paxgは金に裏打ちされているか？—その全容を解説

金の裏付けについて

PAX Gold（PAXG）は、各トークンが物理的な金に直接裏打ちされたデジタル資産です。具体的には、1つのPAXGトークンは、400オンスのロンドン・グッドデリバリー金バールの1オンスの精製金を表しています。つまり、トークンを保有しているということは、専門の金庫に保管されている特定の物理的な金のデジタル表現を保有しているということです。数学的アルゴリズムや市場の投機から価値を得る他の多くのデジタル資産とは異なり、PAXGは物理的商品の本質的な価値に結びついています。

金の裏付けは単なる一般的な金属のプールではなく、割り当てられた金です。この区別は、投資家にとって重要です。なぜなら、金は発行会社ではなく、トークン保有者によって法的に所有されていることを意味するからです。2026年現在、このモデルは実物資産（RWA）のトークン化の標準となり、伝統的な貴金属とブロックチェーン技術の効率性との架け橋を提供しています。

金庫の仕組み

PAXGを裏付ける実物金は、非常に安全な専門の金庫に保管されています。歴史的に、これらの金庫には、安全な物流と保管の世界的リーダーであるBrink'sが管理する施設が含まれていました。これらは、通常、中央銀行や大規模な国際投資家にのみ適用される機関グレードの基準です。これらの金庫を使用することで、発行者は、金が最高レベルのセキュリティプロトコルと保険によって保護されていることを保証します。

金はロンドン・グッドデリバリー規格の金塊で保管されているため、ロンドン地金市場協会（LBMA）が定める厳格な純度と品質基準を満たしています。各金塊は、シリアル番号、純度、重量で追跡されます。このレベルの詳細により、デジタルトークンは単なる「ペーパーゴールド」ではなく、安全な環境に保管された特定の実物資産に対する直接的な請求権であることが保証されます。

トークン化プロセス

トークン化とは、実物資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスです。PAXGの場合、これはイーサリアムブロックチェーン上でERC-20トークンとして行われます。物理的な金が保管庫に受け入れられ、確認されるとプロセスが始まります。金が確保され、割り当てられると、ブロックチェーン上のスマートコントラクトにより、対応する量のPAXGトークンが発行されます。

スマートコントラクトは厳格なガードレールで設計されており、トークンは、確認された物理的なオンスの金が準備金に追加された場合にのみ作成できます。この1:1の比率は常に維持されます。トークンが発行されると、取引、プライベートウォレットへの移動、または分散型金融（DeFi）アプリケーションでの使用が可能になります。これにより、投資家は、金価格へのエクスポージャーを得ることができ、出荷や重い金属バーの個人的な保管といったロジスティクスの問題を心配する必要はありません。

検証と監査

信頼と透明性を維持するために、PAXGを裏付ける金準備は定期的に第三者による監督を受けます。独立した会計事務所が、流通しているトークンの数が保管庫に保管されている物理的な金の量と一致することを確認するために、毎月監査を実施しています。これらの監査報告書は一般に公開されており、誰でもシステムが完全に担保されていることを確認できます。

さらに、PAXG保有者は、Paxosのウェブサイトを使用して、トークンに関連付けられた金地金の詳細を確認することができます。Ethereumウォレットアドレスを入力することで、保有する金のシリアル番号、重量、純度を確認できます。このレベルの透明性は、投資家が保有する株式の裏付けとなっている物理的な地金が具体的にどれであるかをほとんど知らない従来の金ETFに比べて大幅な改善です。

償還と変換

PAXGが金によって裏付けられている最も強力な証拠の1つは、トークンを基となる物理的な資産に償還できることです。多くの個人投資家は使いやすさのためにデジタル版を保持することを選択しますが、PAXGを物理的なロンドン・グッドデリバリー金地金に変換するオプションがあります。ただし、これらの地金は大きいため（400オンス）、物理的な金属の償還には通常、最低残高が必要で、特定の手数料や物流の手配が必要な場合があります。

保有量が少ない人の場合、PAXGは発行者のプラットフォームを通じてUSDまたは非配分金に簡単に変換できます。また、さまざまなデジタル資産取引所で取引することもできます。たとえば、金市場に興味のあるユーザーは、WEEXのようなプラットフォームで価格変動を監視し、資産を取引することができます。始めたい場合は、 WEEX登録リンク にアクセスしてアカウントを設定してください。この柔軟性により、資産が物理的な金に裏打ちされているにもかかわらず、他の主要な暗号通貨と同じように流動性を保つことができます。

ゴールド資産の比較

ゴールドに裏打ちされた資産を見るとき、PAXGを他の形態のゴールド投資と比較することは有益です。従来のゴールドETF（上場投資信託）では、金の価格を追跡できますが、直接金属を所有するわけではなく、「株式」をプライベートデジタルウォレットに移動することもできません。物理的な金貨や金塊は直接所有できますが、保管、保険、輸送のコストが高くなります。

特徴	PAX Gold (PAXG)	ゴールドETF	物理的な金
所有権	直接（割り当て）	間接（株式）	直接
保管場所	プロフェッショナル金庫	機関向け金庫	個人/プライベート
携帯性	高（ブロックチェーン）	中（ブローカー）	低（物理的）
償還性	はい（物理的ゴールド）	滅多にない（現金のみ）	N/A（すでに物理的）
取引時間	24時間/7日	市場時間	ディーラー時間

規制上の監督

2026年初頭時点で、金に裏打ちされたトークンの規制上の明確性は大幅に向上しました。PAXGは規制対象の信託会社によって発行されるため、金融当局の監督下で運営されています。この規制により、発行者は厳格な資本準備金を維持し、アンチマネーロンダリング（AML）および顧客確認（KYC）プロトコルを含む厳格なコンプライアンス基準に従うことが義務付けられています。

近年、実物資産がデジタル経済に統合されることで、OCCのような機関からの監督がさらに強化されています。この機関レベルの枠組みにより、PAXGは、金の安全性とブロックチェーンの技術的利点を兼ね備えた資産として、個人ユーザーと大規模投資家の両者に選ばれる選択肢となっています。この規制の支援は、セキュリティの追加層を提供し、「1:1ゴールド・バッキング」の主張が法的強制力があり、政府承認の機関によって定期的にチェックされることを保証します。

市場の利用事例

PAXGの主な利用事例は、ボラティリティに対するヘッジです。広範な暗号市場が変動を経験すると、多くのトレーダーは価値を維持するために資金をゴールド・バッキング資産に移します。ERC-20トークンであるため、さまざまな貸出プロトコルでの担保として、または他の資産を取引するための安定したペアとして使用できます。高度な戦略に関心のある方々には、 WEEX先物取引 デジタル資産分野のリスク管理ツールをご提供します。

また、PAXGは分割の問題を解決します。400オンスの金塊を購入することはほとんどの個人には不可能ですが、PAXGならオンスの分数を購入できます。これにより、機関投資家向けのゴールドへのアクセスが民主化され、インターネット接続のある人なら誰でもロンドン・グッドデリバリー認定バーの一部を所有できるようになります。2026年の現在の金融環境では、このアクセシビリティにより、トークン化されたゴールドは多様化したデジタルポートフォリオの定番となっています。