Analista: Índice indica que o mercado está em fase de «capitulação», ainda enfrentando risco de queda

BlockBeats News, 2 de fevereiro: O analista Axel Adler Jr. afirmou que o «Bitcoin Futures Funding Rate Index» combina a dinâmica de preços com o fluxo de financiamento de derivativos (volume de compra + variação do interesse em aberto).

Desde a última sexta-feira, o índice de taxas de financiamento despencou de cerca de 50 para um nível crítico de 7,1%, situando-se na extremidade inferior da escala do índice e atingindo um valor extremo no último mês. A tendência acentuada de preços desde 28 de janeiro confirmou o status atual de mercado de baixa. O ponto principal é que, desde 30 de janeiro, o índice caiu abaixo do limite de 45%, o que, por definição do modelo, significa a entrada no território de mercado de baixa.

Historicamente, uma leitura de 7,1% geralmente corresponde a uma área de capitulação do mercado. Para alcançar uma mudança de estado, o índice precisa subir acima de 45% e o preço precisa se estabilizar. Antes disso, qualquer recuperação é tecnicamente apenas uma correção dentro da estrutura do mercado de baixa.

Outro índice, o «Bitcoin Localized Squeeze Index», integra volatilidade, taxas de financiamento e níveis de alavancagem para formar um indicador de pressão abrangente. Na noite de 31 de janeiro (sexta-feira), quando o preço caiu abaixo de 78.000 $ durante uma liquidação, o índice atingiu brevemente um pico de 92,5. Durante todo o fim de semana, o índice permaneceu em estado de «alerta de risco extremo» – indicando que todas as válvulas de pressão (tendência de queda + aumento da volatilidade + fluxo de financiamento tendencioso) foram ativadas simultaneamente. A leitura atual de 73 ainda está na faixa «alta».

Historicamente, quando o índice excede 90, muitas vezes se alinha com um fundo de preço local. Se, sob uma nova rodada de pressão, o LSI romper novamente a marca de 80, isso sinalizará a continuação de uma queda em cascata.

Esses dois indicadores juntos pintam um quadro: o índice de taxas de financiamento está em um nível extremamente baixo, enquanto o índice de compressão localizada está no pico. Essa é precisamente a característica de uma «rendição» do mercado – quando a pressão atinge seu limite, o mercado começa a absorver choques de liquidez.