افزایش خزانه‌داری Crypto: چگونه یک حرکت باعث تغییر در سازمان‌ها شد

نکات کلیدی

• در سال 2020، تصمیم میشل سیلور برای سرمایه‌گذاری ذخایر نقدی MicroStrategy در بیت‌کوین منجر به تغییر قابل توجهی در استراتژی‌های خزانه‌داری شرکتی شد.
• در سال 2024، تأیید ETFهای Bitcoin و Ether توسط SEC، موجب افزایش علاقه نهادهای مالی به ارزهای دیجیتال گردید.
• در حالی که برخی شرکت‌ها سود داشتند، برخی دیگر با چالش‌ها مواجه شدند که به ریسک‌پذیری و نوسانات ذاتی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال اشاره دارد.
• پس از اجرای موفق استراتژی Bitcoin، توجه به سرمایه‌گذاری در altcoinها نیز افزایش یافت.

مقدمه

در سال 2020، میشل سیلور، مدیرعامل وقت شرکت MicroStrategy، تصمیمی گرفت که نه تنها استراتژی مالی شرکتش را دگرگون کرد، بلکه تأثیری گسترده بر تصمیمات هیئت‌های مدیره‌ دیگر شرکت‌ها نیز گذاشت. او به جای ذخیره نقدینگی در اوراق قرضه یا سهام، به سمت خرید بیت‌کوین رفت و آن را “دارایی اوج” نامید؛ یک دارایی نایاب و غیرمتمرکز که به عقیده او در برابر تورم ایمن است.

انتقال از ذخایر نقدی به ارزهای دیجیتال

MicroStrategy که قبلاً به عنوان یک شرکت نرم‌افزار اطلاعات کسب و کار شناخته می‌شد، با بیش از 500 میلیون دلار نقدی روبرو بود. سیلور این نقدینگی را یک پشتیبان امن نمی‌دید بلکه به عنوان یک بلوک یخ ذوب‌شده قلمداد می‌کرد؛ با تورم در حال افزایش و نرخ‌های بهره نزدیک به صفر، نگه‌داشتن دلار خطرناک‌تر از همیشه به نظر می‌رسید.

در آگوست 2020، MicroStrategy اولین خرید خود را با 21,000 بیت‌کوین به قیمت 250 میلیون دلار انجام داد. این تصمیم مسیر را برای استراتژی‌های جدیدی باز کرد که استفاده از ارز دیجیتال، به ویژه بیت‌کوین را به عنوان دارایی ذخیره شرکتی در نظر می‌گرفتند.

تایید ETFها و افزایش دسترسی نهادی

سال 2024 با خبری مهم برای بازار ارزهای دیجیتال آغاز شد: تأیید ETFهای بی‌اعتبار بیت‌کوین توسط SEC. این اقدام باعث گسترش گسترده دسترسی نهادی به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال شد. همین راهبرد توسط شرکت‌های دیگر نیز به کار گرفته شد.

شرکت Semler Scientific، یک تولیدکننده دستگاه‌های پزشکی عمومی، تصمیم به خرید بیت‌کوین به عنوان بخشی از استراتژی خزانه‌داری جدید خود گرفت. این تصمیم برای یک شرکت در حوزه بهداشت و درمان که هیچ‌گونه ارتباطی با دارایی‌های دیجیتال نداشت، غیرمنتظره بود، اما نشان‌دهنده توجه به پتانسیل درازمدت این دارایی‌ها است.

گسترش به Altcoinها

همزمان با موفقیت استراتژی در بیت‌کوین، توجه به ارزهای دیگر نیز افزایش یافت. شرکت‌های تخصصی مختلف شروع به انباشتن توکن‌های مختلف مثل ارز دیجیتال Ether کردند. برخی برای تمایز یا هم‌تراز شدن با شبکه‌های جدید، توکن‌های دیگری را انباشته کردند.

اما این استراتژی نیز توسط برخی سوءاستفاده شد. شرکت‌های کوچک و ناشناخته از بیت‌کوین به عنوان ابزار تبلیغی نه یک استراتژی سرمایه‌گذاری استفاده کردند.

چالش‌ها و فرصت‌ها

برای همه شرکت‌هایی که این استراتژی را امتحان کردند، موفقیت مشابهی به دست نیامد. برخی ناچار به فروش کریپتو برای جمع‌آوری نقدینگی و خرید سهام خود شدند.

با این حال، هیچ شرکتی موفق به تکرار موفقیت Strategy نشد. این شرکت حالا با داشتن بیش از 641,000 بیت‌کوین – 3% از کل عرضه – به یکی از برجسته‌ترین مدافعات بیت‌کوین تبدیل شده است.

نتیجه‌گیری

استراتژی کریپتو نمی‌داند به یکی از اصول مالی مدرن تبدیل می‌شود یا به یک حباب سرمایه‌گذاری کهن می‌پیوست. در حال حاضر، این بازی میشل سیلور است و دیگران تنها سعی در بازی آن دارند.

سوالات متداول

چرا MicroStrategy به جای گزینه‌های سنتی مانند اوراق قرضه، بیت‌کوین را انتخاب کرد؟

تصمیم سیلور بر اساس نگرانی‌های مرتبط با تورم و نرخ‌های پایین بهره بود. او بیت‌کوین را به‌عنوان دارایی‌ای نایاب و غیرمتمرکز با ایمنی در برابر تورم می‌دانست.

آیا تایید ETFهای ارز دیجیتال تأثیری بر بازار داشت؟

بله، تأیید آن‌ها موجب هجوم سرمایه‌گذاران نهادی به بازار ارزهای دیجیتال شد و در نتیجه، ارزش و پذیرش این ارزها را افزایش داد.

چه شرکت‌هایی بعد از MicroStrategy به خرید ارزهای دیجیتال روی آوردند؟

شرکت‌هایی از بخش‌های مختلف مثل Semler Scientific و شرکت‌های کوچک تکنولوژی به خرید ارزهای دیجیتال روی آوردند.

آیا استراتژی خرید بیت‌کوین برای همه شرکت‌ها موفقیت‌آمیز بود؟

نه، برخی شرکت‌ها به دلیل نوسانات بازار و چالش‌های مالی، موفقیت مشابهی کسب نکردند و مجبور به تغییر استراتژی شدند.

چگونه شرکت‌ها می‌توانند از نوسانات بازار ارز دیجیتال خود را محافظت کنند؟

شرکت‌ها می‌توانند از روش‌های مدیریتی مثل تنوع‌دهی به دارایی‌ها و استفاده از ابزارهای پوشش ریسک استفاده کنند تا از نوسانات محافظت کنند.