Análise do fundador da DeGods sobre o prospecto da Anthropic e os riscos de investimento em IA

O fundador da DeGods, Frank, publicou no X que, apesar do recente prospecto S-1 da Anthropic mostrar um forte crescimento de receita, ainda existem obstáculos para os investimentos em IA. Ele mencionou que o segundo trimestre de 2026 será um pico para a compra e consumo de tokens de IA pelas empresas, e que o mercado começou a prestar atenção à gestão de gastos em IA apenas em julho. Ao mesmo tempo, a homogeneização dos modelos de IA está aumentando, com uma diminuição nas diferenças de saída dos modelos, o que pode intensificar a concorrência e pressionar as margens de lucro do setor, uma tendência que ainda não se manifestou plenamente no segundo trimestre. Frank acredita que atualmente não há evidências que provem que a IA pode gerar mais lucros para a maioria das empresas, e os grandes clientes corporativos da Anthropic também enfrentam pressão para melhorar suas margens de lucro, podendo reduzir os gastos relacionados ao Claude no futuro. Além disso, grandes empresas de tecnologia e laboratórios de IA assinaram compromissos de gastos de capital até 2034, e essas expectativas podem já estar refletidas nos preços das ações. No futuro, as empresas podem pressionar as avaliações das ações relacionadas ao aumentar a eficiência dos chips ou emitir mais ações para levantar fundos. Frank enfatizou que, embora tenha uma visão otimista a longo prazo sobre a IA e possa participar do IPO da Anthropic, os vencedores do setor ainda não estão determinados, e as verdadeiras oportunidades de investimento podem surgir apenas após o término do atual ciclo de mercado.