Rallye crypto de début 2026 : un marché prudemment haussier prend le large

Titre original : Crypto's Constructive Start to 2026

Auteur original : Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

Traduction originale : Luffy, Foresight News

TL;DR

· Au début de 2026, le marché crypto a retrouvé son élan haussier. Malgré une incertitude géopolitique accrue, le prix du Bitcoin a atteint 94 000 $ et la capitalisation boursière totale du marché crypto a approché les 3,3 billions de dollars.

· L'ETF Bitcoin spot a inversé la tendance aux sorties de fonds de fin d'année le 5 janvier, avec une entrée nette d'environ 400 millions de dollars ; le comportement de vente des baleine s'est modéré, tandis que les investisseurs particuliers ont activement augmenté leurs positions.

· Les positions sur le marché des dérivés ont affiché une posture prudemment haussière. Dans les contrats d'options expirant fin janvier, l'intérêt ouvert pour les options d'achat Bitcoin était concentré autour du niveau de prix de 100 000 $, tandis que les options d'achat Ethereum étaient concentrées autour du niveau de 3 500 $.

Un début d'année 2026 au vert

Après avoir connu des semaines de trading dans une fourchette étroite pendant la période des fêtes, le marché crypto a connu un démarrage solide pour la nouvelle année. Le prix du Bitcoin a bondi à 94 000 $ et la capitalisation boursière totale de la cryptomonnaie a approché les 3,3 billions de dollars.

Malgré l'action militaire des États-Unis contre le Venezuela et l'escalade des tensions géopolitiques, le marché des cryptomonnaies est resté résilient. Alors que les prix de l'or, de l'argent et d'autres métaux précieux ont grimpé à la fin de l'année, les crypto assets ont également commencé à regagner du terrain. De plus, la force de certains altcoins a signalé un appétit pour le risque en hausse sur le marché. Cependant, sous l'influence des développements géopolitiques, une volatilité importante du marché mondial reste possible à court terme.

Source des données : Coin Metrics et taux de référence

Au cours du mois dernier, les coins remarquables ont inclus des meme coin tels que PEPE, BONK, le projet axé sur la confidentialité Zcash (ZEC) et la plateforme de crédit institutionnel Maple Finance (SYRUP). Cette tendance indique un regain d'intérêt du marché pour les meme coin, les coins axés sur la confidentialité et les tokens DeFi dotés de mécanismes clairs de partage des revenus et d'une croissance visible des flux de trésorerie.

En revanche, la performance de Hyperliquid (HYPE) et Aster (ASTER) a été moins que satisfaisante. La raison en est qu'avec le lancement de la plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisés Lighter (LIT) basée sur la technologie zero-knowledge Rollup et son airdrop de token, l'attention du marché s'est déplacée au sein de l'espace des plateformes de trading de contrats perpétuels décentralisés. Durant cette période, le protocole de prêt décentralisé Aave (AAVE) a également connu un déclin en raison de débats intenses au sein de la communauté concernant les droits des détenteurs de tokens, les modèles de distribution des revenus et le rôle d'Aave Labs dans l' organisation autonome décentralisée, ainsi que l'initiation de multiples votes de gouvernance. Cette controverse reflète une tendance généralisée dans toute l'industrie DeFi : les principaux protocoles représentés par Uniswap et Aave réexaminent la voie de mise en œuvre du retour de valeur aux détenteurs de tokens.

Entrée de fonds institutionnels, les ventes des baleines se calment

Un ETF Bitcoin spot a inversé la tendance aux sorties de fonds de fin d'année, avec une entrée nette de plus de 350 millions de dollars le 5 janvier, signalant le retour des fonds institutionnels sur le marché crypto. Dans les jours entourant le Nouvel An, l'ETF Bitcoin spot a enregistré une sortie nette de plus de 320 millions de dollars. Ce renversement de tendance indique qu'à l'aube du premier trimestre 2026, l'intérêt d'allocation des investisseurs institutionnels augmente.

L'échelle des réserves institutionnelles de crypto assets s'étend également : la réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis a ajouté 1 287 Bitcoins, portant le total des avoirs à 673 783 Bitcoins ; Bitmine a augmenté ses réserves d'Ethereum à 4,14 millions d'ETH, représentant environ 3,4 % de l'offre totale d'Ethereum.

Source des données : Coin Metrics

Les données on-chain montrent que depuis le début du mois de janvier, le comportement de vente de tokens des portefeuilles baleine détenant 1 000 à 10 000 Bitcoins a sensiblement diminué, indiquant un affaiblissement de la pression vendeuse de ce groupe. Parallèlement, les investisseurs particuliers détenant moins de 1 Bitcoin accumulent rapidement depuis la mi-novembre de l'année dernière. Alors que les prix des cryptomonnaies reculent par rapport à leurs sommets et se consolident, les investisseurs particuliers se positionnent stratégiquement à des niveaux inférieurs. La réduction des ventes des baleines combinée à l'achat continu des particuliers a collectivement formé un scénario de marché favorable.

Source des données : Coin Metrics

Le marché des dérivés signale une prudence haussière

Le positionnement sur le marché des dérivés indique une perspective prudemment haussière pour le premier trimestre 2026. Les deux graphiques suivants affichent l'intérêt ouvert des contrats d'options Bitcoin et Ethereum sur la plateforme Deribit expirant le 30 janvier 2026, agrégés par prix d'exercice, fournissant une représentation visuelle des paris des traders d'options sur la direction du marché à court terme.

Source des données : Coin Metrics

Les données du marché des options montrent que pour les contrats expirant le 30 janvier, il existe une concentration significative de l'intérêt ouvert pour les options d'achat Bitcoin autour d'un prix d'exercice de 100 000 $, tandis que les options d'achat Ethereum sont concentrées autour d'un prix d'exercice de 3 500 $. Cela indique que les traders parient sur un potentiel de hausse à court terme sur le marché des cryptomonnaies, mais sans faire preuve d'une exubérance excessive. Le mécanisme de protection contre la baisse du marché est également en vigueur : l'intérêt ouvert pour les options de vente Bitcoin se situe entre 70 000 $ et 90 000 $, montrant une inclinaison globalement haussière dans la structure de l'intérêt ouvert.

Source des données : Coin Metrics

Des signaux similaires sont transmis par le marché des futures. Vers la fin de l'année dernière, l'intérêt ouvert sur les contrats futures Bitcoin et Ethereum a connu une légère baisse, suivie d'une reprise rapide en janvier. L'intérêt ouvert nominal sur les principales plateformes est désormais proche du sommet de décembre de l'année dernière. Fin décembre, en raison d'un désendettement généralisé du marché, les taux de financement des contrats perpétuels Bitcoin et Ethereum sont brièvement entrés en territoire négatif, mais ont depuis récupéré à des niveaux positifs, le taux de financement d'Ethereum surperformant significativement celui du Bitcoin. Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans un état de prudence haussière, sans montrer de signes de surachat.

Flux de fonds des stablecoin et activité on-chain

Le flux de fonds dans les stablecoin est un indicateur clé pour surveiller les flux de capitaux sur le marché crypto. Début décembre de l'année dernière, le marché des stablecoin a constamment enregistré des entrées nettes, mais vers la fin de l'année, le flux s'est inversé de positif à négatif, avec une sortie nette de plus d'un milliard de dollars en une seule semaine. À l'entrée en janvier 2026, les flux de fonds des stablecoin se sont stabilisés et sont revenus à des entrées nettes. Si cette tendance peut se poursuivre, elle fournira un soutien solide à la hausse continue du marché crypto.

Source des données : Coin Metrics

Les données d'activité on-chain ont confirmé la tendance positive du marché. Avec le lancement de la mise à niveau Ethereum Fusaka en décembre dernier, le volume quotidien des transactions sur le mainnet Ethereum a atteint un sommet historique de 2,23 millions de transactions, et le nombre d'adresses actives a également approché un sommet. Parallèlement, le volume de transfert on-chain des stablecoin en décembre dernier a également atteint un niveau record. Ce phénomène indique que les fonds affluant sur le marché crypto ne sont pas inactifs mais circulent activement au sein de l'écosystème.

Conclusion

Les données de marché de la première semaine de 2026 esquissent une image prudemment optimiste, le marché des cryptomonnaies gagnant progressivement du terrain. Le retour des fonds institutionnels, le refroidissement des ventes des baleines, les signaux optimistes du marché des dérivés, couplés à une activité on-chain soutenue et au retour des fonds des stablecoin en entrées nettes, de multiples facteurs positifs soutiennent la trajectoire haussière du marché. Cependant, il est important de rester prudent car la situation géopolitique entre les États-Unis et le Venezuela pourrait encore poser un risque potentiel de déclenchement de la volatilité du marché mondial à court terme.

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