablecoins, por qué China quiere emitir una stablecoin en CNY, los roles de Hong Kong y Shanghái en este plan, el impacto potencial en el mercado, así como los riesgos y desafíos involucrados.

Stablecoins: ¿Qué son y en qué se diferencian de otros activos digitales?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable al estar vinculada a un activo fijo, típicamente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o el euro. En otras palabras, el valor de una stablecoin está anclado a un activo subyacente, lo que la hace menos volátil en comparación con criptomonedas populares como Bitcoin, que pueden fluctuar significativamente de un día a otro.

Por ejemplo, las principales stablecoins de hoy, como USDT o USDC, siempre mantienen un precio cercano a 1 USD por unidad, respaldadas por reservas correspondientes (según AP, agosto de 2025). El propósito principal de una stablecoin es servir como medio de pago o depósito de valor estable, en lugar de buscar beneficios especulativos como Bitcoin u otras criptomonedas (según AP, agosto de 2025).

Las stablecoins suelen ser emitidas por entidades privadas que se comprometen a mantener suficientes garantías para permitir un intercambio 1:1 con la moneda base, en lugar de ser emitidas por un banco central. Esto difiere de las Monedas Digitales de Banco Central (CBDC)—como el yuan digital, e-CNY—que son versiones electrónicas oficiales de la moneda emitida por el estado (según AP, agosto de 2025).

Actualmente, más del 99% del suministro global de stablecoins está vinculado al dólar estadounidense y emitido por empresas estadounidenses (según BIS, julio de 2025). Esta realidad ha llevado a muchos bancos centrales a preocuparse por el riesgo de la "dolarización digital", donde las stablecoins en USD podrían reemplazar a las monedas locales en las transacciones digitales (según el Atlantic Council, julio de 2025).

¿Por qué China quiere emitir una stablecoin en CNY?

El objetivo principal de China es la internacionalización del yuan chino. Actualmente, el RMB representa solo alrededor del 2,9% de los valores de pago globales, mientras que el dólar estadounidense representa casi el 47% (según SWIFT, junio de 2025). La participación del RMB incluso ha disminuido desde su pico anterior (según AP, agosto de 2025).

Se espera que una stablecoin respaldada por el yuan se convierta en una nueva herramienta para promover el alcance internacional del RMB. Los responsables políticos chinos ven la innovación financiera a través de las stablecoins como una forma de expandir el papel global del yuan, especialmente dado que las stablecoins vinculadas al USD dominan actualmente el mercado (según Reuters, agosto de 2025).

Además, este es un movimiento para contrarrestar al USD. Actualmente, las empresas chinas todavía tienen que usar stablecoins en USD como USDT para recibir pagos del extranjero, lo que aumenta indirectamente la influencia del billete verde (según Reuters, agosto de 2025). Al tener una stablecoin en CNY, China proporcionará una alternativa, fomentando el comercio bilateral y limitando la dependencia del dólar.

Adicionalmente, las stablecoins sirven como una herramienta geopolítica para reducir la dependencia del sistema financiero dominado por EE. UU. Un informe de Morgan Stanley sugiere que las stablecoins vinculadas al HKD o RMB podrían convertirse en un "puente" que conecte el e-CNY con los activos digitales globales, promoviendo así la internacionalización del yuan (según SCMP, agosto de 2025).

El papel de Hong Kong y Shanghái

Hong Kong es considerado un campo de pruebas ideal debido a su sistema legal flexible. El 1 de agosto de 2025, Hong Kong promulgó su primera regulación de stablecoins, exigiendo que todas las stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong estén respaldadas al 100% (según SCMP, agosto de 2025).

Grandes corporaciones como JD.com y Ant Group también han solicitado licencias para emitir stablecoins vinculadas al yuan en Hong Kong (según CoinDesk, julio de 2025). La emisión a través de canales offshore (CNH) permite a China expandir el papel internacional del RMB mientras cumple con los controles de capital nacionales.

Mientras tanto, Shanghái está intensificando la investigación sobre stablecoins y desarrollando un centro de operaciones internacionales para el e-CNY. Se espera que la ciudad se convierta en un sitio de pruebas nacional, monitoreando modelos de pago y gestionando riesgos (según Reuters, agosto de 2025).

Impacto potencial en los mercados chino y global

• A nivel nacional, una stablecoin en RMB ayudará a las empresas a realizar pagos internacionales en yuanes en lugar de convertir a USD, reduciendo así los costos y aumentando la autonomía.
• A nivel internacional, si una stablecoin en CNY es ampliamente aceptada, podría cambiar el panorama del mercado de stablecoins, que actualmente está dominado por el USD. Las naciones BRICS o los principales socios comerciales de China podrían usar esta stablecoin como una herramienta de pago bilateral.
• Innovación financiera: las stablecoins podrían impulsar el desarrollo de servicios de pago basados en blockchain, ayudando a China a mantenerse al día con las tendencias financieras digitales globales. Standard Chartered Bank pronostica que el mercado de stablecoins podría alcanzar los 2 billones de USD para 2028 (según Reuters, agosto de 2025).

Riesgos y desafíos

• Controles de capital: Si una stablecoin en RMB se usa libremente, existe el riesgo de que se convierta en una "puerta trasera" para la fuga de capitales de China o sea explotada para el lavado de dinero. Los expertos nacionales enfatizan la necesidad de un marco legal claro antes de la implementación (según AP, agosto de 2025).
• Estabilidad financiera: El ex gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, advirtió que las stablecoins podrían ser explotadas para la especulación o el fraude si se gestionan de forma laxa (según SCMP, agosto de 2025).
• Confianza pública: Para que los usuarios la acepten, China necesita demostrar que esta stablecoin está realmente respaldada de forma transparente y puede convertirse fácilmente en yuanes reales.
• Reacción internacional: Una stablecoin respaldada por China puede enfrentar escrutinio y restricciones por parte de EE. UU. y Occidente.

Conclusión

La consideración de China de emitir una stablecoin respaldada por el yuan es un movimiento estratégico: tanto para promover la internacionalización de su moneda como para contrarrestar la influencia del USD. Con Hong Kong y Shanghái como campos de pruebas, esta stablecoin podría convertirse en un punto de inflexión en el mercado financiero digital.

Sin embargo, conlleva muchos desafíos relacionados con los controles de capital, la estabilidad financiera y la confianza del mercado. El éxito o fracaso del proyecto dependerá de cómo Pekín lo implemente y participe en la cooperación internacional.

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