افشای قرارداد «سرمایهگذاری بدون ریسک» بین Berachain و یک شرکت سرمایهگذاری خطرپذیر
طبق گزارش Unchained، پروژه لایه ۱ Berachain ظاهراً به یکی از سرمایهگذاران اصلی خود در آخرین دور تأمین مالی (سری B)، یعنی صندوق Nova Digital متعلق به شرکت سرمایهگذاری Brevan Howard، یک بند «سرمایهگذاری بدون ریسک» بسیار نادر اعطا کرده است. این توافق نشان میدهد که صندوق Nova Digital حق بیقید و شرط دارد که بازگشت ۲۵ میلیون دلار اصل سرمایه خود را تا یک سال پس از رویداد تولید توکن (TGE) پروژه درخواست کند.
افشای این بند ویژه در زمانی صورت میگیرد که توکن BERA متعلق به Berachain در بازار عملکرد ضعیفی داشته و باعث ایجاد پرسشهای جدی از سوی جامعه ارز دیجیتال و سایر شرکتهای سرمایهگذاری در مورد عدالت در تأمین مالی این پروژه شده است.
امتیاز بدون ریسک در سرمایهگذاری خطرپذیر
Berachain حداقل ۱۴۲ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و ارزش توکن آن در دور تأمین مالی سری B به ۱.۵ میلیارد دلار رسیده است. این دور از تأمین مالی توسط Framework Ventures و صندوق Nova Digital به طور مشترک رهبری شد. با این حال، اسناد فاش شده نشان میدهد که صندوق Nova Digital متعلق به Brevan Howard حق اعمال بازپرداخت را «حداکثر تا یک سال پس از TGE در تاریخ ۶ فوریه ۲۰۲۵» به دست آورده است.
منطق مالی پشت این بند کاملاً واضح و به شدت ناعادلانه است: اگر توکن BERA عملکرد خوبی داشته باشد، صندوق Nova Digital میتواند از سود قابل توجهی برخوردار شود؛ اما اگر قیمت توکن کاهش یابد، این صندوق میتواند تقاضای بازپرداخت کامل کند که عملاً یک تضمین بدون ریسک برای اصل سرمایه ۲۵ میلیون دلاری آن فراهم میکند.
گزارش شده است که یکی از کارمندان سابق Berachain به یاد میآورد که همبنیانگذار پروژه، «Papa Bear»، زمانی اشاره کرده بود که مشارکت Brevan Howard با هدف افزایش مشروعیت پروژه بوده است. با این حال، سایر مؤسساتی که در دور تأمین مالی سری B شرکت کردند، از جمله Framework Ventures، Arrington Capital، Hack VC، Polychain و Tribe Capital، ظاهراً از وجود این توافق جانبی مطلع نبودند. با توجه به کاهش قیمت توکن BERA از ۳ دلار در زمان سرمایهگذاری به حدود ۱ دلار (کاهش حدود ۶۷ درصدی)، Framework Ventures با ضرری بیش از ۵۰ میلیون دلار مواجه است.
فشار بازپرداخت احتمالی و اختلافات حقوقی
بر اساس قیمت فعلی توکن BERA (کاهش حدود ۶۶ درصدی نسبت به قیمت سرمایهگذاری ۳ دلاری)، اعمال حق بازپرداخت توسط صندوق Nova Digital با منافع مالی آن همسو است. اگر این صندوق تصمیم بگیرد قبل از مهلت ۶ فوریه ۲۰۲۶ از این حق استفاده کند، Berachain با فشار مالی قابل توجهی برای تأمین ۲۵ میلیون دلار نقدینگی جهت بازپرداخت به سرمایهگذار مواجه خواهد شد. اسناد پروژه نشان میدهد که توکنهای خریداری شده توسط سرمایهگذاران Berachain دارای دوره قفل یکساله هستند و اگر Nova Digital حق بازپرداخت را اعمال کند، ممکن است نیاز باشد تخصیص توکن BERA خود را واگذار کند.
در حال حاضر، قانونی بودن این توافق خاص همچنان مورد سوال است، بهویژه به دلیل شرایط «محرمانهای» که بدون اطلاع سایر سرمایهگذاران امضا شده است.
افشای این رویداد بلافاصله باعث واکنش شدید در جامعه ارز دیجیتال شد و نظرات کاربران عمدتاً بر خشم نسبت به «عدم شفافیت» و «عدم تقارن بین نهادها و سرمایهگذاران خرد» متمرکز است.
همبنیانگذار Berachain، Smokey the Bera، در شبکههای اجتماعی پاسخ داد و اظهار داشت که این گزارش «نه دقیق و نه کامل» است.
ممکن است شما نیز علاقهمند باشید
IOSG Founder: Please tell Vitalik the truth, let the OGs who have enjoyed the industry's dividends enlighten the young people
Morning Report | SpaceX reveals it holds approximately $1.45 billion in Bitcoin; Nvidia's Q1 financial report shows revenue of $81.6 billion; Manus plans to raise $1 billion for buyback business
Insiders: DeepSeek is forming a Harness team to compete with Claude Code
SpaceX officially submitted its prospectus, unveiling the largest IPO in history
The financial changes under the new SEC regulations: Opportunities and regulatory red lines behind "tokenized stocks"
Blockchain Capital Partner: The structure of on-chain dual-layer capital is still in the early stages of value discovery
Secured over $60 million in funding from Dragonfly, Sequoia, and others, learn about the on-chain derivatives protocol Variational | CryptoSeed
I tested with $10,000: zero wear and tear, annualized 8%, and can earn points (with complete tutorial + screenshots)
Morning Report | Deloitte acquires crypto infrastructure company Blocknative; stablecoin company Checker completes $8 million financing; a16z may have become the largest external institutional holder of HYPE
Interpretation of xBubble SOP: Packaging Vibe Coding for non-technical users
From Followers to Price Setters: The Role of the Crypto Market is Reversing
a16z invested $356 million to aggressively acquire HYPE, surpassing Paradigm to become the largest external holding institution
Coinbase stuffed USDC into Hyperliquid; who made money from this transaction?
Google officially declares war
It is Bankless that needs Ethereum, not Ethereum that needs Bankless
تکامل سرمایهگذاری کریپتو: از “هیجان توکن” تا “واقعیت درآمد”
Key Takeaways سرمایهگذاری کریپتو در حال تبدیل شدن از دورهی حبابی به سمت تحلیلهای واقعی درآمد است. بانک…
تحلیل وضعیت فعلی و پیشبینی آینده بیتکوین
Key Takeaways پیشبینی میشود که 55000 دلار سطح بحرانی برای بیتکوین باشد و شکستن این سطح، تغییرات عمدهای…
تغییرات سرمایهگذاری بیتکوین: آیا نقطه عطف بازار نزدیک است؟
Key Takeaways قیمت بیتکوین به طور متوسط 8٪ زیر سطح خرید مایکل سیلور قرار دارد. تحلیلگران پیشبینی میکنند…
IOSG Founder: Please tell Vitalik the truth, let the OGs who have enjoyed the industry's dividends enlighten the young people
Morning Report | SpaceX reveals it holds approximately $1.45 billion in Bitcoin; Nvidia's Q1 financial report shows revenue of $81.6 billion; Manus plans to raise $1 billion for buyback business
Insiders: DeepSeek is forming a Harness team to compete with Claude Code
SpaceX officially submitted its prospectus, unveiling the largest IPO in history
The financial changes under the new SEC regulations: Opportunities and regulatory red lines behind "tokenized stocks"
Blockchain Capital Partner: The structure of on-chain dual-layer capital is still in the early stages of value discovery
محتوا
رمزارزهای محبوب
آخرین اخبار رمز ارز
