logo

加密資産市場の試練:ETFとDATの影響

By: crypto insight|2025/11/27 18:00:09
0
シェア
copy

Key Takeaways:

  • 最近の市場での不確実性が加密資産価格に圧力をかけている。
  • ETFおよびDATからの資金流出が市場の流動性を低下させている。
  • 永続期貨およびDeFi市場の杠杆再調整により、システムリスクが低減。
  • マクロ経済環境の不確実性が市場のリスク回避を助長。

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:40:32

加密資産市場とリスク環境

2025年は加密貨幣市場にとって波乱の年となりました。2025年の第4四半期に入り、市場は多くの挑戦に直面しています。その中心には、ETFや加密資産国庫(DAT)といった主要な資金吸引チャネルの弱体化があります。これらのチャネルは、長らく市場を下支えしてきましたが、最近になって目立った資金流出が観察されています。

10月には、加密貨幣市場を揺るがす大きな出来事がありました。特にUptoberの初めにビットコインが一時的に史上最高値に達した後、急速に市場の楽観が失速し、「10.11」フラッシュクラッシュが発生しました。このイベントにより、ビットコイン価格は4万ドル以上下落し、多くの山寨コイン(アルトコイン)にも大打撃を与えました。

ETFとDAT:資金吸引力の低下

ETFとDATの資金吸引力の低下は、ビットコインの最近の弱含みの一因と考えられています。10月中旬以降、ETFは連続して資金の流出を観察しており、その流出規模は合計49億ドルに達しています。これは2025年4月にビットコインが7.5万ドルに低下した際の規模を超えるものであり、過去最大級の赎回潮です。

ブラックロックのIBIT ETFは現在78万ビットコインを保持しており、現物ビットコインETFの総持ち高の約60%を占めています。このETFへの資金流入が復活すれば、このチャネルが安定に向かう兆候となります。

DATも同様に圧力を受けています。ビットコイン価格の後退により、DAT社の株式価値と加密資産の持ち高が縮小し、資本調達手段が制限されています。最大のDATであるStrategy社は、平均74,333ドルで649,870枚のビットコインを持っており、これはビットコイン総供給量の約3.2%に相当します。価格上昇時にはStrategy社は活発に買い増していましたが、最近はそのペースが落ちています。

去杠杆の進行と市場の健全化

永続期貨市場の影響

10月のクラッシュは、永続期貨市場に大規模な去杠杆をもたらしました。短時間で未決済契約(OI)が30%以上減少し、永続期貨市場において過去最大の強制清算が発生しました。特にHyperliquidやBinance、Bybitなどの取引所で、この減少が顕著であり、元々杠杆の集中が見られた場所です。

この去杠杆の過程を受け、ビットコインの資金率は中立もしくは微負になる傾向が続いています。これは、市場の方向性に対する信頼がまだ完全に回復していないことを示しています。

DeFi市場の去杠杆効果

DeFi市場もまた去杠杆の波に見舞われています。特にAave V3上のアクティブローンは9月末のピークから継続的に減少しています。Ethetica USDeの脱ペッグ事件により、USDe関連の貸出規模は65%急減し、合成ドル杠杆の全面的な清算が行われました。以太坊関連の貸出も縮小し、WETHや流動性ステーキングトークン(LST)の貸出規模が35%-40%縮小しています。

主要アルトコインの流動性低下

「10.11」フラッシュクラッシュ後、現物市場の流動性は改善されずに緊張状態が続いています。ビットコイン、以太坊、Solanaなど主要なコインの取引量の深さ(±2%)は、10月初旬から30%-40%下回っています。これは、オーダーブックの深さが十分でないため、少額の取引であっても価格変動を引き起こし、ボラティリティを増大させ、強制売却の影響を拡大しています。

--価格

--

マクロ経済と市場の未来

このように、加密資産市場は複数の経済要因に影響されており、特にマクロ経済環境の影響が大きいです。AI株の不調、利下げ期待の調整、および全体のリスク回避姿勢が市場需要を抑制しています。主要な資金チャネルが復活し、対処されれば、現物流動性の回復が市場安定のための基盤を形成するでしょう。

調整中の加密資産市場の未来

ビットコインとその他の加密資産は、このような条件下で調整を続けています。市場はETFとDATの両方からの需要の低下、期貨とDeFi市場の杠杆再調整、流動性の低さといった複雑な要因に影響されていますが、これらの調整が長期的には市場の健全化につながる可能性もあります。

市場が基本的に健全な状態に戻るためには、多くの条件が整う必要があります。特にETF資金流入やDATの増持、安定コインの供給増加などの主要な資金チャネルが復活し、現物市場の流動性が改善されることが重要です。これらの要素が実現されれば、市場は再び安定し、最終的には反転する基盤ができるでしょう。

FAQ

ビットコイン価格の下落原因は何ですか?

ビットコイン価格の下落は、ETFやDATからの資金流出、去杠杆の影響、マクロ経済の不確実性など複数の要因が絡み合っています。

ETF資金流入の減少はどのように影響を与えていますか?

ETFからの資金流出は市場の流動性を低下させ、ビットコイン供給を吸収する力を弱め、結果として価格に下押し圧力をかけています。

DeFi市場の去杠杆が市場に与える影響は?

DeFi市場の去杠杆は、借入の縮小と価格変動の増加を引き起こし、流動性と債務の再評価が進行中です。

未来の加密資産市場の展望は?

主要な資金源の復活と流動性の回復があれば、市場は将来的に安定し、反転する可能性があります。

マクロ経済要因が市場に与える影響は?

AI株の不調や利下げ期待の調整など、マクロ経済要因が市場の動きを抑制し、リスクを避ける傾向を助長しています。

関連記事

CHIP(CHIP)とは:2日間で300%上昇、次は100倍になるコインか?

CHIP(CHIP)コインは、主要な取引所への相次ぐ上場を受けて300%以上急騰し、現在は0.1014ドルで取引されている。この記事では、CHIPとは何か、その価格推移、なぜこれほど注目を集めるようになったのか、そしてWEEXでの取引方法について解説します。

シャオ・フェンとヴィタリックの会話の全文:ハードウェアセキュリティ、AIの簡素化、量子耐性暗号化に至るまで、イーサリアムの境界と未来を再定義する

イーサリアムのL1 DeFiエコシステムもまた、選択を迫られていると私は考えています。私たちの変革の目標は「低リスクなDeFi」であり、分散型で安全なDeFiを構築することです。

ウォッシュ公聴会後の仮想通貨業界の注目すべきシグナルは?

この公聴会は表面上は連邦準備制度の独立性に焦点を当てているが、実際にはホワイトハウス、議会、中央銀行間の権力の境界をめぐる直接的な対立である。

高いETH BTC価格比率:2026年のトレーダーにとっての意味

なぜeth btc価格比率が2026年4月に10週間の高値に達したのかを探ります。私たちは、膨大なETH ETPの流入と、この歴史的な転換が今年のあなたの取引戦略に何を意味するのかを分析します。イーサリアムはついにビットコインを上回る準備が整ったのでしょうか?

コインベースに対するニューヨーク州の訴訟とは何か?2026年4月の事件後、あなたの暗号資産は安全ですか

なぜニューヨーク州が2026年4月にコインベースとジェミニを提訴したのか、不思議に思っていますか?この訴訟が意味すること、現在の暗号資産の資金が安全かどうか、そして今後暗号資産ユーザーにとってどのような変化が起きる可能性があるかについて解説します。

ついに、PolymarketがKalshiと手を組んでこのケーキを動かすことになりました。

予測市場の二大巨頭が短期間内に相次いで永続契約製品の拡張を発表したことは、製品と収益の境界を広げ、継続的に上昇する資金調達と評価を支えるだけでなく、一部のクロスボーダー競争者からの潜在的な脅威に応えることでもある。

人気のコイン

最新暗号資産ニュース

もっと見る