پس از جهش ۳۰ برابری و سپس سقوط، چه کسی پشت نقد شدن موقعیت‌های Hayes در RIVER بود؟

عنوان اصلی: "۳۰ برابر افزایش و سپس 'Rug Pull' - آیا هنوز RIVER که Hayes تبلیغ می‌کرد را می‌خرید؟"

نویسنده اصلی: ChandlerZ, Foresight News

با آغاز ژانویه ۲۰۲۶، توکن بومی RIVER از سیستم استیبل‌کوین انتزاعی زنجیره‌ای River، تنها در چهار هفته یک بازگشت V شکل شدید را تجربه کرد و از حدود ۲ دلار در پایان دسامبر ۲۰۲۵ به بالاترین حد تاریخی بالای ۸۷ دلار رسید، که در یک مقطع بیش از ۲۷۰۰٪ افزایش داشت. سپس به سرعت در عرض شش روز به عقب بازگشت و به حدود ۱۱ دلار سقوط کرد، که یک افت ۸۷ درصدی بود.

این نوسان غیرعادی بازار توجه زیادی را از سوی ناظران صنعت و شرکت‌های تحلیل داده‌های آن‌چین به خود جلب کرده است. با افشای شواهد کلیدی توسط شرکت‌های داده شخص ثالث مانند Bubblemaps در ۲۷ ژانویه، تردیدها در مورد دستکاری قیمت توکن RIVER، تمرکز بالای توکن‌های اولیه و آدرس‌های مرتبط با سود در حال افزایش است.

تأمین مالی جدید ۱۲ میلیون دلاری، با حمایت Arthur Hayes

پروژه River که توسط تیم RiverdotInc توسعه یافته است، اساساً برای ساخت یک سیستم استیبل‌کوین انتزاعی زنجیره‌ای برای یک اکوسیستم چند زنجیره‌ای موقعیت‌یابی شده است. هدف این سیستم اتصال دارایی‌ها، نقدینگی و بازده در بلاک‌چین‌های مختلف برای دستیابی به تعامل زنجیره‌ای بدون درز بدون تکیه بر مکانیسم‌های پل‌سازی یا بسته‌بندی سنتی است.

در ۶ ژانویه، هم‌بنیان‌گذار BitMEX، Arthur Hayes، به طور عمومی خواستار لیست شدن این توکن در صرافی ارز دیجیتال شد و پیش‌بینی کرد که شاهد انفجار خواهد بود. حمایت Hayes اولین دوز تقویت‌کننده قوی را به RIVER داد و با وجود اینکه اکثر قیمت‌های دارایی‌های ارز دیجیتال اصلی در آن زمان در روند نزولی بودند، RIVER وارد یک روند صعودی یک‌طرفه شد و ارزش بازار خود را تنها در چند هفته بیش از چهار برابر کرد.

در ۲۳ ژانویه، River تکمیل یک دور تأمین مالی استراتژیک ۱۲ میلیون دلاری را اعلام کرد. علاوه بر سرمایه‌گذاری گزارش‌شده قبلی توسط Justin Sun و TRON DAO، سرمایه‌گذاران این دور شامل Maelstrom Fund (تأسیس شده توسط Arthur Hayes)، The Spartan Group، و همچنین شرکت‌ها و مؤسسات سهامی عام از ایالات متحده و اروپا هستند.

بیانیه رسمی نشان می‌دهد که این تأمین مالی برای حمایت از گسترش River در اکوسیستم‌های EVM و غیر EVM (از جمله TRON، Sui و شبکه‌های اصلی EVM) و ادامه ساخت زیرساخت نقدینگی آن‌چین استفاده خواهد شد. این وجوه برای تسریع در استقرار اکوسیستم، تعمیق نقدینگی استیبل‌کوین و هدایت ادغام satUSD در سناریوهای معاملاتی، وام‌دهی، استیکینگ و بازده استفاده خواهد شد. علاوه بر این، River محصولات بازده Smart Vault و Prime Vault را راه‌اندازی خواهد کرد که یک رابط واحد برای دسترسی به بازده بین اکوسیستمی برای کاربران و مؤسسات از طریق استراتژی‌های بومی پروتکل و در سطح سازمانی فراهم می‌کند.

جالب اینجاست که مدت کوتاهی پس از اعلام دور تأمین مالی بزرگ، قیمت RIVER به اوج رسید و وارد روند نزولی شد.

طرح دستکاری قیمت که توسط نرخ تأمین مالی هدایت می‌شود

CoinGlass قبلاً از RIVER به عنوان نمونه‌ای برای بحث در مورد چگونگی استفاده از نرخ تأمین مالی برای دامن زدن به نوسانات قیمت در ترکیب با ساختار اهرمی استفاده کرده بود. این گزارش تأکید کرد که این الگو در دو سال گذشته در چندین توکن ظاهر شده است و RIVER تنها یک مورد است. این گزارش اشاره کرد که بسیاری از معامله‌گران نرخ تأمین مالی را اشتباه درک می‌کنند. نرخ تأمین مالی سیگنال پیش‌بینی جهت‌دار ارائه نمی‌دهد؛ بلکه اطلاعاتی در مورد عدم تعادل موقعیت‌های خرید و فروش ارائه می‌دهد که مربوط به این است که کدام سمت بازار شلوغ‌تر است.

گام اول: سرکوب قیمت در حالی که نرخ تأمین مالی را به یک مقدار منفی عمیق سوق می‌دهید. در ابتدا، قیمت را پایین نگه دارید یا سرکوب کنید در حالی که نرخ تأمین مالی را به محدوده منفی قابل توجهی سوق می‌دهید. نتیجه افزایش تمرکز موقعیت‌های فروش است و بازار شروع به شکل‌دهی انتظار توافقی می‌کند که بازگشت به دلیل نرخ تأمین مالی منفی قریب‌الوقوع است.

گام دوم: ترغیب برخی از معامله‌گران به خرید. در طول مرحله نرخ تأمین مالی منفی عمیق، برخی از معامله‌گران موقعیت‌های خرید باز خواهند کرد که با انتظار بازگشت و تمایل به دریافت پرداخت‌های نرخ تأمین مالی انگیزه پیدا می‌کنند. این رشته از این انتظار به عنوان بخشی از تله یاد می‌کند.

گام سوم: حرکت صعودی ممکن است در طول مرحله نرخ تأمین مالی منفی نیز رخ دهد. استدلال کلیدی CoinGlass این است که وقتی نرخ تأمین مالی در یک مقدار منفی شدید است، قیمت نیازی به تغییر روند ندارد. بازار فقط به یک حرکت صعودی کنترل‌شده نیاز دارد که ممکن است واکنش زنجیره‌ای از فروش‌ها، از جمله نقد شدن، حد ضرر و تکمیل غیرفعال را تحریک کند.

چرا در حالی که نرخ تأمین مالی هنوز منفی است، جهش رخ می‌دهد؟ نقطه شروع بسیاری از جهش‌های شدید اغلب در حالی رخ می‌دهد که نرخ تأمین مالی هنوز منفی است. نیروی محرکه افزایش قیمت از باز شدن موقعیت‌های اهرمی ناشی می‌شود و خرید غیرفعال در بازار سودها را تقویت می‌کند. هنگامی که موقعیت‌های فروش بیش از حد شلوغ پاکسازی شدند، نرخ تأمین مالی به سرعت به سطح خنثی‌تری باز می‌گردد. برخی از معامله‌گران بازگشت نرخ تأمین مالی به حالت عادی را نشانه‌ای از سلامت بازار می‌دانند.

CoinGlass هشدار می‌دهد که این در واقع فقط یک فرآیند "بازنشانی" تله است، جایی که اپراتورها می‌توانند به طور مکرر چرخه "ایجاد نرخ‌های شدید، جذب موقعیت‌های ثابت، نقد شدن اجباری، بازنشانی" را اجرا کنند.

تحلیل: خالق RIVER مشکوک به ارتباط مستقیم با یک خوشه عظیم از آدرس‌ها است، فروش RIVER برای ۱۰ میلیون دلار سود

طبق نظارت Bubblemaps، یک خوشه عظیم از بیش از ۲۰۰۰ آدرس کیف پول مستقیماً به RIVER مرتبط است.

اشاره شده است که پس از یک ماه آنلاین بودن، ۷ آدرس ۲۳۰ میلیون توکن RIVER را از Bitget برداشت کردند، این کیف پول‌ها هیچ سابقه فعالیت قبلی نداشتند و توکن‌ها را در یک بازه زمانی نزدیک در ۳ و ۲۹ دسامبر دریافت کردند.

یکی از کیف پول‌ها، 0x6790، ۴۰۰,۰۰۰ RIVER را بین صدها کیف پول پخش کرد. تمام این کیف پول‌های دریافت‌کننده الگوی مشابهی را نشان می‌دهند، بدون فعالیت قبلی، مقدار مشابهی از RIVER دریافت کردند، توکن‌ها را در ۹ ژانویه به Bitget فرستادند، احتمالاً برای فروش، توسط یک منبع واحد تأمین مالی شدند و از چهار هاپ عبور کردند.

Bubblemaps اشاره کرد که آدرس کیف پولی که بودجه این خوشه را تأمین می‌کند 0x365b است که مستقیماً به خالق RIVER متصل است. علاوه بر این، کیف پول 0x6790 که RIVER را بین خوشه توزیع می‌کند، پیوندی به خالق RIVER نشان می‌دهد. این گزارش سود تخمینی ۱۰ میلیون دلار برای این خوشه را پیش‌بینی می‌کند.

در حال حاضر، آنچه می‌توان تعیین کرد این است که RIVER در مدت بسیار کوتاهی یک قیمت‌گذاری مجدد شدید از افزایش سریع تا عقب‌نشینی سریع را پشت سر گذاشت. توجه بازار نیز از روایت و انتظارات رشد به توزیع توکن و اینکه آیا مسیرهای مالی غیرعادی وجود دارد، تغییر کرده است. آدرس‌های خوشه کیف پول و سرنخ‌های مرتبط که توسط Bubblemaps مطرح شده است، تمرکز توکن‌های اولیه، سود آدرس‌های مرتبط و تردیدها در مورد تخلیه از طریق پلتفرم‌های معاملاتی را تقویت می‌کند؛ نرخ تأمین مالی ذکر شده توسط CoinGlass و مکانیسم ازدحام موقعیت، چارچوب توضیحی دیگری را ارائه می‌دهد که نشان می‌دهد ساختارهای مشتق ممکن است نوسانات قیمت را تقویت کرده باشند.

برای بازار، رویداد RIVER بار دیگر یادآوری می‌کند که توکن‌های با گردش کم و کشش بالا مستعد روندهای شدید در طنین احساسات و ساختار هستند و هنگامی که توکن‌ها و ساختارهای معاملاتی سیگنال‌های منفی نشان می‌دهند، تعدیل قیمت اغلب سریع‌تر و عمیق‌تر می‌آید.

لینک مقاله اصلی