گاوهای ETH هدف ۹۰۰۰ دلار را نشانه رفته‌اند: آیا داده‌ها از هدف قیمت بلندپروازانه حمایت می‌کنند؟

اتر در حال کسب شتاب است زیرا محدودیت‌های عرضه، تقاضای رو به افزایش و شاخص‌های فنی صعودی هم‌راستا می‌شوند، با این احتمال که ETH به ۹۰۰۰ دلار هدف‌گذاری کند.

نکات کلیدی:

• ETH در عرض فقط دو هفته ۵۰٪ افزایش یافته است، با تحلیل موج الیوت که اوج ممکن ۹۰۰۰ دلار را تا اوایل ۲۰۲۶ پیشنهاد می‌دهد.
• اصول زنجیره‌ای همچنان قوی باقی مانده‌اند: ۲۸٪ از ETH استیک شده است، ذخایر صرافی به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۱۶ رسیده‌اند و ورود سرمایه‌گذاران جدید در حال شتاب گرفتن است.
• با وجود افزایش‌های متعدد در محدودیت‌های گاز بلاک، استفاده از شبکه همچنان نزدیک به ظرفیت کامل عمل می‌کند و تقاضای پایدار را نشان می‌دهد.

پس از یک دوره کند بازار، افزایش ۵۰٪ $ETH در دو هفته دوباره علاقه سرمایه‌گذاران را احیا کرده است. با این حال، در ۳۷۳۰ دلار، ETH همچنان ۲۳٪ زیر بالاترین سطح تاریخی خود در نوامبر ۲۰۲۱ باقی مانده است. تحلیلگران اکنون حدس می‌زنند که قیمت آن می‌تواند بیش از دو برابر از سطوح کنونی شود.

آیا بزرگ‌ترین افزایش اتریوم هنوز در پیش است؟ داده‌های زنجیره‌ای، فعالیت‌های تجاری و معیارهای بلاک‌چین همگی نشان می‌دهند که این روند صعودی ممکن است تنها در مراحل اولیه خود باشد.

نمودارهای ETH نشان‌دهنده undervaluation هستند

با وجود افزایش قوی خود، ETH همچنان از شتاب بازار گسترده‌تر عقب مانده است. داده‌های Glassnode نشان می‌دهد که امتیاز MVRV Z — که سرمایه بازار اتریوم را در برابر سرمایه واقعی آن (کل سرمایه‌گذاری شده) اندازه‌گیری می‌کند — همچنان به طور قابل توجهی زیر اوج‌های چرخه‌های قبلی باقی مانده است. در حالی که ETH از منطقه "نزولی" خارج شده است، هنوز هم از سطوحی که معمولاً در اوج‌های بازار دیده می‌شود، فاصله دارد و این نشان می‌دهد که فضای بیشتری برای افزایش وجود دارد.

نمره Z-ETH MVRV. منبع: گلس‌نود

در مقایسه با بیت‌کوین، ETH به طور قابل توجهی عقب‌تر است. در سال گذشته، BTC 74% افزایش یافت در حالی که ETH 28% کاهش یافت و فاصله عملکرد را بیشتر کرد. با این حال، تسلط BTC اکنون در سطوح تاریخی بالایی قرار دارد که نشان می‌دهد ETH ممکن است کمتر از حد مالکیت و undervalued باشد. تحلیلگران در Bitcoin Vector اشاره می‌کنند که ETH به نظر می‌رسد برای یک افزایش همگام آماده است که ممکن است نشانه‌ای از چرخش بازار آینده باشد.

در کوتاه‌مدت، ۴۰۰۰ دلار به عنوان یک سطح مقاومت روانی و فنی حیاتی عمل می‌کند. یک شکست قاطع بالای این آستانه می‌تواند موجب شتاب گرفتن حرکت صعودی شود.

از نظر فنی، نظریه موج الیوت—که الگوهای قیمتی پنج‌موجی تکراری را که توسط روانشناسی بازار هدایت می‌شوند، شناسایی می‌کند—نشان می‌دهد که ETH در حال حاضر در سومین موج حرکتی خود قرار دارد. تحلیلی از XForceGlobal (به طور جزئی تأیید شده اما کمی جلوتر از برنامه) پیش‌بینی می‌کند که این مرحله می‌تواند ETH را تا ۹۰۰۰ دلار تا اوایل ۲۰۲۶ پیش ببرد، به شرطی که شرایط کلان حمایتی وجود داشته باشد. اگر این الگو حفظ شود، اتریوم می‌تواند قبل از اصلاح بعدی بازار یک شکست بزرگ را تجربه کند.

داده‌های زنجیره‌ای تأیید می‌کند که حرکت صعودی ETH ساختاری است، نه فقط سفته‌بازی.

• تقاضای استیکینگ همچنان قوی است: بیش از ۳۴ میلیون ETH (۲۸% از کل عرضه) در استیکینگ قفل شده است که نقدینگی در حال گردش را کاهش می‌دهد و نشان‌دهنده اعتقاد بلندمدت دارندگان است.
• ذخایر صرافی به پایین‌ترین سطح تاریخی رسیده است: تنها ۱۶.۲ میلیون ETH در صرافی‌ها وجود دارد—کوچک‌ترین موجودی از سال ۲۰۱۶. این فشار عرضه می‌تواند فشار قیمت صعودی را افزایش دهد زیرا تقاضا افزایش می‌یابد.
• خریداران جدید وارد بازار می‌شوند: از اوایل ژوئیه، تعداد دارندگان ETH برای اولین بار حدود ۱۶٪ افزایش یافته است که نشان‌دهنده علاقه دوباره خرده‌فروشی است. تحلیلگران Glassnode این را به عنوان اولین تغییر روند واضح در ماه‌های اخیر برجسته می‌کنند.

این اصول نشان می‌دهد که افزایش ETH توسط ورود واقعی سرمایه و محدودیت‌های عرضه پشتیبانی می‌شود، نه فقط تجارت سفته‌بازی. با کاهش نقدینگی و افزایش پذیرش، این وضعیت به نفع ادامه افزایش است.

عرضه ETH بر اساس رفتار سرمایه‌گذاران: خریداران اولیه. منبع: گلس‌نود

فعالیت اتریوم: ظرفیت گسترش می‌یابد و تقاضا ادامه دارد

فراتر از سفته‌بازی، ارزش اتر به استفاده واقعی بستگی دارد و این فعالیت به روش‌های ظریف اما قابل توجهی در حال رشد است.

در حالی که هزینه‌های متوسط تراکنش به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده است—فقط ۰.۰۰۰۴ ETH به ازای هر انتقال—این به این معنا نیست که اتریوم ساکت است. بلکه، این نشان‌دهنده بهبود کارایی است، به‌ویژه با توجه به اینکه بخش زیادی از بار اکنون توسط لایه‌های ۲ مدیریت می‌شود. برای ارزیابی صحیح تقاضا در شبکه، هزینه‌ها در ETH می‌توانند گمراه‌کننده باشند؛ گاز نمای واضح‌تری از کار محاسباتی واقعی که مصرف می‌شود، ارائه می‌دهد.