مایکل سیلور: زمستان تمام شد - آیا او درست می‌گوید؟ ۵ نکته کلیدی (۲۰۲۶)

مایکل سیلور دیروز توییت کرد: «زمستان تمام شد». کوتاه است. جسورانه است. و این باعث شده دنیای کریپتو حرف برای گفتن داشته باشد.

اما آیا او درست می‌گوید؟ یا این فقط یک مدیرعامل دیگر است که دارد کیف‌هایش را می‌کند؟

بیایید به داده‌ها نگاهی بیندازیم. بیایید خنثی باشیم. بیایید ببینیم که آیا یخ واقعاً ذوب شده است یا خیر.

TL;DR

• داده‌ها نشان‌دهنده‌ی یک بهبود واضح و تحت هدایت نهادها است که در بزرگترین دارایی متمرکز شده است. بیت کوین در چهار هفته متوالی افزایش قیمت، ۱۵ درصد افزایش یافته و نزدیک به BTC-USDT">۷۷۸۰۰ دلار تثبیت شده است.
• صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) برای هشتمین روز متوالی جریان خالص ورودی را ثبت کرده‌اند و دارایی‌های خالص آنها به ۱۰۰ میلیارد دلار نزدیک شده است. کنترل بلندمدت عرضه در حال تشدید است.
• با این حال، روایت «زمستان ارزهای دیجیتال» اگر به کل بازار تعمیم داده شود، گمراه‌کننده است. شاخص فصل آلت کوین‌ها تنها روی ۳۹ از ۱۰۰ قرار دارد.
• در حالی که تسلط بیت کوین به ۶۰.۱ درصد افزایش یافته است، سرمایه از صرافی‌ها به سمت بیت کوین در حال چرخش است و باعث می‌شود اکثر آلت کوین‌ها در بازاری بدون نوسان یا با کمبود شتاب مواجه باشند.

نوسانات قیمت بیت کوین: جبهه گرم

قیمت فعلی: حدود ۷۷۶۰۰ تا ۷۸۰۰۰ دلار

چشم‌انداز فنی به طور قاطع تغییر کرده است. بیت‌کوین در بالاترین سطح خود در چند هفته اخیر معامله می‌شود و طی چهار هفته متوالی افزایش، افزایش تجمعی ۱۵ درصدی را نشان می‌دهد. ساختار بازار اکنون پس از رسیدن به کف قیمتی نزدیک به منطقه ۷۴,۸۰۰ دلار، به جای سقوط آزاد مشاهده شده در سه ماهه اول، شبیه به «ساختمان پایه» است.

• خبر خوب: بیت کوین (BTC) بالاتر از سطح حمایت بحرانی ۷۷۰۰۰ دلار قرار دارد. میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته به سطح حمایتی تغییر یافته است و ارزش بازار همچنان در ۱.۵۶ تریلیون دلار ثابت مانده است. افزایش‌های اخیر قیمت، قیمت را برای مدت کوتاهی به بالای ۷۹۳۰۰ دلار رساند.
• خبر نه چندان خوب: سطح ۸۰،۰۰۰ دلار همچنان یک مقاومت روانی و فنی مهم است. علیرغم این افزایش قیمت، بیت کوین هنوز به طور قابل توجهی پایین‌تر از بالاترین قیمت خود در سال ۲۰۲۶ یعنی ۱۲۶۰۰۰ دلار معامله می‌شود.

بیت کوین در وضعیت پایدار و صعودی قرار دارد. این یک بهبودی است. با این حال، عدم موفقیت در عبور قاطع از مرز ۸۰،۰۰۰ دلار نشان می‌دهد که بهار هنوز به طور کامل از راه نرسیده است، اما سرمای شدید در حال فروکش کردن است.

عملکرد آلت کوین‌ها: بازمانده‌ی سرما

اینجاست که ادعای سیلور پیچیده می‌شود. در حالی که بیت کوین ۱۵ درصد افزایش قیمت داشته است، بازار آلت کوین‌ها تصویری شکننده ارائه می‌دهد.

آلت‌کوین‌های اصلی شاهد افزایش قیمت بوده‌اند، اما فاقد اعتبار بیت‌کوین هستند.

• اتریوم (ETH): طی چهار هفته ۱۴ درصد افزایش یافته و در حال حاضر نزدیک به ۲۳۵۰ دلار است.
• سولانا (SOL) و بایننس کوین: نشان دادن نوسانات «صعودی و نزولی» یا معاملات بدون روند مشخص در ماه گذشته.
• شاخص فصل آلت کوین ها روی ۳۹/۱۰۰ قرار دارد. این کاملاً در محدوده‌ی «فصل بیت‌کوین» قرار دارد. برای یک فصل آلت کوین واقعی، این شاخص معمولاً باید بالای ۷۵ باشد.

در حالی که بیت کوین شاهد انباشت نهادی است، آلت کوین ها شاهد پوشش ریسک استراتژیک هستند. یک نهنگ برجسته اخیراً یک موقعیت فروش (short position) به ارزش یک میلیون دلار در برابر آلت کوین‌ها باز کرد و روی روند نزولی بلندمدت ۹۰ درصد از این دارایی‌ها شرط‌بندی کرد.

اتریوم و چند ارز دیجیتال بزرگ نشانه‌هایی از حیات نشان می‌دهند، اما گردش سرمایه‌ای که «بازار صعودی» را هدایت می‌کند، وجود ندارد. برای اکثر آلت کوین‌ها، زمستان هنوز از راه نرسیده است.

نرخ تسلط بیت کوین: سیگنال خاموش

قطعی‌ترین داده برای فرضیه سیلور، سهم بازار بیت‌کوین است.

طبق داده‌های CoinMarketCap، تسلط بیت‌کوین در حال حاضر ۶۰.۱ درصد است. این رقم در ابتدای ماه آوریل ۵۸.۲ درصد بود.

این همان «گریز به سوی امنیت» و «ترجیح نهادی» است که در کتاب‌های درسی آمده است.

• دارندگان بلندمدت (LTH) همچنان به جذب عرضه ادامه می‌دهند.
• سرمایه به جای گسترش به آلت کوین‌های پرخطرتر، در حال تمرکز بر روی نقدشونده‌ترین و قانونمندترین دارایی (بیت کوین) است.

تسلط بیت کوین در حال افزایش است. سرمایه به سمت بیت کوین سرازیر می‌شود و در آنجا می‌ماند. این تایید می‌کند که روند نزولی فعلی، یک رویداد مربوط به بیت‌کوین است، نه یک رویداد گسترده در بازار.

جریان‌های مبادله: سرمایه در حال چرخش است

داده‌های جریان مبادله نشان می‌دهد که پول به کجا می‌رود.

۵ صرافی برتر ارزهای دیجیتال، جریان‌های خروجی خالص ۷ روزه را گزارش می‌دهند. به طور خاص، بایننس شاهد خروج خالص بیش از ۱۳۱ میلیون دلار و بای بیت ۱۶۵ میلیون دلار بودند.

این یعنی چی: وقتی دارایی‌ها از صرافی‌ها خارج می‌شوند، معمولاً نشان‌دهنده‌ی انباشت (انتقال سرمایه‌گذاران به ذخیره‌سازی سرد) است. جریان‌های منفی صرافی‌ها نشان می‌دهد که «پول هوشمند» در حال جمع‌آوری و نگهداری (HODL) است و برای فروش آماده نمی‌شود. این امر عرضه موجود در بازار را کاهش می‌دهد و باعث ایجاد فشار عرضه می‌شود که از قیمت‌های بالاتر پشتیبانی می‌کند.

عرضه در حال محدود شدن است. سرمایه‌گذاران در حال خارج کردن بیت‌کوین از پلتفرم‌های معاملاتی هستند، که یک سیگنال صعودی تاریخی برای ثبات قیمت است.

جریان‌های ETF کریپتو: هجوم نهادی

این همچنان قوی‌ترین سیگنال «زمستان تمام شد» است و تقویت هم شده است.

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) هشت روز متوالی جریان ورودی خالص را ثبت کرده‌اند. این روند شامل تزریق‌های عظیم یک روزه، مانند ۶۴۷ میلیون دلار در ۱۷ آوریل و ۳۹۵ میلیون دلار در ۱۴ آوریل، می‌شود.

• بلک راک آی بی آی تی همچنان پیشتاز است و روزانه صدها میلیون نفر را جذب می‌کند.
• کل دارایی‌های خالص در ETFهای بیت‌کوین به ۱۰۵ میلیارد دلار رسیده است که ۶.۷۳٪ از کل ارزش بازار بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد.

تقاضای نهادی اتفاقی نیست. این بازار پایدار، در حال رشد و جذب فشار فروش کلان است. این موتور محرکه بهبود اوضاع است.

تنظیم فشار کوتاه: سوخت برای آتش

ساختار بازار به صورت نامتقارن برای روند صعودی قرار گرفته است.

علیرغم افزایش قیمت، نرخ تأمین مالی قراردادهای آتی دائمی منفی شده و به سطوحی رسیده است که از سال 2023 تاکنون مشاهده نشده است. این یعنی معامله‌گران حتی با وجود افزایش قیمت لحظه‌ای بیت کوین، برای فروش فوری آن هزینه می‌کنند.

این واگرایی، سوخت انفجار است. اگر بیت کوین مقاومت ۷۸۳۰۰ دلاری را بشکند، نقد شدن موقعیت‌های فروش (short position) شلوغ می‌تواند باعث ایجاد یک «فشار فروش» شدید شود و حرکت به سمت بالا را تسریع کند.

شرایط تکنیکال به نفع گاوها است. داده‌ها نشان می‌دهند که یک «افت موقعیت‌یابی» رخ داده است و زمینه را برای یک جهش احتمالی فراهم می‌کند.

تصویر کامل: خلاصه داده‌ها

بیت‌کوین کاملاً در حالت بهبود است - در چهار هفته ۱۵ درصد افزایش یافته است، با هشت روز متوالی ورود ETF، کاهش عرضه در صرافی‌ها و شاخص حرص و طمع ۵۹. با این حال، شاخص فصل آلت کوین‌ها همچنان در عدد ۳۹ باقی مانده است، در حالی که تسلط بیت کوین به ۶۰.۱ درصد افزایش یافته است که تایید می‌کند این یک بازگشت با محوریت بیت کوین و توسط نهادها است. زمستان برای بیت کوین تمام شده است، اما اکثر آلت کوین ها هنوز منتظر بهار هستند.

بنابراین، آیا حق با مایکل سیلور است؟

بله – قطعاً برای بیت کوین.

داده‌ها دیگر فقط «خنثی» نیستند. بیت کوین چهار هفته متوالی افزایش قیمت را تجربه کرده است. ETF ها در 8 روز گذشته در اوج خرید بودند. ذخایر ارزی در حال اتمام است. سلطه بالا گرفته است. یک شوک کوتاه مدت در راه است. شاخص ترس و طمع از «خنثی» (۵۲) به «طمع» (۵۹) تغییر کرده است که نشان‌دهنده بهبود قابل توجه در روانشناسی بازار است.

اما – این تجمع انحصاری است.

شاخص فصل آلت کوین‌ها روی عدد ۳۹ گیر کرده است. یک نهنگ به تازگی آلت کوین‌هایی به ارزش ۱ میلیون دلار را به فروش رساند. سولانا برای حفظ سرعت خود با مشکل مواجه است.

پاسخ صادقانه:

• اگر شما دارنده بیت کوین یا سرمایه‌گذار ETF هستید، زمستان تمام شده است.
• اگر آلت کوین‌هایی با ارزش بازار متوسط ​​تا پایین دارید، زمستان هنوز از راه نرسیده است.
• اگر منتظر بازگشت «فصل آلت کوین‌ها» هستید، زمستان در راه است، در حالی که تسلط بیت کوین به ۶۰ درصد رسیده است.

یخ برای پادشاه آب شده است. اما بقیه بازار هنوز منتظر آب شدن یخ‌های بهاری است.

سوالات متداول: درک معیارها

سوال ۱: شاخص فصل آلت کوین (۳۹/۱۰۰) چیست؟ چرا اهمیت دارد؟

الف: شاخص فصل آلت کوین‌ها (Altcoin Season Indicator) بررسی می‌کند که آیا ۷۵٪ از ۵۰ آلت کوین برتر در ۹۰ روز گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته‌اند یا خیر. عدد بالای ۷۵ نشان دهنده «فصل آلت کوین‌ها» است. عدد فعلی ۳۹ به این معنی است که بیت کوین هنوز بر بازار تسلط دارد. تا زمانی که این عدد به بالای ۷۵ نرسد، بعید است که سرمایه به شدت به سمت آلت کوین‌ها سوق داده شود.

سوال ۲: تسلط بیت کوین (۶۰.۱٪) چه چیزی را به ما می‌گوید؟

الف: تسلط بیت‌کوین، ارزش بازار بیت‌کوین به عنوان درصدی از کل بازار ارزهای دیجیتال است. افزایش تسلط (نسبت به ۵۸.۲ درصد در اوایل آوریل) به این معنی است که پول به سمت بیت کوین و از سمت آلت کوین‌ها در حال جریان است. این موضوع تایید می‌کند که بهبود فعلی متمرکز بر بیت کوین است، نه یک جهش گسترده در بازار.

س ۳: چرا جریان خالص منفی صرافی‌ها صعودی است؟

الف: جریان خالص منفی به این معنی است که ارزهای دیجیتال بیشتری از صرافی‌ها خارج می‌شوند تا اینکه وارد آنها شوند. سرمایه‌گذاران معمولاً دارایی‌های خود را از صرافی‌ها به ذخیره‌سازی سرد منتقل می‌کنند تا برای مدت طولانی نگهداری کنند، نه اینکه بفروشند. این امر عرضه موجود را کاهش می‌دهد که در صورت ثابت ماندن یا افزایش تقاضا، می‌تواند قیمت‌ها را بالاتر ببرد.

سوال ۴: شاخص ترس و طمع (۵۹ - طمع) چه چیزی را نشان می‌دهد؟

الف: این شاخص از ۰ (ترس شدید) تا ۱۰۰ (طمع شدید) متغیر است. امتیاز ۵۹ (حرص و طمع) نشان می‌دهد که احساسات نسبت به سطوح ترس قبلی به طور قابل توجهی بهبود یافته است. اگرچه هنوز به «حرص و طمع شدید» (بالای ۹۰) نرسیده است، اما نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به بازار اطمینان دارند، اما اگر سرخوشی خیلی سریع رشد کند، خطر عقب‌نشینی کوتاه‌مدت را نیز افزایش می‌دهد.

سلب مسئولیت: نه مشاوره مالی. همیشه تحقیقات خودتان را انجام دهید.

درباره ویکس

ویکس (WEEX) که در سال ۲۰۱۸ تأسیس شد، به یک صرافی ارز دیجیتال جهانی با بیش از ۶.۲ میلیون کاربر در بیش از ۱۵۰ کشور جهان تبدیل شده است. این پلتفرم بر امنیت، نقدینگی و قابلیت استفاده تأکید دارد و بیش از ۱۲۰۰ جفت معاملاتی لحظه‌ای را ارائه می‌دهد و تا ۴۰۰ برابر اهرم در معاملات آتی ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهد. علاوه بر بازارهای سنتی نقدی و مشتقات، WEEX در عصر هوش مصنوعی به سرعت در حال گسترش است - ارائه اخبار هوش مصنوعی به صورت آنی، توانمندسازی کاربران با ابزارهای معاملاتی هوش مصنوعی و بررسی مدل‌های نوآورانه معامله برای کسب درآمد که معاملات هوشمند را برای همه قابل دسترس‌تر می‌کند. صندوق حمایتی ۱۰۰۰ بیت‌کوین آن، ایمنی و شفافیت دارایی‌ها را بیشتر تقویت می‌کند، در حالی که ویژگی‌هایی مانند کپی معاملات و ابزارهای معاملاتی پیشرفته به کاربران این امکان را می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای را دنبال کنند و یک سفر معاملاتی کارآمدتر و هوشمندانه‌تر را تجربه کنند.

ویکس را در شبکه‌های اجتماعی دنبال کنید

ایکس: @WEEX_Official 

اینستاگرام: @WEEX Exchange 

تیک تاک: @weex_global 

یوتیوب: @WEEX_Official

اختلاف نظر: انجمن WEEX 

تلگرام: گروه ویکس گلوبال