Dernière minute : Une baisse des taux de la Fed très probable ce soir ; la politisation de la politique monétaire au centre des débats

Actualités BlockBeats, 10 décembre. Ce soir a lieu la dernière réunion de politique monétaire de la Fed de l'année. La décision sur les taux d'intérêt sera annoncée jeudi à 3h00 (UTC+8), et le président de la Fed, Powell, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire à 3h30 (UTC+8). Selon CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base est de 87,6 %, ce qui rend une baisse des taux très probable ce soir. Cependant, l'attention de la Fed cette semaine ne se porte pas sur la baisse des taux elle-même, mais sur la question de savoir s'il faut injecter de la nouvelle liquidité sur le marché et comment la "politisation" des points de vue divergents des responsables de la Fed va remodeler la trajectoire de la politique monétaire pour 2026.

Le marché surveille de près si la Fed signalera une expansion du bilan après la décision sur les taux. Alors que la réduction du bilan a été discrètement arrêtée, la manière dont la Fed gère son énorme bilan et si elle injectera de la nouvelle liquidité sur le marché sont des questions cruciales. Vendredi dernier, l'équipe de stratégie des taux mondiaux de Bank of America a déclaré qu'elle s'attendait à ce que la Fed annonce cette semaine qu'à partir de janvier, elle achètera des titres du Trésor à échéance d'un an ou moins au rythme de 45 milliards de dollars par mois dans le cadre d'"opérations de gestion des réserves".

La réunion de la Fed de cette semaine devrait être l'une des plus controversées de ces dernières années, ressemblant davantage à un "test de résistance politique". La divergence des décideurs politiques sur les perspectives de baisse des taux va remodeler le paysage de la politique monétaire américaine en 2026. Sur les 12 membres votants du Federal Open Market Committee (FOMC), 5 ont exprimé leur opposition ou leur scepticisme à l'égard d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire, tandis que 3 membres soutiennent une baisse des taux. Cela renforce encore le récit du marché selon lequel la Fed devient de plus en plus politisée. Depuis 2019, le comité de politique de la Fed n'avait jamais vu trois votes dissidents ou plus lors d'une seule réunion, une situation qui ne s'est produite qu'à neuf reprises depuis 1990.