Analyste : Un indice indique que le marché est en phase de « capitulation », avec des risques de baisse persistants

BlockBeats News, 2 février : L'analyste Axel Adler Jr. a déclaré que le « Bitcoin Futures Funding Rate Index » combine la dynamique des prix et le flux de financement des dérivés (volume d'achat + variation de l'intérêt ouvert).

Depuis vendredi dernier, l'indice des taux de financement a chuté d'environ 50 à un niveau critique de 7,1 %, se situant dans la partie inférieure de l'échelle de l'indice et atteignant une valeur extrême au cours du mois dernier. La tendance marquée des prix depuis le 28 janvier a confirmé le statut actuel de marché baissier. Le point clé est que depuis le 30 janvier, l'indice est passé sous le seuil de 45 %, ce qui, selon la définition du modèle, signifie l'entrée dans le territoire du marché baissier.

Historiquement, une lecture de 7,1 % correspond généralement à une zone de capitulation du marché. Pour réaliser une transition d'état, l'indice doit rebondir au-dessus de 45 % et le prix doit se stabiliser. Avant cela, tout rebond reste techniquement une correction au sein de la structure du marché baissier.

Un autre indice, le « Bitcoin Localized Squeeze Index », intègre la volatilité, les taux de financement et les niveaux de levier pour former un indicateur de pression complet. Le 31 janvier (vendredi) soir, lorsque le prix est passé sous les 78 000 $ lors d'une vente massive, l'indice a brièvement atteint un pic de 92,5. Tout au long du week-end, l'indice est resté dans un état d'« alerte au risque extrême » – indiquant que toutes les soupapes de pression (tendance baissière + volatilité accrue + flux de financement biaisé) étaient activées simultanément. La lecture actuelle de 73 est toujours dans la fourchette « élevée ».

Historiquement, lorsque l'indice dépasse 90, cela s'aligne souvent avec un creux de prix local. Si, sous une nouvelle vague de pression, le LSI franchit à nouveau la barre des 80, cela signalera la poursuite d'une baisse en cascade.

Ces deux indicateurs dressent ensemble un tableau : l'indice des taux de financement est à un niveau extrêmement bas, tandis que l'indice de compression localisée est à un pic. C'est précisément la caractéristique d'une « reddition » du marché – lorsque la pression atteint sa limite, le marché commence à absorber les chocs de liquidité.