Comparé au marché des futures de Gas, ETHGas vise davantage une couche d'exécution en temps réel

Titre original : "ETHGas Aims to Be More About Real-Time Execution Layer Than Gas Futures Market"

Auteur original : Eric, Foresight News

Le 17 décembre, le marché de futures d'espace de block Ethereum, ETHGas, a annoncé la clôture d'un tour de financement de 12 millions de dollars, mené par Polychain Capital avec la participation de Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT et Amber Group. Le fondateur Kevin Lepsoe a déclaré qu'ETHGas avait précédemment levé environ 5 millions de dollars lors d'un tour de table Pre-Seed mi-2024.

De plus, Lepsoe a mentionné que les validateurs Ethereum, les producteurs de blocs et les relayeurs se sont engagés à fournir environ 800 millions de dollars pour soutenir le développement du marché et du produit, non pas sous forme d'investissement en numéraire, mais en apportant de la liquidité d'espace de bloc Ethereum au marché ETHGas.

Bien que le projet soit défini comme un marché de futures d'espace de bloc, sa véritable vision est de réaliser un "Ethereum en temps réel".

Ordre de bloc

Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a proposé le concept d'un marché de futures de Gas plus tôt ce mois-ci, visant à résoudre la volatilité du Gas sur Ethereum. Similaire à la logique des marchés de futures sur matières premières, le rôle clé des futures consistant à verrouiller les coûts futurs de Gas est de rendre ces coûts prévisibles et contrôlables.

En conséquence, les DApps peuvent verrouiller les coûts de Gas, par exemple avant des événements comme des airdrop de token, et concevoir des incitations pour les activités des utilisateurs. Les L2 peuvent également acheter des futures lorsque les frais de gas sont plus bas pour réduire le coût de soumission des paquets de données à la L1, rendant les coûts de transaction sur L2 stables et prévisibles, au service des entreprises nécessitant des calculs de coûts anticipés, comme la tokenisation d'actions.

Selon la documentation, ETHGas lancera également un outil sans code appelé Open Gas spécifiquement pour les DApps afin de fournir des plans de subvention de Gas, permettant aux utilisateurs de récupérer les frais de gas dépensés lors de l'utilisation d'une DApp sur la plateforme ETHGas.

Il n'y a pas beaucoup de difficulté dans la conception et le développement du marché de futures de Gas ; essentiellement, cela nécessite d'établir un marché de trading de futures on-chain avec une liquidité suffisante. Cependant, le "coup de maître" d'ETHGas est le marché d'enchères d'espace de bloc.

Le marché d'enchères est appelé Blockspace, où les validateurs Ethereum, les créateurs de blocs et les nœuds relais peuvent mettre aux enchères de l'espace dans les blocs à venir pour garantir que la transaction de l'enchérisseur sera incluse dans le bloc suivant et pour garantir l'efficacité de l'exécution de la transaction. De plus, les enchérisseurs peuvent même enchérir pour l'intégralité du bloc suivant afin qu'il ne contienne que leurs propres transactions ou celles fournies par d'autres.

Si nous comparons les transactions à des colis, garantir l'inclusion d'une transaction dans un bloc revient à garantir qu'un colis sera certainement chargé dans un avion de transport, et garantir l'exécution de la transaction revient à garantir que le colis sera livré à un destinataire spécifique à temps. Enchérir pour un bloc complet revient à affréter un avion pour transporter vos colis, tout en pouvant sous-louer tout espace excédentaire à d'autres colis.

L'objectif ultime d'ETHGas est de réaliser les "transactions en temps réel" d'Ethereum via Blockspace. Cette transaction en temps réel ne peut être qu'entre guillemets car la finalisation des transactions sur le mainnet Ethereum doit attendre que le bloc soit finalisé, mais si une transaction peut être garantie d'être incluse dans le bloc suivant, elle peut, dans une certaine mesure, être considérée comme "terminée". Nous pouvons considérer ETHGas comme une couche d'exécution au-dessus d'Ethereum, mais la manière dont les transactions en temps réel seront reflétées dans l'interface reste à voir.

Le cœur d'ETHGas est d'établir un espace de bloc ordonné, plutôt que l'enchère chaotique actuelle pour rivaliser pour l'espace de bloc, ce qui conduit à de nombreuses transactions MEV incontrôlables. En attirant les opérateurs d'infrastructure à rejoindre Blockspace grâce à des revenus prévisibles pour créer une liquidité suffisante pour atteindre des transactions en temps réel, l'amélioration de l'efficacité attire diverses DApps. Les DApps attirent les utilisateurs via Open Gas, apportant plus de volume trading dans le réseau ETHGas, augmentant ainsi les revenus des opérateurs d'infrastructure, créant un cercle vertueux.

Défis sous une bonne vision

Pour une DApp sur le point de mener un airdrop de token, elle peut estimer le nombre de transactions pour réclamer l'airdrop, pré-réserver un certain nombre de blocs après un moment spécifique, et fournir un plan de subvention de Gas pour atteindre une contrôlabilité budgétaire sans provoquer de congestion réseau lors de l'activité de réclamation de token.

Bien que de telles visions soient idéales, permettre la mise aux enchères de l'espace de bloc peut entraîner de nombreux problèmes prévisibles.

Premièrement, si les utilisateurs institutionnels peuvent librement mettre aux enchères de l'espace de bloc, ils peuvent enchérir massivement pour des blocs entiers et les revendre aux utilisateurs particuliers. Dans ce scénario, bien que les revenus des validateurs soient sécurisés et stables, cela augmente en réalité les coûts de transaction pour les utilisateurs particuliers. Dans ce cas, les utilisateurs particuliers, en raison de leur manque de capacité technique, sont incapables de rivaliser avec les utilisateurs institutionnels, et même si les utilisateurs particuliers peuvent participer aux enchères ou utiliser des marchés de futures pour se couvrir contre l'augmentation des coûts de Gas, cela augmente fondamentalement les coûts de transaction.

De plus, le marché des futures peut également servir d'outil de manipulation de marché, où les grands détenteurs génèrent intentionnellement un grand nombre de transactions on-chain pour augmenter les frais de gas et réaliser des profits sur le marché des futures. Cependant, cette action peut amener d'autres utilisateurs à subir une hausse des coûts de transaction sur le mainnet Ethereum. De plus, en tant qu'opérateur de DApp, étant conscient des moments spécifiques où certaines actions peuvent provoquer une poussée du volume trading, on peut bénéficier de manière proactive des opérations sur le marché des futures, transformant le marché des futures en un marché d'arbitrage pour les acteurs ayant un avantage informationnel, entraînant des pertes imprévues pour les utilisateurs réguliers qui comptent uniquement sur la couverture de marché.

L'émergence d'un nouveau marché de trading signifie inévitablement qu'il y aura des opportunités d'arbitrage dues à l'asymétrie d'information, affectant la capacité du marché à résoudre les problèmes qu'il vise à traiter. Pour ETHGas, équilibrer ce problème pour empêcher la "boucle de rétroaction positive" de se transformer en une "spirale de la mort" peut nécessiter certaines mesures réglementaires nécessaires.

Lien de l'article original