USDC spiegato: chi lo emette, cosa lo garantisce e come si sposta tra reti

USDC può trovarsi su Ethereum in un momento e su Solana quello successivo, e il modo in cui ci arriva è diverso da quello con cui la maggior parte dei token passa da una rete all’altra. Questa differenza è un aspetto importante per capire USDC.

Ecco chi lo emette, cosa dichiara l’emittente a garanzia, come vengono comunicate le riserve e cosa succede concretamente quando USDC passa da una rete all’altra.

Chi emette USDC

USDC è emesso da Circle, una società privata di tecnologia finanziaria, tramite affiliate regolamentate. Secondo Circle, le aziende con un account Circle Mint depositano dollari statunitensi e ricevono USDC di nuova emissione: questo processo si chiama minting. Quando restituiscono USDC in cambio di dollari, i token vengono rimossi dalla circolazione, in un processo chiamato burning.

Circle Mint è disponibile solo per istituzioni come exchange, banche e grandi società finanziarie, non per privati o piccole imprese. In genere, gli utenti comuni ottengono USDC tramite exchange, neobanche e wallet, dove la piattaforma fornisce gli USDC e, se necessario, può coniarne altri tramite il proprio account.

Cosa garantisce USDC

Secondo Circle, USDC è coperto al 100% da liquidità altamente liquida e attività equivalenti alla liquidità, ed è rimborsabile in rapporto 1:1 in dollari statunitensi. La maggior parte delle riserve è investita nel Circle Reserve Fund, un fondo governativo del mercato monetario registrato presso la SEC e gestito da BlackRock, che può detenere liquidità, titoli del Tesoro statunitense a breve termine e accordi di riacquisto overnight di titoli del Tesoro. La parte restante è detenuta in contanti presso le banche.

Circle afferma di rendere note ogni settimana le riserve, insieme ai flussi di minting e burning, e che una società di revisione appartenente alle Big Four fornisce ogni mese una verifica indipendente che attesta che le riserve superano la quantità in circolazione. Si tratta di attestazioni conformi agli standard dell’American Institute of Certified Public Accountants, che offrono istantanee e non revisioni complete delle riserve. BlackRock rende disponibili report giornalieri sul portafoglio del fondo del mercato monetario.

Anche le riserve detenute presso banche e fondi comportano rischi di custodia. Nel 03/2023, circa 3,3 mld $ delle riserve di USDC erano depositate presso Silicon Valley Bank quando la banca è fallita. USDC è sceso a circa 0,87 $ e si è ripreso dopo che le autorità statunitensi hanno garantito i depositi della banca. L’esempio mostra che anche una stablecoin interamente garantita può perdere valore quando i rimborsi vengono bloccati.

Dove opera USDC

Circle elenca le reti su cui emette USDC in forma nativa, tra cui Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, Avalanche e Polygon. Al 09/2026, l’elenco comprendeva 38 reti, e si prevede che se ne aggiungano altre. Ogni rete ha una propria versione separata del token, sul proprio registro, con il proprio indirizzo del contratto; Circle pubblica l’indirizzo del contratto nativo per ciascuna rete.

Questo elenco è il riferimento per distinguere le diverse versioni. Circle spiega che una versione bridged, spesso contrassegnata dalla sigla USDC.e, viene creata da piattaforme di terze parti e non da Circle, e che il bridging comporta rischi assenti nei token nativi. Un token denominato USDC su una rete non inclusa nell’elenco di Circle, o a un indirizzo diverso da quello pubblicato da Circle, non è stato emesso nativamente da Circle.

Come si sposta USDC tra reti

Non è possibile inviare USDC direttamente da una rete a un’altra, perché ogni rete mantiene il proprio registro. Il Cross-Chain Transfer Protocol di Circle, o CCTP, gestisce il trasferimento bruciando USDC sulla rete di origine e coniando la stessa quantità di USDC nativo sulla rete di destinazione, senza ricorrere ai pool di liquidità usati dai bridge tradizionali. Secondo la documentazione di Circle, un trasferimento rapido richiede in genere pochi secondi, mentre uno standard può richiedere molti minuti su Ethereum e reti simili; inoltre, potrebbe essere detratta una commissione.

Esistono anche altri metodi. I bridge di terze parti bloccano USDC su una rete ed emettono una versione wrapped su un’altra: è così che si ottengono i token bridged menzionati sopra. In alternativa, un titolare può vendere USDC su una rete e acquistarlo su un’altra tramite una piattaforma. Ogni metodo comporta commissioni, tempi e rischi specifici; di solito, per pagare le commissioni di rete è necessario disporre della moneta nativa delle reti coinvolte.

Promemoria WEEX: verifica quale versione detieni

WEEX ricorda agli utenti che USDC è disponibile su molte reti e in più di una forma. Verifica la rete su entrambi i lati di un trasferimento, confronta l’indirizzo del contratto del token sull’explorer della rete con quello pubblicato da Circle e presta attenzione ai bridge e ai token che imitano quelli autentici. Per importi elevati, valuta di effettuare prima un piccolo trasferimento di prova e non condividere mai una frase seed o una chiave privata. Questo contenuto non costituisce una consulenza finanziaria.

Conclusione

USDC è una stablecoin emessa da Circle, che afferma sia coperta al 100% da riserve in contanti e attività equivalenti alla liquidità e rimborsabile in rapporto 1:1 in dollari statunitensi. Opera nativamente su decine di reti e il protocollo proprietario di Circle la trasferisce da una rete all’altra tramite burning e minting, anziché bloccarla in un bridge. Sapere chi la emette, come vengono comunicate le riserve e quale versione detieni permette di comprendere la maggior parte degli aspetti importanti.

FAQ

1. Che cos’è USDC e chi lo emette?
USDC è una stablecoin concepita per mantenere un valore pari al dollaro statunitense. È emessa da Circle, una società privata di tecnologia finanziaria, tramite affiliate regolamentate.

2. Cosa garantisce USDC?
Secondo Circle, USDC è coperto al 100% da liquidità e attività equivalenti alla liquidità. La maggior parte delle riserve è detenuta in un fondo governativo del mercato monetario gestito da BlackRock, mentre la parte restante è in contanti presso le banche.

3. Chiunque può riscattare direttamente USDC presso Circle?
No. Circle Mint, il canale per il riscatto diretto, è disponibile solo per le istituzioni. In genere, i privati utilizzano exchange, wallet o altre piattaforme per acquistare e vendere USDC.

4. Qual è la differenza tra USDC nativo e USDC bridged?
USDC nativo è emesso da Circle su ciascuna rete. Le versioni bridged, spesso contrassegnate dalla sigla USDC.e, sono create da terze parti e, secondo Circle, comportano rischi legati ai bridge che non riguardano i token nativi.

5. Come si sposta USDC tra reti?
Il CCTP di Circle brucia USDC sulla rete di origine e conia USDC nativo sulla rete di destinazione. Altri metodi sono i bridge di terze parti e la vendita su una rete seguita dall’acquisto su un’altra: ciascuno comporta commissioni e rischi specifici.