Ce soir, l'ouverture du marché boursier américain restera-t-elle sous pression ? La pause des baisses de taux provoque une crise de marge sur les métaux précieux

BlockBeats, 2 février. Récemment, les prix des métaux précieux ont connu une volatilité intense, effaçant les gains les plus solides de 2026, ce qui a conduit à la possibilité de ventes massives sur le marché boursier (les marchés boursiers japonais et sud-coréens sont déjà sous pression lors de la session de trading asiatique). Lundi, le prix de l'or a chuté de 10 % à un moment donné, tandis que l'argent (SI=F) a chuté de plus de 15 %. Au moment de la rédaction, les baisses des deux ont diminué, mais le ralentissement général du marché a inquiété les investisseurs quant au fait que le marché boursier américain continuera d'être sous pression après l'ouverture, et que les ventes d'ETF entraîneront de nouvelles baisses sur le marché crypto.

Tareck Horchani de Malaya Bank Securities a déclaré que la nomination du président de la Fed par Trump a déclenché une volatilité entre les classes d'actifs. Les investisseurs réévaluent leurs avoirs en devises, matières premières et actions, surtout après le rebond du dollar américain. Une autre raison de l'intensification de la volatilité est que la principale plateforme crypto de matières premières, le Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group), a annoncé une augmentation des exigences de marge pour les futures sur métaux précieux. L'ajustement à la hausse prendra effet après la clôture de lundi, augmentant le coût de détention des positions, forçant les traders à injecter plus de fonds, et ayant généralement un effet modérateur sur les prix et le volume trading.

L'annonce du CME montre que pour les contrats à faible risque, la marge sur l'or passera de 6 % à 8 %, et pour les contrats à haut risque, de 6,6 % à 8,8 %. Quant à l'argent, les contrats à faible risque connaîtront une augmentation significative de 11 % à 15 %, et les contrats à haut risque passeront de 12,1 % à 16,5 %. Le sentiment d'aversion au risque sur les marchés asiatiques a également pesé sur les métaux précieux et les actions liées à la technologie, qui avaient précédemment bénéficié d'un dollar américain plus faible et avaient une part relativement importante dans les indices de référence asiatiques.

Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Shengbao Singapore, a déclaré : "La nouvelle de la nomination de Kevin Wash au poste de prochain président de la Fed pousse le marché vers une direction de 'moins de baisses de taux/rythme plus lent'. Wash a constamment critiqué la Fed, préconisant qu'elle ne devrait avoir qu'une seule mission : maintenir la stabilité des prix. Ils ont déclaré que sa nomination a incité les acteurs du marché à abandonner le récit de la 'dépréciation du dollar', entraînant une forte baisse des prix de l'or, de l'argent et du cuivre après une augmentation significative en janvier. Le repli des prix des métaux crée un effet domino. Une fois que le marché des métaux s'oriente vers le désendettement, l'effet de débordement est typique : réduction forcée du risque et 'vente d'actifs liquides pour lever des liquidités', ce qui impactera également le marché boursier."

James Ooi, stratège de marché chez Singapore Tiger Brokers, a déclaré : "La pression vendeuse sur le marché boursier actuel est en partie due à la chute brutale des prix de l'or et de l'argent, à la pression des appels de marge, au plan de financement de 500 milliards de dollars d'Oracle et à la faiblesse générale du marché des cryptomonnaies. L'incertitude politique entourant la nomination potentielle de Kevin Wash au poste de président de la Fed a également pesé sur le sentiment du marché. Bien qu'il semble soutenir les baisses de taux, il a tendance à réduire la position du bilan de la Fed, ce qui indique globalement que l'environnement financier va se resserrer."

L'analyste de Seoul Future Asset Securities, SEO SANG-YOUNG, a déclaré : "Le choc du marché des matières premières causé par l'augmentation de la volatilité sur les marchés de l'or et de l'argent a conduit les investisseurs institutionnels à faire face à des appels de marge, ce qui a dégénéré en une crise de liquidité. Cela a déclenché une forte baisse simultanée du prix du Bitcoin et du marché boursier. Étant donné que la hausse rapide précédente sur le marché intérieur a largement dépassé celle des autres marchés, la baisse ultérieure a été plus sévère. Bien que les investisseurs particuliers n'aient pas encore fait face à des appels de marge généralisés, le marché a plongé dans une vente de panique, maintenant inévitablement des niveaux élevés de volatilité du marché à court terme."