میکر (Maker) و تیکر (Taker) در معاملات ارز دیجیتال چیست؟

شما یک معامله انجام می‌دهید. سپس معامله دیگری ثبت می‌کنید. همان صرافی، همان دارایی، اما کارمزد کمی متفاوت به نظر می‌رسد.

این یکی از مواردی است که معامله‌گران تازه‌کار را در ابتدا غافلگیر می‌کند. شما فقط در حال خرید یا فروش ارز دیجیتال هستید، پس چرا هزینه تغییر می‌کند؟

پاسخ معمولاً به یک نکته برمی‌گردد: اینکه آیا سفارش شما به بازار نقدینگی اضافه کرده یا از آن کاسته است. این تمایز — میکر در مقابل تیکر — پشتوانه اکثر ساختارهای کارمزد صرافی‌هاست و با درک آن، بسیاری از جنبه‌های نحوه عملکرد معاملات ارز دیجیتال منطقی‌تر به نظر می‌رسد.

میکر (Maker) در معاملات ارز دیجیتال چیست؟

میکر کسی است که سفارش او بلافاصله اجرا نمی‌شود. به جای خرید یا فروش در قیمت فعلی بازار، آن‌ها سفارشی را با قیمت مشخص ثبت می‌کنند و منتظر می‌مانند تا شخص دیگری آن را تکمیل کند.

مثال کلاسیک، سفارش لیمیت (Limit Order) است. فرض کنید بیت‌کوین در قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شود، اما شما فکر می‌کنید ممکن است قبل از افزایش قیمت، کاهش یابد. شما یک سفارش خرید در قیمت ۹۹,۵۰۰ دلار ثبت می‌کنید و آن را در دفتر سفارشات (Order Book) قرار می‌دهید.

تا زمانی که آن سفارش در آنجا باقی بماند، برای سایر معامله‌گران قابل مشاهده است. شما در واقع یک پیشنهاد ایستاده ارائه می‌دهید و آن پیشنهاد بخشی از نقدینگی موجود در بازار می‌شود. این همان چیزی است که شما را به یک میکر تبدیل می‌کند. شما به نقدینگی موجود واکنش نشان نمی‌دهید، بلکه خودتان نقدینگی ایجاد می‌کنید.

تیکر (Taker) در معاملات ارز دیجیتال چیست؟

تیکر برعکس عمل می‌کند. آن‌ها قیمت را می‌بینند، می‌خواهند فوراً وارد معامله شوند و بلافاصله بر اساس سفارشات موجود در دفتر سفارشات، معامله را اجرا می‌کنند.

سفارشات مارکت (Market Order) واضح‌ترین مثال هستند. اگر بیت‌کوین ۱۰۰,۰۰۰ دلار باشد و شما بلافاصله با قیمت بازار خرید کنید، سفارش شما فوراً با سفارشات فروش موجود پر می‌شود. شما منتظر نماندید و روی قیمت مذاکره نکردید؛ شما چیزی را که از قبل وجود داشت، برداشتید.

این پویایی تیکر در یک جمله است: شما نقدینگی‌ای را مصرف می‌کنید که شخص دیگری قبلاً فراهم کرده است. سرعت اولویت است و کنترل قیمت در اولویت دوم قرار دارد.

میکر در مقابل تیکر در ارز دیجیتال: تفاوت اصلی چیست؟

تمایز اصلی ساده است؛ میکرها نقدینگی اضافه می‌کنند و تیکرها آن را حذف می‌کنند. اما در عمل، این تفاوت به چند روش خاص خود را نشان می‌دهد.

اولین مورد سرعت اجراست. سفارشات تیکر بلافاصله پر می‌شوند زیرا قیمت‌های فعلی بازار را می‌پذیرند. میکرها باید منتظر بمانند. گاهی این انتظار چند ثانیه است و گاهی اگر بازار از قیمت شما فاصله بگیرد، سفارش هرگز پر نمی‌شود.

دومین مورد کارمزدهاست. اکثر صرافی‌ها از میکرها کارمزد کمتری می‌گیرند. برخی حتی برای تأمین نقدینگی پاداش (Rebate) می‌دهند. تیکرها معمولاً کمی بیشتر پرداخت می‌کنند زیرا از نقدینگی‌ای استفاده می‌کنند که شخص دیگری ایجاد کرده است.

سومین مورد کنترل قیمت است. میکرها قیمت ورود خود را از قبل انتخاب می‌کنند. تیکرها هر چه بازار در آن لحظه ارائه می‌دهد را می‌پذیرند. برای موقعیت‌های بزرگ که چند دلار اختلاف در هر واحد اهمیت پیدا می‌کند، این تفاوت مهم است.

هیچ‌کدام از این روش‌ها لزوماً بهتر نیستند. همه چیز به نیاز شما در یک معامله خاص بستگی دارد.

چرا صرافی‌ها از کارمزدهای میکر و تیکر استفاده می‌کنند؟

پاسخ کوتاه این است که صرافی‌ها برای عملکرد صحیح به نقدینگی نیاز دارند. بازاری با دفتر سفارشات کم‌عمق، بازار بدی است؛ اسپرد زیاد، اجرای ضعیف و لغزش (Slippage) بیشتر برای همه. تشویق میکرها به ثبت سفارش، دفتر سفارشات را سالم نگه می‌دارد.

کارمزدهای کمتر میکر در واقع یک مشوق است. صرافی می‌گوید: اگر نقدینگی اضافه کنید، هزینه کمتری از شما می‌گیریم. تیکرها کمی بیشتر پرداخت می‌کنند چون در سمت مصرف‌کننده این معادله قرار دارند.

راه ساده برای درک این موضوع: میکرها به ساخت بازار کمک می‌کنند و تیکرها در آن خرید می‌کنند. قیمت‌گذاری این موضوع را منعکس می‌کند.

سفارشات مارکت در مقابل لیمیت: چرا اهمیت دارد؟

نوع سفارش معمولاً واضح‌ترین نشانه برای این است که آیا شما به عنوان میکر عمل می‌کنید یا تیکر.

سفارشات مارکت تقریباً همیشه شما را به تیکر تبدیل می‌کنند. شما درخواست اجرای فوری در هر قیمتی که وجود دارد را دارید، که به معنای مصرف نقدینگی موجود است.

سفارشات لیمیت معمولاً شما را به میکر تبدیل می‌کنند، اما نه همیشه. اگر سفارش لیمیتی ثبت کنید که بلافاصله با یک سفارش موجود در قیمت فعلی مطابقت پیدا کند، صرافی ممکن است همچنان شما را به عنوان تیکر طبقه‌بندی کند. برچسب از رفتار پیروی می‌کند، نه فقط نوع سفارش.

این موضوع برای بسیاری از معامله‌گران جدید تعجب‌آور است. قبل از اینکه فرض کنید هر سفارش لیمیت به طور خودکار کارمزد کمتری برای شما به همراه دارد، ارزش درک این نکته را دارد.

چگونه سفارشات میکر و تیکر بر لغزش (Slippage) تأثیر می‌گذارند؟

تیکرها بیشتر در معرض لغزش (Slippage) هستند. از آنجا که آن‌ها سرعت را در اولویت قرار می‌دهند و قیمت‌های بازار را می‌پذیرند، در یک بازار با حرکت سریع، قیمت اجرا ممکن است بین لحظه ثبت سفارش و لحظه تکمیل آن تغییر کند. هرچه سفارش بزرگتر و نقدینگی کمتر باشد، این شکاف می‌تواند بدتر شود.

میکرها تا حد زیادی از این موضوع دور هستند. شما قبلاً قیمتی که می‌خواهید را تعیین کرده‌اید، بنابراین هیچ شکافی بین انتظار و اجرا وجود ندارد، البته تا زمانی که سفارش پر شود. نکته منفی این است که گاهی اوقات سفارش پر نمی‌شود، به خصوص اگر بازار به سرعت از سطح قیمت شما فاصله بگیرد.

بنابراین تیکرها اطمینان از اجرا را دریافت می‌کنند و میکرها اطمینان از قیمت را. انتخاب بین آن‌ها در واقع انتخاب این است که کدام نوع اطمینان برای آن معامله خاص اهمیت بیشتری دارد.

کدام یک برای معامله‌گران بهتر است؟

بستگی به این دارد که قصد انجام چه کاری را دارید.

معامله‌گران کوتاه‌مدت که نیاز به واکنش سریع دارند — گرفتن یک شکست قیمتی، قطع ضرر یا ورود در یک حرکت ناگهانی — اغلب اجرای تیکر را ترجیح می‌دهند. انتظار برای پر شدن یک سفارش لیمیت می‌تواند به معنای از دست دادن کامل معامله باشد.

معامله‌گرانی که بر کارایی هزینه متمرکز هستند، یا کسانی که موقعیت‌های بزرگتری را مدیریت می‌کنند که در آن کارمزدها در طول زمان انباشته می‌شوند، تمایل دارند به سمت رفتار میکر متمایل شوند. صرفه‌جویی در کارمزدها جمع می‌شود و کنترل بهتر قیمت، احتمال پر شدن در سطوح نامطلوب را کاهش می‌دهد.

در عمل، اکثر معامله‌گران با تجربه خود را به یکی از این دو محدود نمی‌کنند. آن‌ها بر اساس شرایط تغییر موضع می‌دهند. بازار آرام با زمان کافی برای انتظار؟ سفارش لیمیت. وضعیت با حرکت سریع که در آن اجرا مهم‌تر از ورود دقیق است؟ سفارش مارکت.

چرا درک میکر و تیکر مهم است؟

برای معامله‌گران عادی، تمایز میکر-تیکر ممکن است یک نکته فنی به نظر برسد. اما با افزایش حجم معاملات، اهمیت آن بیشتر می‌شود.

کارمزدهایی که در یک معامله کوچک به نظر می‌رسند — کسری از درصد — وقتی ده‌ها معامله در هفته انجام می‌دهید، معنادار می‌شوند. درک اینکه کدام نوع سفارش چه کارمزدی ایجاد می‌کند، به شما کنترل بیشتری بر هزینه‌های واقعی معاملاتی‌تان می‌دهد.

این همچنین به برنامه‌ریزی اجرا کمک می‌کند. دانستن اینکه یک سفارش مارکت بزرگ احتمالاً چندین سطح قیمتی را طی می‌کند، باعث لغزش می‌شود و کارمزد تیکر را به یکباره به شما تحمیل می‌کند، زمینه مفیدی برای تصمیم‌گیری در مورد نحوه ورود به یک موقعیت است.

مانند بسیاری از صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال، WEEX از مدل کارمزد میکر-تیکر استفاده می‌کند، به این معنی که هزینه‌های معاملاتی بسته به اینکه سفارشات نقدینگی را به بازار اضافه یا از آن حذف کنند، می‌تواند متفاوت باشد.

نتیجه‌گیری

میکر و تیکر در واقع فقط راهی برای توصیف نحوه تعامل سفارش شما با بازار است. میکرها با ثبت سفارش و انتظار، نقدینگی فراهم می‌کنند. تیکرها با اجرای فوری، آن را مصرف می‌کنند.

میکرها معمولاً کمتر پرداخت می‌کنند و کنترل قیمت بهتری دارند. تیکرها کمی بیشتر پرداخت می‌کنند و سرعت را به دست می‌آورند. انتخاب درست بستگی به این دارد که آیا به اطمینان از قیمت نیاز دارید یا اطمینان از اجرا — و این موضوع در هر معامله تغییر می‌کند.

سوالات متداول

۱. میکر در معاملات ارز دیجیتال چیست؟ 

میکر سفارشی را ثبت می‌کند که بلافاصله اجرا نمی‌شود و در حین انتظار برای مطابقت با معامله‌گر دیگر، نقدینگی به دفتر سفارشات اضافه می‌کند.

۲. تیکر در ارز دیجیتال چیست؟ 

تیکر معاملات را بلافاصله با استفاده از نقدینگی موجود، معمولاً از طریق سفارشات مارکت یا سفارشات لیمیت با قیمت‌گذاری تهاجمی، اجرا می‌کند.

۳. چرا کارمزدهای میکر کمتر است؟ 

زیرا میکرها نقدینگی بازار را بهبود می‌بخشند، صرافی‌ها این رفتار را با کارمزدهای کمتر تشویق می‌کنند. تیکرها نقدینگی را مصرف می‌کنند و معمولاً کمی بیشتر پرداخت می‌کنند.

۴. آیا سفارشات مارکت همیشه سفارشات تیکر هستند؟ تقریباً همیشه، بله. سفارشات مارکت بلافاصله بر اساس نقدینگی موجود اجرا می‌شوند که آن‌ها را در اکثر پلتفرم‌ها به عنوان فعالیت تیکر طبقه‌بندی می‌کند.

۵. آیا بهتر است میکر باشیم یا تیکر؟

 هیچ‌کدام به طور کلی بهتر نیست. بستگی به این دارد که سرعت یا کنترل قیمت برای یک معامله خاص اهمیت بیشتری داشته باشد.