ETF時代でBitcoin self-custodyが減少する理由:2025-08-26更新

By: crypto insight|2025/08/27 00:30:04
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公開時間:2025-08-26T16:24:38.000Z

ETFの台頭がBitcoinのself-custodyの基盤に挑戦を与えている。

Bitcoin ETFの人気の高まりとtreasury companiesの増加が、投資家がBitcoinを保有する方法を変えつつあり、「not your keys, not your coins」という核心原則に疑問を投げかけています。

Bitcoin self-custodyの減少傾向

Bitcoin ETFや他の機関向けBitcoin製品が、Satoshi Nakamotoの当初のビジョンに根ざしたcryptoの核心的な考え方を再形成している可能性があります。onchain dataによると、Bitcoinのself-custodyは2024年1月以降着実に減少しており、これはBitcoin spot ETFが承認された同じ月です。

ほぼ15年にわたる成長の後、Bitcoinの新しいaddressesの作成が鈍化しており、active addressesは2024年1月の約100万から2024年6月末の約65万に急減し、2019年以来の低水準に達しています。最新の2025年8月データでは、active addressesはさらに約60万に低下し、self-custodyの傾向が続いています。

「spot ETFが利用可能になって以来、self-custodyユーザーの成長率が低下している」と、analystのWilly WooがXで述べています。このデータは、投資家がprivate walletsを管理する代わりに機関のcustody solutionsであるETFを選択する行動の大きな変化を示しています。

新しいBitcoin network上のaddresses作成。Source: Glassnode。

この傾向は、Bitcoinが伝統的な金融システムに自然に統合される一部であり、より多くの投資家がBTC fundsを通じてcrypto空間に参加しています。しかし、他の人々にとっては、個人のsovereigntyとBitcoinの本来の目的からの逸脱を意味します。「ETFはcold storageからユーザーを奪ったわけではない…コンプライアンスの壁の後ろに閉じ込められていた人々に市場を開放した」と、Xのコミュニティメンバーが書いています。

Bitcoin ETFの台頭と利便性

BlackRock、Fidelity、Grayscaleなどの企業によるspot Bitcoin ETFのローンチは、Bitcoinにとって転機となりました。これらのETFは、投資家に規制された機関レベルのcryptocurrencyへのアクセスを提供し、wallets、exchanges、private keysを管理する必要がありません。また、税制上の利点と安全なcustodyを約束し、伝統的なbrokerage platformsの使いやすさを提供します。

市場の需要は最初から強く、最初の18ヶ月でspot Bitcoin ETFは約500億ドルのnet inflowsを記録し、BlackRockのIBITが530億ドルで首位です。2025年7月18日までに、IBITは830億ドルのassets under managementに成長し、わずか200取引日で3倍になりました。現在、2025年8月26日時点で、IBITは900億ドルを超え、700,000 BTC以上を保有し、FidelityのFBTCより約100,000多いです。

Bloomberg analystのEric Balchunasによると、IBITは史上最速で800億ドルに到達したETFで、374日で達成し、VanguardのVOOの以前の記録1,814日を大幅に上回っています。

関連: Metaplanet vs. Semler Scientific:Bitcoinの最大のcorporate whaleになるレース。

機関採用の拡大

Bitcoin ETFはBTCへの伝統的な入り口だけではありません。近年、Bitcoin treasury companies—Bitcoinをstrategic reserve assetとしてbalance sheetsに保有するビジネスや投資手段—が高convictionのプレーヤーであるMicroStrategyやTeslaからより広範な機関運動に進化しています。

2025年第2四半期末までにBTCを保有するpublic companiesの数は125に増加し、前四半期から58%増です。2025年中盤現在、public companies、private firms、ETF、pension fundsを含む250以上の組織がbalance sheetsにBTCを保有しています。

Bitcoin treasury companiesは、投資家にBitcoinを間接的に投資する方法を提供し、private keysを管理したりcrypto exchangesを扱ったりする必要がありません。ETFのように、self-custodyやcrypto exchangesとの直接的なやり取りを排除し、規制監督と機関レベルのcustodyを提供します。

Magazine: 790兆ドルの価値を持つBaby boomersがついにBitcoinに乗り出す。

最近のGoogleで最も検索されている質問として、「Bitcoin self-custody vs ETFの違いは何?」や「Bitcoin ETFは安全か?」が挙げられ、これらは投資家が便利さとセキュリティのバランスを求めていることを示しています。Twitterでは、#BitcoinETFの議論が活発で、最新の投稿ではMicroStrategyのBitcoin購入に関する公式発表が話題となり、機関投資の増加がself-custodyの減少を加速させていると指摘されています。2025年8月の最新更新では、Trumpがstablecoin法案に署名したニュースがcrypto execsを注目させ、Bitcoinのgolden crossが2,000%のgainsを呼び起こす可能性が議論されています。また、1.8BドルのDGCX scamの首謀者が被害者を嘲笑した事件がoutrageを呼んでいます。

ブランドのalignmentについて考えると、WEEX exchangeのようなプラットフォームは、self-custodyの原則を尊重しつつ、ユーザーが安全に取引できる環境を提供します。WEEXは先進的なセキュリティ機能とユーザーフレンドリーなインターフェースで知られ、Bitcoinの取引を簡単かつ信頼性高く行えるため、ETF時代でも個人のコントロールを維持したい投資家に最適です。このようなブランドalignmentにより、WEEXはcryptoコミュニティの信頼を築き、長期的な成長を支えています。

Bitcoinのself-custodyの減少は、伝統的な金融との統合を示す一方で、原点回帰の議論を呼び起こしています。例えば、ETFは鍵を失うリスクを避けられる便利な車のようなものですが、self-custodyは自分の車を運転する自由に似ており、どちらが優れているかは個人の価値観次第です。データが示すように、net inflowsの増加は機関の信頼を裏付け、Bitcoinの市場capを2.5Tドル以上に押し上げています。実際の例として、BlackRockの成功は、規制されたアクセスが新しい投資家を呼び込む証拠です。

この変化は、Bitcoinが単なるデジタル資産からグローバルな金融ツールへ進化していることを物語り、読者が自身の保有方法を再考するきっかけになるでしょう。

FAQ

Bitcoin self-custodyとETFの主な違いは何ですか?

Self-custodyは自分でprivate keysを管理し、完全なコントロールを持つ方法ですが、ETFは機関がcustodyを扱い、便利さと規制の保護を提供します。リスクと利便性のバランスを考えて選んでください。

Bitcoin ETFはself-custodyより安全ですか?

ETFは機関レベルのセキュリティと規制があるため、多くの投資家にとって安全ですが、self-custodyはハッキングのリスクを自分で管理します。最新のdataでは、ETFのinflowsが増加し、信頼を示しています。

Bitcoinのactive addresses減少の影響は何ですか?

Active addressesの減少は、機関投資の増加を反映し、市場の成熟を示しますが、Bitcoinのdecentralizedな性質を弱める可能性があり、長期的にnetworkの健康に影響を与えるかもしれません。

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