Duel sur l'IPC : L'inflation de décembre pourrait connaître un "rebond reflationniste", alerte sur les risques extrêmes

BlockBeats News, 12 janvier, le marché s'attend généralement à ce que l'IPC américain de décembre connaisse un rebond temporaire (les données seront publiées ce mardi à 21h30), principalement en raison de l'effet de correction statistique après la normalisation de l'enquête du Bureau of Labor Statistics, et cela ne signifie pas nécessairement une détérioration structurelle de l'inflation.

Les chiffres de l'emploi non agricole et de l'IPC de novembre ont été annoncés à des dates proches. Les données sur l'emploi montrent que le marché du travail américain continue de se refroidir, avec un taux de chômage atteignant 4,6 % (arrondi à 4,573 % avant arrondi), le niveau le plus élevé depuis près de quatre ans. Cependant, affectée par les conséquences de la fermeture du gouvernement, la fiabilité des données a été remise en question, ne parvenant pas à renforcer significativement les attentes du marché concernant une baisse anticipée des taux par la Réserve fédérale.

Les futures sur taux d'intérêt montrent que le marché s'attend généralement à ce que la réunion de janvier maintienne les taux inchangés, et la première baisse des taux pourrait survenir en mars, avril ou juin, mais aucun consensus de prix supérieur à 50 % n'a été formé, ce qui montre un degré élevé d'incertitude sur la trajectoire. Les attentes principales pour cet IPC sont les suivantes :

IPC global en glissement annuel : une légère augmentation de 3,0 % à 3,1 %
IPC sous-jacent en glissement annuel : maintenu à 3,0 %

Trois scénarios possibles :
1. Conforme aux attentes : impact limité sur les actifs à risque, le marché se concentre sur les réactions techniques clés.
2. Significativement au-dessus des attentes (surtout l'IPC sous-jacent) : les inquiétudes concernant la rigidité de l'inflation s'intensifient, ce qui pourrait supprimer temporairement l'appétit pour le risque.
3. Baisse significative inattendue (faible probabilité) : pourrait résonner avec l'affaiblissement de l'emploi, renforcer les attentes d'assouplissement, haussier pour les actifs à risque.

L'IPC de décembre pourrait devenir un amplificateur de volatilité du marché à court terme, et il est nécessaire de se concentrer sur la prévention de l'impact des "lectures extrêmes" sur les attentes en matière de taux d'intérêt et la tarification des actifs.