کاهش درآمدهای گمرکی دولت ترامپ همزمان با تقویت جو بازار سهام به دلیل تورم پایین

اخبار BlockBeats، ۶ ژانویه: داده‌های جدید نشان می‌دهد فشار تورم در آمریکا به طور قابل توجهی کمتر از انتظارات بازار است. آخرین شاخص CPI اعلام شده توسط اداره آمار کار ایالات متحده ۲.۷٪ است که به طور قابل توجهی کمتر از پیش‌بینی قبلی ۳.۱٪ وال استریت بوده و بازار را غافلگیر کرده است.

از زمانی که ترامپ در آوریل سال گذشته تعرفه‌های «روز آزادی» را اعلام کرد، بازار به طور کلی انتظار داشت که تعرفه‌ها باعث افزایش تورم شود. با این حال، دو مطالعه اخیر توسط فدرال رزرو سان‌فرانسیسکو نشان داد که تجربه تاریخی ثابت می‌کند تعرفه‌ها باعث جهش تورمی گسترده نشده‌اند. دلیل این امر آن است که واردکنندگان توانسته‌اند زنجیره‌های تأمین خود را تغییر دهند، تعرفه‌ها را دور بزنند، با کشورهای مختلف برای معافیت مذاکره کنند و نرخ مالیات مؤثر را به میزان قابل توجهی کاهش دهند. این مطالعات معتقدند که تأثیر منفی تعرفه‌ها بر رشد اقتصادی و اشتغال مشهودتر است، اما شدت اثر تورمی بسیار کمتر از حد انتظار است.

گزارشی از Pantheon Macroeconomics نشان می‌دهد که درآمد گمرکی ایالات متحده شروع به کاهش کرده است:

· اوج اکتبر: ۳۴.۲ میلیارد دلار
· نوامبر: ۳۲.۹ میلیارد دلار
· دسامبر: ۳۰.۲ میلیارد دلار

تحلیلگران اشاره می‌کنند که میانگین نرخ تعرفه مؤثر فعلی در ایالات متحده حدود ۱۲٪ است. طبق نظر مؤسسات، تأثیر تعرفه‌ها بر تورم هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) حدود ۰.۹ واحد درصد است که ۰.۴ واحد درصد آن قبلاً توسط بازار هضم شده است. شوک اصلی تورمی ممکن است پشت سر گذاشته شده باشد و انتظار می‌رود PCE اصلی در طول سال به هدف ۲٪ نزدیک شود.

کاهش درآمدهای گمرکی کمتر از حد انتظار، فضای مالی دولت ایالات متحده را نیز تضعیف کرده است. وزیر خزانه‌داری، بسمر، پیش‌تر انتظار داشت که تعرفه‌ها ۵۰۰ میلیارد تا نزدیک به ۱ تریلیون دلار درآمد ایجاد کند، اما محاسبات مؤسسات مستقل نشان می‌دهد که درآمد تعرفه‌ای در سال ۲۰۲۵ ممکن است تنها ۲۶۱ تا ۲۸۸ میلیارد دلار باشد. در حال حاضر، سال مالی ۲۰۲۶ ایالات متحده ۴۳۹ میلیارد دلار کسری انباشته دارد و مجموع بدهی ملی از ۳۸.۵ تریلیون دلار فراتر رفته است. با کاهش درآمدهای گمرکی، پایداری «حساب ترامپ» و طرح یارانه نقدی همگانی پیشنهادی ترامپ با چالش‌هایی مواجه است.